Несколько публичных страховых компаний опубликовали свои показатели за 2025 год: увеличение доли акций в портфеле, общая инвестиционная прибыль выросла почти на 60%

Годовая отчетность за 2025 год открыла сезон раскрытия данных, три страховые компании, торгующиеся на Гонконгской бирже — Sunshine Insurance, AIA и ZhongAn Online — уже опубликовали свои показатели. Анализ показывает, что все три компании достигли стабильного роста ключевых показателей в 2025 году, а также благодаря оживлению на рынке капитала их инвестиционная доходность продемонстрировала впечатляющие результаты, при этом ZhongAn Online лидирует по росту общей инвестиционной прибыли — 59,1% по сравнению с прошлым годом.

«Общий коэффициент затрат на страхование в 2025 году составил 95,8%, что позволило пятый год подряд достигать прибыльности по страховым операциям. Также благодаря восстановлению рынка капитала, в 2025 году увеличилась общая инвестиционная прибыль, а также за счет выхода из убытков в банковском сегменте», — сообщила ZhongAn Online. Компания указала, что скорректированная чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, за 2025 год составила 1,8 млрд юаней, что на 198,3% больше по сравнению с 2024 годом (6,03 млрд юаней).

Что касается инвестиционной деятельности, по данным годового отчета, в 2025 году внутренние инвестиции ZhongAn Online в страховые активы принесли 2,124 млрд юаней, что на 59,1% больше, чем в 2024 году. Общая доходность инвестиций составила около 5,3%, что на 1,9 процентных пункта выше по сравнению с прошлым годом.

Sunshine Insurance стала первой компанией на Гонконгской бирже, опубликовавшей годовой отчет. В 2025 году чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, достигла 63,1 млрд юаней, что на 15,7% больше по сравнению с предыдущим годом. Доходность от инвестиций также выросла двухзначными числами. К концу 2025 года общий объем инвестиций Sunshine Insurance составил 640,2 млрд юаней, увеличившись на 16,7% за год; общая инвестиционная прибыль — 25,23 млрд юаней, рост на 27,1%; совокупная инвестиционная прибыль — 32,44 млрд юаней, рост на 8,9%; общая доходность инвестиций — 4,8%, что на 0,5 процентных пункта выше, а совокупная — 6,1%.

Также, согласно раскрытию AIA, в 2025 году чистая операционная прибыль компании выросла до 7,136 млрд долларов США, что на 12% больше на акцию. Одним из ключевых компонентов операционной прибыли является чистая инвестиционная прибыль, которая в 2025 году выросла на 4% по сравнению с 2024 годом и составила 6,104 млрд долларов США. Компания объяснила, что дополнительные выкупы акций привели к снижению доходности инвестиций в активы без дивидендов и прибыли, а также низкие процентные ставки замедлили рост инвестиционной доходности.

Стоит отметить, что с точки зрения распределения активов, все три компании увеличили долю инвестиций в акции и другие долевые инструменты.

К концу 2025 года ZhongAn Online инвестировала в акции, паевые фонды и доли в непубличных компаниях в общей сложности 9,345 млрд юаней, что составляет 23,3% от общего объема инвестиций, увеличившись на 2,6 процентных пункта по сравнению с прошлым годом. Доля инвестиций в акции выросла с 4,3% до 7,6%.

В годовом отчете ZhongAn Online отмечается, что в 2025 году рынок капитала демонстрировал волатильность и яркую структуру роста. Индекс Shanghai Composite вырос примерно на 18,4% за год, достигнув за последние десять лет новых максимумов. В сегменте акций компания придерживалась консервативной стратегии инвестирования, основываясь на прогнозах макроэкономики и доходности различных активов, динамически корректируя долю инвестиций в акции на вторичном рынке. В 2025 году, по состоянию на 31 декабря, доля акций и фондов, связанных с акциями, увеличилась на 3,1 процентных пункта и составила 9,1%.

Sunshine Insurance также раскрыла свою стратегию инвестирования в годовом отчете — в сегменте вторичного рынка компания продолжает усиливать вложения в высокодоходные акции с хорошими фундаментальными показателями, укрепляя доходность портфеля, а также балансируя между OCI и PL активами для повышения диверсификации рынка, отраслей и стилей инвестирования. В первичном рынке компания сосредоточена на стабильных и надежных проектах, активно ищет возможности в стратегических новых отраслях страны и продолжает инновации в структуре продуктов и моделях сотрудничества.

По данным отчета, к концу 2025 года объем инвестиций Sunshine Insurance в финансовые активы в долевом секторе составил 136,43 млрд юаней, что на 1,4 процентных пункта больше по сравнению с концом прошлого года. Доля акций и фондов, связанных с акциями, составляет 14,9%, увеличившись на 1,6 процентных пункта.

Также согласно исследованию Dongwu Securities, в 2025 году инвестиционная стратегия AIA также сместилась в сторону уменьшения доли фиксированного дохода и увеличения доли акций. К концу 2025 года доля фиксированного дохода снизилась до 67,5% (на 3,6 п.п. ниже), а доля акций выросла до 26,2% (на 3,8 п.п. выше). Общая доходность инвестиций достигла 6,7%, что на 1,8 п.п. выше по сравнению с прошлым годом.