Волна «A+H» набирает обороты, CATL планирует повторное размещение на Гонконгской бирже

26 декабря компания CATL (300750.SZ) объявила о том, что в целях дальнейшего продвижения глобальной стратегии, создания международной платформы для капитальных операций и повышения общей конкурентоспособности планирует выпустить акции для зарубежного листинга (H-акции) и подать заявку на их размещение на главном рынке Гонконгской фондовой биржи.

CATL сообщила, что 26 декабря состоялось первое заседание четвертого состава совета директоров и первое заседание четвертого состава наблюдательного совета, на которых было одобрено вопрос о выпуске H-акций и их листинге на Гонконгской бирже.

В проекте решения указано, что количество выпускаемых H-акций не превысит 5% от общего уставного капитала компании после этого выпуска (до использования права на сверхнормативный допуск), а также будет предоставлено координатору не более 15% от указанного количества H-акций в виде права на сверхнормативный допуск.

Что касается сроков выхода на гонконгский рынок, CATL заявила, что будет учитывать интересы существующих акционеров и ситуацию на внутренних и международных рынках капитала, выбирая подходящее время и окно для размещения и листинга в течение срока действия решения общего собрания акционеров (то есть 18 месяцев с даты утверждения на общем собрании или иной срок, согласованный с акционерами).

Также в сообщении отмечается, что для завершения этого выпуска и листинга необходимо будет представить соответствующие решения общего собрания акционеров и получить одобрение от Комиссии по ценным бумагам Китая, Гонконгской биржи и соответствующих регулирующих органов Гонконга. Конкретные детали выпуска еще не окончательно определены, и существует значительный риск, что одобрение и регистрация могут быть затруднены или не получены.

По последним финансовым данным, за первые три квартала 2024 года CATL достигла выручки в 2590,45 млрд юаней, что на 12,09% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 360,01 млрд юаней, увеличившись на 15,59%; чистый денежный поток от операционной деятельности — 674,44 млрд юаней, что на 28,09% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Стоит отметить, что с начала этого года интерес к листингу “A+H” усилился. Такие лидеры отрасли, как JunDa, Chifeng Gold, Maiwei Biotech, Jiangbolong, Hengrui Medicine, планируют разместиться на Гонконгской бирже, а такие крупные компании, как Midea Group, SF Holding, Longpao Technology, уже успешно вышли на гонконгский рынок.

Общая цель компаний из A-акций, стремящихся к листингу “A+H”, в основном связана с глобализацией. Например, около 45% привлеченных средств SF Holding на IPO на Гонконгской бирже направлены на укрепление международных и трансграничных логистических возможностей.

В объявлении от 8 июня Chifeng Gold говорится, что выход на гонконгский рынок связан с необходимостью развития бизнеса, повышением уровня корпоративного управления и ключевой конкурентоспособности, а также с углублением реализации стратегии глобализации.

Китайский лидер в фармацевтике Hengrui Medicine заявил, что планирует выход на Гонконгский рынок для дальнейшего продвижения стратегии двойного двигателя — технологических инноваций и интернационализации, что поможет развитию международных бизнес-проектов компании.

Помимо собственных потребностей в финансировании, поддержка со стороны политики также может повысить желание компаний из A-акций выходить на гонконгский рынок. 19 декабря Гонконгская биржа опубликовала консультационный документ по оптимизации ценообразования первичных публичных предложений и правил публичных рынков, в котором предусматривается снижение минимального порога по количеству H-акций для компаний из A+H, желающих разместиться в Гонконге.

“К 2025 году листинг компаний A-акций в Гонконге может стать более активным”, — отмечает Huachuang Securities в своем аналитическом отчете. Снижение порогов, по их мнению, может повысить заинтересованность потенциальных эмитентов в выходе на гонконгский рынок. Кроме того, с учетом потребностей в интернационализации бизнеса, выход на Гонконг привлекает международные инвестиции и способствует расширению деятельности.