Отрыв цены акций от фундаментальных показателей, аналитик-сектор: акции брокеров ожидает окно восстановления оценки

21世纪经济报道 记者 孙永乐

В последнее время в секторе брокерских компаний наблюдаются последовательные изменения. 16-го числа, после раскрытия плана объединения Восточно-Восточного брокера с Восточно-Китайским брокером, цена акций упала на 7%; 20-го числа, после публикации первой годовой отчетности публичных брокеров, цена акций снизилась более чем на 5%, а чистый отток основных средств составил почти 2 миллиарда юаней, что стало рекордом среди акций A-акций.

С начала этого года индекс брокерского сектора снизился почти на 8%, занимая передовые позиции по падению среди отраслей, что явно противоречит фундаментальным показателям и вызывает у многих инвесторов сомнения относительно восстановления сектора.

Аналитики выяснили, что результаты ведущих брокеров будут массово опубликованы с конца марта по апрель, при этом в целом отрасль демонстрирует высокий рост, и сектор, вероятно, получит несколько положительных катализаторов.

С одной стороны, среди публичных брокеров, уже опубликовавших прогнозы по результатам, более половины показали рост чистой прибыли более чем на 50% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о восстановлении прибыли отрасли; с другой стороны, с момента публикации “Новых девяти правил” было предложено десятки программ обратного выкупа акций, что продолжает укреплять доверие инвесторов.

По этому поводу аналитики с стороны продавцов в целом настроены оптимистично, полагая, что текущие оценки сектора и позиционирование институциональных инвесторов по сравнению с аналогичными рыночными условиями в прошлом находятся на низком уровне, и необходимо уделять внимание стратегическим возможностям для размещения брокерских акций.

Отчёт Huatai Securities отмечает, что, глядя вперёд, стабильность и устойчивость результатов сектора выглядят достаточно хорошими, а факторы сдерживания капитала, вероятно, ослабнут; в условиях геополитической нестабильности рыночные стили станут более сбалансированными; а усиленная поддержка со стороны политики в отношении капиталового рынка, в совокупности с сильными результатами и низкими оценками, может открыть окно для восстановления стоимости акций.