Пекинская биржа ускоряет темпы IPO: за неделю одобрены 5 компаний, новые акции составляют 52% всего рынка и становятся основным полем боя

Цзяньлюань Шэ 19 марта (журналист Га Яньюнь) Биржа Бэйцзяо уже уверенно выросла в важнейший центр обслуживания инновационных малых и средних предприятий, а ускорение IPO становится предметом внимания рынка.

Последние данные показывают, что по состоянию на 18 марта в текущем году из 21 новой компании, вышедшей на рынок, на Бирже Бэйцзяо приходится 11, что составляет более половины. В то же время, эффективность проверки на бирже значительно повысилась: общее число заседаний комитетов по листингу достигнет 29, а на прошлой неделе был зафиксирован рекорд — пять компаний за одну неделю прошли собрание.

В настоящее время в очереди на рассмотрение находятся 190 компаний, что составляет 63,12% от всего рынка, а среднее время от подачи заявки до одобрения сократилось по сравнению с предыдущим кварталом на 15 дней. Всего лишь две компании были отменены после окончательной проверки, что свидетельствует о высокой степени определенности в процессе проверки.

Ускорение IPO на Бирже Бэйцзяо обусловлено глубокой перестройкой стандартов листинга и логики проверки. Биржа превращает концепцию «специализированных, изысканных, инновационных» компаний в жесткий порог входа, переводит проверку с финансовой соответствия на оценку ключевых технологий, создавая быстрый капитал для инновационных предприятий.

Половина компаний-лидеров сосредоточена на Бирже Бэйцзяо

По данным Yidong, в этом году было проведено 21 IPO, что на 10,53% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; общий объем привлеченных средств составил 17,291 миллиарда юаней, что на 47,06% больше.

Биржа Бэйцзяо — это сегмент с наибольшим числом компаний, вышедших на рынок в этом году: 11 компаний, что составляет 52,38% от всего рынка. Другие сегменты: наукоемкая инновационная (科创板) и основная доска Шанхая — по 4 компании, а доска Шэньчжэня и стартап-доска — по одной. Общий объем привлеченных средств на Бирже Бэйцзяо за год достиг 3,414 миллиарда юаней, что в 11,3 раза больше по сравнению с прошлым годом. Однако ликвидность акций на бирже еще требует повышения, а общий объем привлеченных средств ниже по сравнению с другими секторами.

Компании, обладающие ярко выраженными характеристиками «специализированных, изысканных, инновационных» «малых гигантов», составляют 63,6% от всех компаний, вышедших на биржу в этом году, что отражает поддержку Биржи Бэйцзяо инновационным малым и средним предприятиям. Эти компании отличаются высокой технологической насыщенностью. 54,5% компаний одновременно обладают характеристиками «жестких технологий» и «специализированных, изысканных, инновационных», что делает их ключевыми клиентами биржи и подтверждает стратегическую позицию Биржи Бэйцзяо как платформы для развития инновационных малых предприятий.

Средний объем привлеченных средств у вышедших на биржу компаний в этом году составляет 310 миллионов юаней, что соответствует потребностям малых и средних предприятий в финансировании. Самые крупные инвестиции — у предприятий, производящих оборудование для литий-ионных аккумуляторов, — 670 миллионов юаней, что отражает горячий спрос в секторе новых энергетических технологий.

Пять компаний за одну неделю прошли проверку

Высокая частота заседаний комитетов по листингу — это наглядное проявление ускорения процессов на бирже. Согласно объявлениям о заседаниях комитетов по листингу на Бирже Бэйцзяо, по состоянию на 18 марта в этом году было проведено 27 заседаний, а 20 марта запланировано еще два, итого всего 29 заседаний. В то же время, в аналогичный период 2025 года было опубликовано только одно объявление о первом заседании.

Кроме того, по сравнению с четвертым кварталом прошлого года, число заседаний выросло: в четвертом квартале 2022 года было 26 заседаний.

В марте заседания комитетов проходят особенно часто: уже проведено 10 заседаний, а с учетом двух запланированных, всего в этом месяце их будет не менее 12.

Эффективность прохождения проверок также выросла: с начала марта восемь компаний прошли заседания комитетов по листингу, причем на прошлой неделе (с 9 по 13 марта) было проведено рекордное число — пять компаний. Среди них: 10 марта прошли проверку компании Лансин Электрик, поддержанная CITIC Securities; Кайкэ Культура — при поддержке Zhongtai Securities; 12 марта — Xinsheng Technology при поддержке Guoxin Securities; 13 марта — Kelairedi при поддержке Galaxy Securities и Zhengda Seed при поддержке CITIC Securities. Для сравнения, на тот же период на основном рынке Шанхайской и Шэньчжэньской бирж прошла только одна компания.

Также 17 марта прошла проверка компании Oulun Electric, поддержанной Guolian Minsheng.

При этом, несмотря на повышение скорости проверки, качество IPO остается под строгим контролем. Например, компания Xinsheng Technology 16 января была временно отложена комитетом по листингу для дополнительного рассмотрения, в связи с вопросами о достоверности финансовых показателей и возврате средств третьими сторонами. После получения ответов от компании и ее спонсора Guoxin Securities, менее чем за два месяца, 12 марта, она получила одобрение на листинг.

190 компаний в очереди

Биржа Бэйцзяо занимает лидирующие позиции по количеству компаний в очереди на рассмотрение, а также достигла заметных успехов в оптимизации резервов и сроков проверки.

На сегодняшний день в процессе рассмотрения находятся 301 компания: на Бирже Бэйцзяо — 190, на сегменте 科创板 — 41, на доске Шэньчжэня — 35, а на основном рынке Шанхая и Шэньчжэня — по 19 и 16 компаний соответственно.

Если смотреть на сроки листинга в этом году, они значительно сократились. Среднее время от подачи заявки до одобрения составляет 332,33 дня, минимальное — 162 дня, что на 15 и 31 день меньше, чем в четвертом квартале прошлого года.

Общее число новых компаний, подающих заявки на рассмотрение, остается низким: по состоянию на 15 марта в этом году было зарегистрировано только три новых случая, из них одна — на Бирже Бэйцзяо, две — на 科创板.

Также число компаний, получивших окончательное одобрение, остается низким: за год было объявлено о прекращении рассмотрения шести компаний, из них три — на Шанхайской бирже, две — на Бирже Бэйцзяо, одна — на доске Шэньчжэня.

Оптимизация системы стандартов листинга на Бирже Бэйцзяо

Ускорение IPO на Бирже Бэйцзяо обусловлено глубокой перестройкой системы стандартов листинга и логики проверки, которая началась еще в середине прошлого года или даже в первой половине. В рамках ежегодного форума Financial Street 2025 председатель Биржи Бэйцзяо Лу Сонбин заявил, что будет продолжать работу по совершенствованию системы стандартов листинга, повышая адаптивность и точность процесса проверки.

Исследователь Центрального финансового университета Чжан Кэлянь отметил, что он уже явно ощущает ускорение IPO на Бирже Бэйцзяо. «С второй половины прошлого года процессы внутренней оптимизации и корректировки на бирже значительно повысили эффективность проверки. Мы видим, что с декабря прошлого года количество компаний, проходящих проверку, постепенно увеличивается, и в этом году эта тенденция становится еще более очевидной, при этом есть еще пространство для улучшения», — подчеркнул он.

Чжан Кэлянь также отметил, что эффективность проверки на Бирже Бэйцзяо продолжает расти, а логика проверки постоянно эволюционирует. Биржа демонстрирует рынку, что капитализация уже не только прерогатива зрелых компаний, но и важная платформа для развития и роста инновационных и специализированных предприятий.

«Когда акцент проверки полностью смещается в сторону будущего роста и инноваций, только компании, владеющие ключевыми технологиями, смогут ускориться на новом пути Биржи Бэйцзяо», — заключил он.