Какой акции роста выбрать в 2026 году: Uber или DoorDash?

Uber Technologies (UBER 1.95%) управляет крупнейшей в мире сетью такси, но также присутствует в сегментах доставки еды и коммерческих грузоперевозок. Компания готовится стать ключевым игроком в революции автономных транспортных средств, что может преобразовать её бизнес.

DoorDash (DASH 1.68%) же управляет самой популярной в США сетью последней мили логистики, доставляя еду и розничные товары потребителям от имени тысяч предприятий. В то время как Uber активно расширяется в новые сферы, DoorDash сосредоточена на совершенствовании своего основного бизнеса.

Обе компании демонстрируют хороший рост и имеют значительный долгосрочный потенциал. Но какая из них будет лучше инвестировать в 2026 году?

Источник изображения: Getty Images.

Преимущества Uber

Более 200 миллионов человек используют Uber каждый месяц, поэтому компания уже достигла успеха, но следующий этап роста, вероятно, связан с переходом на автономные услуги такси и доставки. Uber уже подписала соглашения с более чем 20 компаниями, разрабатывающими беспилотные автомобили. В их числе Alphabet с Waymo, которая сейчас выполняет более 450 000 платных автономных поездок каждую неделю.

Потенциальные преимущества автономии могут быть огромными. В 2025 году Uber зафиксировала рекордные $193,4 миллиарда валовых заказов, что отражает стоимость каждого вызова, заказа еды и коммерческой доставки, осуществляемых платформой. Но 9,7 миллиона водителей, работающих в сети Uber, получили за год внушительные $85,4 миллиарда, что стало крупнейшей частью этих валовых заказов.

После вычета других расходов, таких как выплаты ресторанам за заказы еды, доход Uber за 2025 год составил $52 миллиарда. А после учета операционных расходов скорректированная (non-GAAP) прибыль за год достигла $5,2 миллиарда. Иными словами, лишь небольшая часть валовых заказов Uber фактически приносит прибыль.

Расширение

NYSE: UBER

Uber Technologies

Сегодняшние изменения

(-1.95%) $-1.47

Текущая цена

$73.88

Основные показатели

Рыночная капитализация

$152 млрд

Диапазон за день

$73.04 - $75.35

52-недельный диапазон

$60.63 - $101.99

Объем торгов

525 тыс.

Средний объем

20 млн

Валовая маржа

32.89%

Однако, внедряя автономные автомобили, Uber сможет сразу же получить значительную часть $85,4 миллиарда, выплаченных водителям в прошлом году, что немедленно увеличит доходы и прибыль без привлечения новых клиентов.

Кроме того, автономные автомобили можно использовать там, где они необходимы, что повысит эффективность сети Uber. Более того, они могут работать круглосуточно, что потенциально позволит захватывать еще больше заказов, чем это делают люди-водители.

Преимущества DoorDash

DoorDash занимает более 60% рынка доставки еды в США, что делает её лидером по значимости. Но за последние годы компания стала гораздо больше: она присутствует более чем в 40 странах, доставляя не только еду, но и продукты, розничные товары и многое другое.

Как и Uber, DoorDash активно внедряет автономные решения для снижения затрат. В 2025 году компания обработала $102 миллиарда валовых заказов, из которых $20 миллиардов пришлось на выплаты водителям. В прошлом году она запустила робота Dot, который способен выполнять небольшие доставки в городских районах без участия человека.

На данный момент Dot работает только в Фениксе, Аризона, но DoorDash планирует расширить его использование. Также компания подписала соглашение с Serve Robotics (SERV 2.96%), которая развернула парк из 2000 роботов для последней мили в нескольких американских городах. Это позволит DoorDash перенаправлять часть заказов на роботов Serve вместо водителей, где это возможно.

Расширение

NASDAQ: DASH

DoorDash

Сегодняшние изменения

(-1.68%) $-2.68

Текущая цена

$156.58

Основные показатели

Рыночная капитализация

$68 млрд

Диапазон за день

$153.00 - $158.01

52-недельный диапазон

$153.00 - $285.50

Объем торгов

269 тыс.

Средний объем

4.9 млн

Валовая маржа

45.43%

DoorDash показала отличный 2025 год, заработав рекордные $13,7 миллиарда выручки, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом. Этот рост ускорился по сравнению с 2024 годом, когда выручка увеличилась на 24%, что свидетельствует о текущем импульсе бизнеса. Также в 2025 году DoorDash получила $935 миллионов чистой прибыли по GAAP, что в 660 раз больше предыдущих показателей.

После исключения разовых и нерыночных расходов, DoorDash показала впечатляющие $2,7 миллиарда скорректированной прибыли до налогов, процентов, износа и амортизации (EBITDA). Значительная прибыль радует акционеров, которые пережили годы убытков, пока руководство сосредоточено на росте.

Вердикт

Рост выручки и прибыльность DoorDash впечатляют. Но я считаю, что Uber имеет гораздо больше возможностей воспользоваться революцией автономных транспортных средств благодаря своему более диверсифицированному бизнесу. В прошлом году Uber потратила на водителей более чем в четыре раза больше, чем DoorDash, что дает ей больше шансов извлечь выгоду из автономных услуг.

Генеральный директор Uber Дарa Хосровшахи уверен, что переход к автономному вождению создаст для компании многотриллионную возможность в долгосрочной перспективе, что открывает двери к значительному росту стоимости акций.

Кроме того, при сравнении оценки этих двух компаний Uber выглядит гораздо привлекательнее. Акции DoorDash торгуются по цене к продажам (P/S) 5,4, в то время как Uber значительно дешевле — P/S всего 3,2.

DASH P/S Ratio по данным YCharts

В результате, с более крупной долгосрочной возможностью и более низкой оценкой сегодня, акции Uber кажутся очевидным выбором.