Jinghui Wine had revenue of 2.9 billion yuan last year, down 3.4% year-on-year, and re-launched an employee stock ownership plan after 7 years

На фоне заметного снижения показателей публичных компаний в целом в индустрии белого алкоголя, ведущий производитель Ганьсу — компания Jinhui Liquor (603919.SH) — представила отчет с небольшим снижением результатов.

Вечером 20 марта Jinhui Liquor опубликовала годовой отчет за 2025 год: выручка компании составила 2,918 млрд юаней, снизившись на 3,4% по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, достигла 354 млн юаней, снизившись на 8,7%.

Финансовые новости отмечают, что компания также опубликовала проект второго этапа программы акционерного участия сотрудников — это первый подобный план за много лет.

Выручка и чистая прибыль снижаются

Что касается общего состояния отрасли, в годовом отчете Jinhui Liquor отмечается, что в 2025 году индустрия белого алкоголя переживает глубокие изменения из-за «регуляторных мер, трансформации потребительского спроса и конкуренции за существующие рынки», при этом наблюдается снижение производства, высокий уровень запасов и ценовая инверсия, что усиливает давление на малые и средние компании, а доля рынка концентрируется в руках ведущих предприятий. Общий объем производства белого алкоголя крупными предприятиями страны составил 3,549 млрд литров, снизившись на 12,10% по сравнению с прошлым годом. В отрасли происходят глубокие структурные изменения: от быстрого роста к развитию высокого качества, что проявляется в заметной структурной дифференциации.

В прошлом году бизнес по производству спиртных напитков Jinhui Liquor достиг выручки в 2,777 млрд юаней, снизившись на 4,29%, при этом валовая маржа составила 65,37%. Доходы от других бизнесов составили 140 млн юаней.

Говоря о положении компании, Jinhui Liquor отметила: «В условиях сложной рыночной ситуации удалось стабилизировать основные показатели развития, проявив сильную устойчивость».

Конкретно, в прошлом году выручка от продукции стоимостью свыше 300 юаней составила 709 млн юаней, увеличившись на 25%; выручка от продукции в диапазоне 100–300 юаней — 1,532 млрд юаней, рост на 3%; продукция стоимостью менее 100 юаней — 536 млн юаней, снизившись на 36,88%.

Компания отметила, что в прошлом году структура продукции была дополнительно оптимизирована: потребительское восприятие продукции свыше 300 юаней продолжает расти, продажи на конечных точках продаж демонстрируют хороший рост, увеличившись на 37,52%; продажи продукции в диапазоне 100–300 юаней стабильны, рост на 1,05%; продажи продукции менее 100 юаней снизились на 33,56% из-за слабого потребительского спроса.

Что касается каналов сбыта, в прошлом году через дилерскую сеть было реализовано продукции на 2,583 млрд юаней, что составляет 92,99% от общего дохода от алкоголя; интернет-продажи показали хорошие результаты — 118 млн юаней, рост на 40,26%; прямые продажи (включая групповые закупки) стабильно росли, достигнув 77 млн юаней, рост на 4,36%.

По дивидендам, план распределения прибыли за 2025 год предусматривает выплату 3 юаней на 10 акций (включая налог), что в общей сложности составляет 149 млн юаней (включая налог); за три квартала 2025 года компания уже выплатила 2 юаня на 10 акций, всего — 99,37 млн юаней. Таким образом, общая сумма дивидендов за 2025 год составит 248 млн юаней, что составляет 70,11% от чистой прибыли, принадлежащей акционерам.

Меньше 800 сотрудников смогут приобрести акции с дисконтом 50%

В тот же день компания опубликовала проект второго этапа программы акционерного участия сотрудников, что направлено на совершенствование системы мотивации и укрепление связей с ключевыми кадрами. План предполагает участие не более 800 человек, включая директоров (кроме независимых директоров), высшее и среднее управленческое звено, а также ключевых сотрудников. Цена покупки акций — 10,05 юаней за акцию, а общий объем акций, доступных для приобретения, не превысит 10,429 млн акций.

Jinhui Liquor заявил, что основная цель программы — совершенствование системы совместного создания и разделения успеха, укрепление связей между акционерами, компанией и ключевыми сотрудниками, а также оптимизация механизмов разделения прибыли и рисков.

Десять руководителей и топ-менеджеров компании планируют приобрести не более 1,8 млн акций, что составляет 17,26% от общего объема программы.

Средняя цена акций за последние 20 торговых дней — 20,09 юаней, а цена покупки по плану — 50% от этой стоимости.

Финансовые новости отмечают, что компания запустила программу акционерного участия сотрудников много лет назад, и часть акций первого этапа еще не была реализована или выведена.

Вечером 20 марта Jinhui Liquor также объявила о продлении срока действия первого этапа программы — он будет увеличен на 12 месяцев, до 24 мая 2027 года. На сегодняшний день в рамках первого этапа компания владеет 3,2 млн акций, что составляет 0,63% уставного капитала.

В июне 2018 года компания опубликовала проект программы акционерного участия сотрудников. 24 мая 2019 года она приобрела около 4,93 млн акций в рамках нераспределенной эмиссии.

В прошлом году компания завершила выкуп акций, соответствующих второму этапу программы. В начале марта было объявлено, что через торги с концентрацией было выкуплено около 10,43 млн акций, что составляет 2,06% уставного капитала, максимальная цена — 20,94 юаней за акцию, минимальная — 15,49 юаней, средняя — 18,49 юаней. Общая сумма выкупа — 193 млн юаней (без учета торговых расходов).