Гигант беспошлинных магазинов на 1500 миллиардов получает стратегический инвестиционный вклад от LV

Источник статьи: Журнал «Бизнес-обзор XXI века» Автор: Тан Лу Инь Цяньи

Империя беспошлинной торговли претерпевает кардинальные изменения.

19 марта China Duty Free Group объявила о завершении приобретения магазинов DFS в Гонконге и Макао, а также связанных нематериальных активов, и заключила стратегический союз с группой LVMH и семьей Миллер.

«Сегодняшняя сделка — это не финал, а начало глубокой интеграции и создания ценности. В ближайшее время China Duty Free начнет активную работу по объединению и управлению», — заявил директор и генеральный директор China Duty Free, Чан Чжюнь, на церемонии подписания.

В рамках сделки China Duty Free вложила 295 миллионов долларов США, примерно 2 миллиарда юаней, чтобы приобрести активы конкурента.

Одновременно группа LVMH и семья Миллер приобрели акции China Duty Free на сумму около 690 миллионов гонконгских долларов, став стратегическими акционерами компании.

Таким образом, бывшие конкуренты превратились в партнеров, объединяющих интересы и усилия для роста и развития.

На следующий день, 20 марта, корреспондент «21CBR» связался с отделом по связям с инвесторами China Duty Free, и представитель сообщил, что после завершения сделки восемь магазинов DFS в Гонконге и Макао продолжат работать под брендом DFS, сохраняя ассортимент и клиентскую базу.

Преобразование врага в союзника

DFS создала концепцию «туристической розницы» и после приобретения группой LVMH в 1996 году стала важным каналом для продажи роскошных товаров.

Активы, приобретённые China Duty Free, включают восемь магазинов DFS в Гонконге и Макао.

В Гонконге China Duty Free приобрела магазин в торговом центре Times Square в районе Цонг Квань, а магазин в Tsim Sha Tsui в New Sunlight Plaza был исключён из сделки.

По сообщению от 19 марта, этот магазин был исключён из-за несоответствия условиям «Рамочного соглашения», причины не уточнялись. В результате общая стоимость приобретения снизилась с первоначальных не более 395 миллионов долларов США до 294 миллионов долларов.

Когда 20 марта вечером корреспондент «21CBR» посетил магазин в Цонг Квань, он обнаружил, что магазин расположен прямо у станции метро, рядом с ювелирными магазинами Luk Fook, Chow Sang Sang, банком «Голден Банк», Bank of China и другими, что обеспечивает удобное расположение.

Внутри представлены бренды Dior, Lancôme, SK-II и другие, с скидками от 45% до 85%. Основная аудитория — молодые люди, говорящие на мандаринском.

В Макао DFS работает давно, и семь магазинов, приобретённых China Duty Free, расположены в ключевых местах: торговом центре Londoner, Galaxy Macau, Studio City, MGM Macau, Wynn Palace, Four Seasons и City of Dreams.

Это позволило China Duty Free заполнить нишу на рынке высококлассных беспошлинных магазинов в Макао, получив доступ к зрелой и прибыльной каналам продаж.

Активы DFS в Гонконге и Макао показывают улучшение прибыли.

В 2024 году доход составил 4,149 миллиарда юаней, чистая прибыль — 128 миллионов юаней; за первые девять месяцев 2025 года прибыль заметно выросла — доход достиг 2,754 миллиона юаней, чистая прибыль — 133 миллиона юаней.

Однако уровень задолженности остаётся высоким: к концу сентября 2025 года он достиг 95%.

После завершения сделки начнётся интеграция бизнесов обеих сторон.

На сайте DFS в разделе для Гонконга и Макао появляется важное уведомление: с 19 марта официальный сайт DFS прекращает работу и будет перенесён на платформу, управляемую China Duty Free Group.

Также опубликовано сообщение о переносе членства в программах лояльности для клиентов из Гонконга и Макао в систему China Duty Free.

Корреспондент «21CBR» связался с службой поддержки сайта DFS в Макао, и представитель сообщил, что после присоединения к группе CDFI магазины DFS в Гонконге и Макао продолжат работу в обычном режиме.

Права участников программ лояльности (включая уровни и баллы) в магазинах DFS в Гонконге и Макао с 20 марта перейдут в систему CDF.

Путь к прорыву

Крупная покупка происходит на фоне активных усилий China Duty Free по трансформации бизнеса.

Благодаря бонусам от политики беспошлинной торговли на острове Хайнань, показатели компании достигли пика в 2021 году, после чего начался период колебаний.

За январь-сентябрь 2025 года доход составил 38,934 миллиарда юаней, чистая прибыль — 3,052 миллиарда юаней, что на 22,13% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

19 марта акции China Duty Free на гонконгской бирже закрылись по цене 69,5 гонконгских долларов, что на 9,98% ниже цены размещения в 77,21 долларов. Рыночная капитализация A-акций составляет около 1500 миллиардов юаней.

К счастью, баланс компании остаётся здоровым: к концу сентября 2025 года у неё было около 32 миллиардов юаней наличных средств, что обеспечивает возможность приобретения зарубежных активов.

China Duty Free стремится стать оператором туристической розницы, а приобретение DFS и участие LVMH в капитале создают возможности для ускоренного развития.

Компания получает не только доступ к каналам продаж, но и реализует стратегические синергии с LVMH и семьёй Миллер, что укрепляет её позиции.

LVMH — империя роскоши, владеющая множеством известных брендов. Внедрение высококлассных брендов, эксклюзивных товаров, совместных маркетинговых кампаний и обмена клиентскими данными позволяет China Duty Free расширять глобальное присутствие.

Генеральный директор LVMH в Северной Азии Майкл Шрайвер отметил, что стремление LVMH к качеству и креативности полностью совпадает с миссией China Duty Free «создавать высококлассный туристический опыт».

«Мы хотим построить суперплатформу, которая демонстрирует деловую ценность и культурную уверенность».

Чан Чжюнь 19 марта заявил, что в будущем компании смогут совместно реализовать ещё больше интересных и значимых проектов, стать сильнее и идти дальше.