Положительные факторы постепенно реализуются, и рост цен на хлопок в апреле, возможно, замедлится

Горячие разделы

            Выбираемые акции
Центр данных
Центр рынка
Потоки капитала
Имитационная торговля
        

        Клиентское приложение

Аналитик по рынку хлопка Чэнь Цайцзюань из Zhuochuang Information

【Введение】После праздника Весны 2026 года цены на хлопок начали новый рост, что обусловлено совместным действием сокращения глобальных поставок, постепенного восстановления внутреннего спроса и повышения цен на заменители. В перспективе, текущие ожидания сокращения глобальных поставок еще не исчезли, тенденция восстановления внутреннего спроса продолжается, что поддерживает цены, однако предварительно заложенные ожидания снижения посевных площадей и сокращения производства в новом году уже учтены в ценах, и ожидается, что в апреле рост цен на хлопок замедлится.

Цены на хлопок после праздника Весны выросли в соответствии с прогнозами

После праздника Весны внутренние цены на наличный хлопок выросли, центр цен продолжил подниматься. Основные факторы, влияющие на это, включают ожидания сокращения поставок, восстановление спроса после праздника и рост цен на заменитель — полиэфирные короткие волокна. Согласно мониторингу Zhuochuang Information, средняя цена на хлопковую пряжу 3128B уровня в Китае 13 марта выросла до 16350 юаней за тонну, что на 1129.5 юаней больше по сравнению с перед праздником, рост на 7.42%; по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — на 2079.5 юаней, рост на 14.57%.

Глобальное сокращение поставок — основной драйвер роста цен на хлопок

Глобальное сокращение поставок является ключевым фактором повышения цен. В регионе Синьцзян ожидается сокращение посевных площадей хлопка из-за ограничений водных ресурсов и необходимости сбалансировать развитие зерновых и хлопка. В 2026 году политика региона по сокращению посевных площадей хлопка станет более ясной, а ожидаемый урожай в новом году снизится. Также на форуме USDA в феврале 2026 года прогнозировался мировой урожай хлопка 2526万吨 (около 1.18 миллиарда бобин), что на 3.2% меньше по сравнению с прошлым годом. Прогноз потребления — 2615万吨, рост на 1.2%; экспорт — 958万吨, рост на 0.7%. В результате глобальный дефицит хлопка и ожидания сокращения спроса и предложения стали основными причинами роста цен после праздника.

После праздника спрос на текстильные изделия восстанавливается, сезон «золотых трех месяцев» (март-май) традиционно считается пиковым периодом

После праздника предприятия текстильной промышленности начали постепенно возобновлять работу, уровень загрузки производства быстро растет. Запасы сырья перед праздником были низкими, после праздника спрос на пополнение запасов вырос, продажи хлопка идут хорошо, а наличие качественного хлопка ограничено. Производители и торговцы готовы держать цены, что способствует росту цен на хлопок. Согласно мониторингу Zhuochuang, по состоянию на 12 марта уровень загрузки предприятий в Шаньдуне достиг 59.14%, что на 1.86 процентных пункта выше по сравнению с 12 февраля.

Рост цен на полиэфирные короткие волокна поддерживает цены на хлопок

Рост цен на нефть приводит к увеличению стоимости производства полиэфирных коротких волокон, что повышает их конкурентоспособность по сравнению с натуральным хлопком и оказывает поддержку спросу, косвенно способствуя росту цен на хлопок.

В апреле основными факторами, влияющими на динамику цен на хлопок, станут изменения в соотношении спроса и предложения, динамика цен на нефть и макроэкономическая политика. Важными аспектами являются сезон «золотых трех месяцев», разрыв между ожиданиями и реальностью по посевным площадям, а также развитие торговых отношений между Китаем и США и их влияние на цены на нефть и доллар.

С точки зрения спроса, апрель — традиционный пик сезона, уровень загрузки текстильных предприятий высок, что благоприятно для потребления хлопка, однако необходимо учитывать изменения в заказах и настроениях предприятий по пополнению запасов.

С точки зрения предложения, в 2025/26 году завершилась основная переработка хлопка, в апреле идет процесс распродажи запасов, а также ожидается снижение посевных площадей, что благоприятно для цен на хлопок. Согласно мониторингу Zhuochuang, к концу февраля запасы хлопка в стране снизились до 564.82 тысячи тонн, что на 36.44 тысячи тонн меньше по сравнению с концом прошлого месяца, снижение на 5.32%; по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — на 12.95%. В апреле ожидается продолжение этого тренда.

С точки зрения затрат, важным фактором является ситуация в Ближнем Востоке, где экспорт урея может сократиться из-за обострения ситуации, что повысит цены на азотные удобрения и увеличит издержки на посев. Также закрытие пролива Геллмуджез повысит цены на нефть и природный газ, что увеличит расходы на переработку, транспортировку и орошение хлопка, что в целом поддержит рост цен.

В целом, ожидания сокращения глобальных поставок еще не исчезли, сезон «золотых трех месяцев» в текстильной промышленности продолжается, спрос и заказы восстанавливаются, и, скорее всего, цены на хлопок в апреле продолжат колебаться вверх. Однако после повышения цен, по мере реализации драйверов спроса и предложения, рост замедлится, и в апреле максимум цен может достигнуть 16800 юаней за тонну, что на 450 юаней больше по сравнению с 13 марта (рост на 2.75%). В апреле появится больше факторов, требующих внимания, таких как посевные площади, заказы, ситуация на Ближнем Востоке, а также влияние цен на нефть и доллар.