После золота наступает очередь нефти? Розничные инвесторы ведут безумную спекуляцию, приток в американские нефтяные ETF превышает рекордные показатели

Горячие разделы

            Выбираемые акции
Центр данных
Центр котировок
Потоки капитала
Имитационная торговля
        

        Клиентское приложение

Источник: Wall Street Journal

Конфликт в Иране вызвал взрывную волну спекуляций на рынке нефти: за пять дней в американский фонд нефти USO было рекордно вложено 115 миллионов долларов розничных инвесторов, превысив пик начала пандемии 2020 года; цена WTI выросла с 67 до 120 долларов за баррель, а блогеры TikTok громко кричат «заблокировать USO». Однако эксперты предупреждают: в аналогичной волне 2020 года USO потерял 68% за год, и эта мемовая «вечеринка» может повториться.

Война в Иране вызвала сильные колебания на глобальном энергетическом рынке: розничные инвесторы активно делают ставки на рост цен на нефть, превращая рынок нефти в новый инвестиционный объект после золота.

По данным VandaTrack, за последние пять торговых дней объем средств, поступивших в американский фонд нефти United States Oil Fund (код USO), достиг рекордных 115 миллионов долларов, превысив исторический максимум начала пандемии 2020 года.

В то же время, по данным Bloomberg, активность опционов, связанных с USO, на этой неделе достигла рекордных за всю историю уровней, а активность опционов на рыночный ETF с рычагом ProShares (UCO) поднялась до четырехлетних максимумов.

Эта волна спекуляций отражает сильное предпочтение розничных инвесторов к высокорискованным активам, но вызывает тревогу у аналитиков: в 2020 году, когда цена нефти опустилась в отрицательную зону, розничные инвесторы пострадали в подобной волне ажиотажных покупок, а годовой падение USO составило 68%.

Влияние войны вызвало резкие скачки цен на нефть

Основной причиной нынешней высокой волатильности рынка нефти стало резкое обострение ситуации на Ближнем Востоке. Как сообщает британская газета Financial Times в понедельник, две недели назад США и Израиль нанесли удары по Ирану, что практически полностью прервало энергетические потоки через Ормузский пролив.

Фьючерсы на WTI выросли с 67 долларов до почти 120 долларов за баррель в понедельник, что примерно на 80% выше. Затем Трамп заявил, что война будет краткосрочной, и цены начали снижаться, однако сейчас они остаются около 100 долларов за баррель и продолжают сильно колебаться — Иран продолжает атаковать суда в районе пролива.

Из-за сбоев в поставках рынок нефти сейчас находится в состоянии «спотовой премии», когда цена ближайших контрактов выше цен более отдаленных сроков, что благоприятствует фонду USO, держащему фьючерсы. С начала года USO вырос на 71%, немного опередив рост спотовой цены WTI — 67%.

Розничные инвесторы массово заходят на рынок, рекордные средства поступают в USO

Заместитель руководителя исследования VandaTrack Вирадж Патель на прошлой неделе предупредил о появлении «ранних признаков формирования мини-бумов среди розничных инвесторов на рынке нефти» и заявил, что «лонг-позиции на нефть могут стать следующим мемом для розничных инвесторов».

Эти прогнозы подтверждаются данными. Управляемый активами на сумму 2,7 миллиарда долларов USO — крупнейший ETF на рынке нефти — на этой неделе превысил исторический максимум начала пандемии 2020 года по притоку средств.

Кроме того, каналы участия розничных инвесторов расширяются в сторону более рискованных активов: суточный объем торгов токенизированными фьючерсами на нефть на криптовалютной платформе Hyperliquid вырос с примерно 20 миллионов долларов две недели назад до почти 1 миллиарда долларов в пятницу; на платформах прогнозных рынков Polymarket и Kalshi запущено десятки контрактов на цену нефти, один из которых, отслеживающий цену на конец марта, уже привлек 31 миллион долларов ставок.

В соцсетях активность пользователей TikTok также растет. Один блогер, публикующий советы по эмоциям, в четверг заявил в видео: «Я сейчас заблокирую USO… Это способ хеджирования моего портфеля и диверсификации рисков».

Сложный механизм продукта, риски для розничных инвесторов

USO управляется компанией USCF Investments и не держит нефть напрямую, а использует фьючерсные контракты, связанные с ценой нефти, чтобы обеспечить ценовой экспозицию, а перед истечением контрактов продлевает их на более дальние сроки.

Этот механизм при «фьючерсной премии» — когда цена дальних контрактов выше цен ближних — постоянно тормозит показатели фонда. Особенно ярко это проявилось в 2020 году, когда цена нефти опустилась в отрицательную зону, и USO потерял 68% за год, что вызвало серьезные убытки у инвесторов и привлекло внимание регуляторов к недостаточной полноте раскрытия рисков этого фонда.

Главный стратег ETF-стратегий в компании Strategas Тодд Сон выразил опасения по поводу текущего ажиотажа: «Это типичная ситуация, когда все бросаются в один и тот же продукт», — сказал он. «Когда кто-то произносит код ‘USO’, все начинают массово входить. Они даже могут не понимать, как этот продукт работает, ведь это фьючерсы… почти что покупка наугад, а потом уже разбираешься, что делаешь».

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

Рынок — риск, инвестируйте с осторожностью. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает ваши личные цели, финансовое положение или потребности. Перед инвестированием в любые идеи, мнения или выводы, изложенные в статье, убедитесь, что они соответствуют вашей ситуации. Ответственность за инвестиции несете вы сами.

Синьхуа — крупная платформа для открытия фьючерсных счетов, безопасно и быстро

Много информации, точный анализ — в приложении «Синьцзянь Цзицзянь» (Sina Finance APP)

Редактор: Чжу Хэнан