Не дайте себя сбить с пути, беспокойство о Ормузском проливе можно отложить

Источник: Чанъаньский обозреватель

Недавние атаки США и Израиля на Иран вызвали опасения о начале войны, что привело к чрезмерной тревоге по поводу “глоточного эффекта” пролива Ормуз, а некоторые СМИ раздували панические настроения о серьезных перебоях в поставках нефти из Китая. На основе официальных данных и объективного анализа ситуации такие опасения не имеют фактических оснований: в краткосрочной перспективе эти атаки не окажут существенного влияния на поставки нефти в Китай.

В связи с этим предлагаются следующие рекомендации: 1. Рационально оценивать влияние геополитических конфликтов на энергетическую безопасность, избегая чрезмерных реакций; 2. Постоянно оптимизировать структуру импорта нефти, укрепляя энергетическую безопасность; 3. Совершенствовать систему стратегических запасов энергии и повышать способность к управлению рисками.

11 января 2025 года, пролив Ормуз. Источник изображения: Visual China

Достаточные запасы на импорт

Укрепление “фаервола” для обеспечения краткосрочной безопасности поставок

По данным по импорту, в последнее время объемы импорта нефти в Китае постоянно растут, что создает достаточный запас безопасности. Согласно официальным данным таможенной службы, за ноябрь, декабрь 2025 года и январь-февраль 2026 года объемы импорта сырой нефти составили соответственно 50,89, 55,97 и 118,83 миллиона тонн, что на 14,95%, 17,0% и 16,0% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За четыре месяца импорт составил 226 миллионов тонн, что на примерно 3 114 тысяч тонн больше, чем в тот же период прошлого года, что эквивалентно 18,3 дням национального потребления нефти.

При текущих масштабах внутреннего потребления существующих коммерческих и стратегических запасов нефти достаточно для обеспечения более чем 90-дневного потребления страны. Даже при краткосрочных колебаниях импорта внутренние запасы полностью обеспечивают потребности производства и жизни. Недавние стабильные цены на нефтепродукты и достаточные запасы на рынке подтверждают устойчивость поставок.

Проект коммерческого нефтяного хранилища в Шаньдуне, Дунъинь, объемом 5 миллионов кубометров. Источник изображения: China National Petroleum Corporation

Диверсификация источников импорта

Значительное снижение зависимости от пролива Ормуз

По структуре импорта, доля нефти, поступающей через страны побережья пролива Ормуз, продолжает снижаться, что значительно ослабляет “глоточный эффект”.

Согласно данным Национальной энергетической администрации, нефть, импортируемая через пролив Ормуз, составляет около 33% от общего объема импорта и примерно 22% от общего потребления страны. В случае полного прекращения транспортировки через пролив, увеличение импорта из России, Америки, Африки и других регионов, а также использование внутренних запасов, полностью компенсируют возможный дефицит, и глобальный дефицит поставок не произойдет.

Что касается возможностей замещения импорта, в Китае сформирована диверсифицированная и стабильная система поставок сырой нефти, которая способна противостоять рискам прекращения поставок через пролив Ормуз.

По данным отчета Национальной энергетической администрации “Развитие нефтегазовой отрасли в 2025 году”, Россия является крупнейшим источником импорта нефти, занимая 26% доли, с возможностью увеличения поставок по Транссибирскому трубопроводу и морским путям на 50 миллионов тонн в год, что покрывает 27% дефицита; страны Америки и Бразилия, Канада, Колумбия могут дополнительно увеличить поставки на 25 миллионов тонн в год, покрывая 14%; страны Африки — Ангола, Нигерия, Конго (Браззавиль) — на 35 миллионов тонн в год, что составляет 19%; Казахстан, страны Юго-Восточной Азии и Австралия — на 20 миллионов тонн в год, что покрывает 11%. В совокупности эти источники могут дополнительно обеспечить 130 миллионов тонн в год, а с учетом потенциала увеличения внутреннего производства на 20 миллионов тонн и возможностей стратегических запасов — в целом до 180 миллионов тонн, что полностью покрывает ежегодный импорт через пролив Ормуз (185 миллионов тонн). Оставшийся небольшой дефицит можно сгладить за счет регулирования спроса.

Глобальный рынок нефти в настоящее время находится в состоянии избытка предложения, что исключает наличие существенного дефицита.

По данным OPEC+, резервные мощности превышают 3 миллиона баррелей в сутки (около 150 миллионов тонн в год), в основном сосредоточены в Саудовской Аравии, ОАЭ, и других странах, не ограниченных США. США, Канада и другие страны, не входящие в ОПЕК, имеют потенциал увеличения добычи более чем на 2 миллиона баррелей в сутки (около 100 миллионов тонн в год). Общие свободные мощности превышают 250 миллионов тонн в год, что полностью способно компенсировать снижение экспорта нефти Ирана.

Стратегия диверсификации источников импорта нефти в Китае реализуется уже более десяти лет: число стран-экспортеров превышает 40, зависимость от отдельных регионов и маршрутов постоянно снижается. Так называемая “глоточная теория” явно переоценивает реальные риски.

Источник изображения: China National Petroleum Corporation

Американская стратегическая дилемма

Определяет недолгосрочное развитие конфликта

С точки зрения внешней ситуации, экономическая мощь и политические ограничения США не позволяют им превратить атаки в долгосрочную войну, подобную украинской.

Во-первых, США не могут позволить себе длительный рост цен на нефть. В настоящее время базовая инфляция (Core PCE) достигла 3,0% (предыдущее значение — 2,8%), а цены на бензин в стране после атаки на Иран выросли на 20%. Продолжение конфликта приведет к удержанию цен на уровне выше 100 долларов за баррель, что повысит инфляцию и вынудит ФРС сократить или даже приостановить снижение ставок, а в худшем случае — начать их повышение. Это негативно скажется на рынке недвижимости, фондовом рынке и долговой устойчивости США. По оценкам Минторга США, рост цен на нефть на 10 долларов за баррель снизит рост ВВП США на 0,3%, а инфляцию — на 0,4%.

Во-вторых, 2026 год — год президентских выборов в США. Основная задача администрации Трампа — сохранить контроль над обеими палатами Конгресса. Долгосрочная война невыгодна для его избирательной стратегии. Если конфликт застрянет или американские войска понесут большие потери, это негативно скажется на поддержке избирателей. Поэтому США склонны к стратегии “ограниченных ударов и быстрого завершения”, избегая затяжной войны.

15 марта, штат Флорида, Вест-Палм-Бич, Трамп дает интервью на борту Air Force One. Источник изображения: Visual China

Третье, международное сообщество в целом выступает против эскалации конфликта. Китай, Россия, ЕС и другие крупные экономики призывают к скорейшему прекращению огня и восстановлению безопасной навигации в проливе Ормуз. Совет Безопасности ООН ведет переговоры по резолюции о прекращении огня. Устойчивость глобального энергетического рынка в интересах всех стран, и вероятность долгосрочной блокады пролива Ормуз невелика.

В целом, нынешняя “тревога по Ормузу” — это в основном краткосрочная эмоциональная реакция, которая не соответствует реальной ситуации с обеспечением нефтью Китая и не отражает объективных тенденций развития конфликта. Необходимо сохранять стратегическую устойчивость, последовательно продвигать энергетическую трансформацию и диверсификацию поставок, не поддаваясь панике и мифам о “глотке”.

В конце концов, энергетическая безопасность Китая никогда не строилась на бесперебойной работе одного пролива, а основывалась на диверсифицированных поставках, запасах стратегического уровня и мощных внутренних производственных возможностях.

Автор: Ий Иннан, исследователь Института финансовых исследований Чжунъянского университета Китая