Новости IPO | Индонезийская MGR подала заявку на листинг на Hong Kong Exchange в качестве одного из ведущих производителей чистого золота в Азии

Согласно информации, полученной из приложения Tong Finance, 20 марта на Гонконгской фондовой бирже было раскрыто, что PT Merdeka Gold Resources Tbk (сокращенно: MGR) подала заявку на листинг на основной доске Гонконгской биржи, а UBS и CITIC Securities выступают в качестве совместных спонсоров.

Обзор компании

Согласно проспекту эмиссии, MGR — это золотодобывающая компания, зарегистрированная на индонезийской бирже, одна из ведущих производителей чистого золота в Азии. Опираясь на золотой рудник Пани, по данным CRU, исходя из ресурсов и запасов, этот проект является крупнейшим в Индонезии по первичным золотым рудникам, и к 2030 году по объему производства MGR планирует войти в число двух крупнейших первичных золотых рудников в Азии.

Благодаря своей базе запасов, поддерживающей будущий потенциал ресурсов, самому низкому в мире среднему коэффициенту размыва и быстрой кривой наращивания мощности, позволяющей достичь пикового уровня производства в короткие сроки, MGR занимает уникальное положение. Компания эффективно использует природные богатства Индонезии и важность горнодобывающей отрасли для развития национальной экономики. Используя преимущества в масштабах шахт, операционной эффективности, технологиях, возможностях будущего роста и ресурсном потенциале, компания стремительно превращается в регионально значимого производителя золота.

MGR является дочерней компанией MCG, крупной индонезийской горнодобывающей группировки, которая с июня 2015 года котируется на индонезийской бирже. MCG имеет хорошую репутацию в разработке и эксплуатации крупных низкозатратных рудников, включая рудник Туджух Букит в Восточной Яве.

Дополнительный опыт MCG включает эксплуатацию рудника Sulawesi Cahaya Mineral (SCM), который является контролируемой дочерней компанией PT Merdeka Battery Materials Tbk (MBM), также являющейся крупной косвенной дочерней компанией MCG. В 2024–2025 годах SCM успешно увеличила свою мощность, что подтверждает способность MCG реализовывать крупные горнодобывающие проекты по различным минералам и управлять расширением производственных мощностей.

Кроме того, через MCG MGR косвенно получает поддержку двух самых уважаемых инвестиционных групп Индонезии — PT Provident Capital Indonesia (PCI) и PT Saratoga Investama Sedaya Tbk (SRTG). Эти группы обладают десятилетним опытом создания и расширения многомиллиардных публичных компаний, обеспечивая отличное корпоративное управление, строгий контроль за капиталовложениями, долгосрочную ценностную стратегию и глубокое понимание регуляторной, экономической и операционной среды Индонезии.

Финансовые показатели

Доходы

В 2023, 2024 и 2025 годах компания получила доходы примерно 1,394, 1,75 и 132 тысячи долларов США соответственно.

Валовая прибыль

В 2023, 2024 и 2025 годах валовая прибыль составляла примерно 458, 570 и -146 тысяч долларов США соответственно.

Обзор отрасли

По данным Геологической службы США (USGS) за 2026 год, по содержанию золота в металле, мировые запасы золота оцениваются примерно в 2 109,1 миллиона унций (65 600 тонн). Значительная часть запасов сосредоточена в нескольких странах, причем шесть крупнейших стран владеют более половины всех запасов (61,0%). Австралия обладает крупнейшими запасами — 418,0 миллиона унций (13 000 тонн), что составляет 19,8% от мировых запасов, за ней следует Россия с 385,8 миллиона унций (12 000 тонн), или 18,3%. Третье место занимает Южная Африка с запасами в 160,8 миллиона унций (5 000 тонн), что составляет 7,6%. В Азии запасы наиболее велики в Индонезии — 115,7 миллиона унций (3 600 тонн), или 5,5%. В Северной Америке крупнейшие запасы у Канады — 102,9 миллиона унций (3 200 тонн), что примерно составляет 4,9% от мировых.

В 2020 году из-за снижения спроса в ювелирной индустрии общий спрос на производство золота снизился до 66,4 миллиона унций (2 066 тонн). Однако с 2021 по 2024 год спрос на производство быстро восстановился и колебался в диапазоне 81–92 миллиона унций (2 519–2 862 тонны). В среднесрочной перспективе ожидается снижение спроса до уровня 2020 года и колебания в диапазоне 65–69 миллионов унций (2 022–2 146 тонн). Предполагается, что снижение спроса связано с усилением геополитической напряженности и возможным ростом тарифов, что повысит инвестиционный спрос и поддержит рост цен; при этом более высокие цены могут снизить спрос на ювелирные изделия, чувствительные к цене.

По регионам, Китай и Индия остаются двумя крупнейшими потребителями золота для производства, в 2020 году они потребили примерно 13,6 миллиона унций (421,8 тонн) и 11,9 миллиона унций (370,8 тонн) соответственно. Несмотря на спад в 2020 году из-за пандемии COVID-19, спрос быстро восстановился, и в 2021 году Индия превзошла Китай, достигнув 22,1 миллиона унций (687,0 тонн). Основная часть этого спроса пришлась на ювелирную промышленность Индии, которая достигла пика в 19,6 миллиона унций (610,9 тонн) в 2021 году.

Несмотря на то, что к 2025 году глобальный спрос на производство золота снизится до уровня 2020 года, Индия сохранит статус крупнейшего потребителя, составляя около 25,4% от мирового спроса, за ней следует Китай с примерно 16,2%. В 2025 году доля Северной Америки и Западной Европы вместе составит около 17,8%. В будущем ожидается, что к 2030 году Индия и Китай сохранят доминирование в спросе на производство золота, вместе занимая около 42,4%.

Совет директоров

Совет директоров будет состоять из 4 человек.

Структура акционерного капитала

Ключевая команда

Совместные спонсоры: UBS Securities Hong Kong Limited, CITIC Securities (Hong Kong) Limited

Юридические консультанты компании: по законам Гонконга и США — S. K. Law Firm; по законам Индонезии — Assegaf Hamzah & Partners

Юридические консультанты совместных спонсоров: по законам Гонконга и США — RHTLaw Taylor Wessing; по законам Индонезии — Hiswara Bunjamin & Tandjung

Аудиторы и независимые аудиторы: Hong Kong Lixin Dehao Certified Public Accountants

Отраслевой консультант: CRU International Limited