Три американских отца не стоят одного падения Большого А

Сегодня рынок продолжил резкое падение, причем с высоким объемом торгов. Так какой же это рынок — безумный бычий, бычий с водами, медвежий или бычий с медведями? Март оказался очень тяжелым месяцем: за год 2025-й был трудным, а в этом месяце рынок вернулся к уровням начала года за одну ночь. С 2 по 20 марта — всего 19 торговых дней, из которых 15 дней падения с числом убыточных компаний более 4000, только один день (10 марта) с падением 850 компаний, а 5, 6 и 18 марта — падение 1100-1200 компаний. То есть только в четыре дня было больше дней с ростом, чем с падением. Как вам такое? В такой структурной ситуации большинство инвесторов терпят убытки или большие убытки. За последние 7 торговых дней, кроме 18 марта, когда был промежуточный спад, все остальные дни — распродажи! И скорость падения увеличивается: 4000 пунктов — как бумажный лист, казалось, что идет битва за 4000 пунктов, а в итоге ничего не произошло. Когда-то за 3000 пунктов шла битва, и отец сражался насмерть, а сегодня за 4000 — отец снова погиб. Настоящее — это действительно «отец тигра, а не собаки»! [淘股吧]

Обзор рынка в пятницу:
20 марта объем торгов по двум биржам составил 23028 миллиардов юаней, что на 1755 миллиардов больше, чем 19 марта. Не стоит недооценивать эти 1755 миллиардов — результат в том, что 19 марта было 6 компаний с ценой на лимитном снижении, а 20 марта — 16 компаний, то есть на 10 больше. Количество компаний с лимитным ростом осталось на уровне 28. Хотя не было 100 компаний с лимитным снижением, десятки оказались на лимитах. Основные темы 17 и 18 марта — снижение объемов, что свидетельствует о слабой поддержке рынка, а снижение в 19 марта — промежуточное, рынок еще нуждается в сильном объемном падении для подтверждения.

Самое лучшее в росте 20 марта показали солнечные энергетические компании — почему именно они? Это связано с традиционной моделью «трех отцов» на рынке А: первый — «понимающий отец», который создает мировую нестабильность, вызывая рост металлов, драгоценных металлов и энергетических компаний, таких как нефть и химия; второй — «желтый отец» Nvidia, создающий бычий рынок в сфере технологий, заменяя импортное оборудование и повышая цены, что стимулирует рост связанных компаний, например, 18 марта, когда объявили о входе в миллиардный рынок AI-серверов, что вызвало рост сегмента аренды вычислительных мощностей; третий — «третий отец» — новости 20 марта о закупках солнечных панелей в Китае, что сделало сектор солнечной энергетики «красной точкой» среди зеленых компаний.

Основные сектора в начале марта:

1. Химический сектор стал зоной интенсивных распродаж — это время ускорения разногласий. После двух историй — о западном побережье и коммерческом космосе — в феврале начался новый тренд на повышение цен, который продлился более месяца, но дальше развиваться не смог. В итоге, небольшие компании, такие как «трехкомнатная» и «золотой бык», резко упали, а некоторые — с лимитами на снижение, например, «Золотой бык» и «Золотой Джон», — это явно дни распродаж. Единственный исключение — «Шаньси Хэму» — не смогла пробить лимит. Вопрос — будет ли поток капитала возвращаться в сектор, покажут ли следующая неделя и возможные окна разногласий. Если сектор сможет выйти из этого состояния, то это будет хорошим знаком для восстановления.

2. Сектор аренды вычислительных мощностей, созданный «желтым отцом», в марте 18 и 19 числа показывал массовое снижение, 20-го — разделение мнений, и сектор остался без живых компаний, что очень печально. В пятницу это только начало разделения, а в понедельник ожидается ускорение разногласий, а во вторник — посмотрим, появится ли что-то новое внутри.

3. Сектор электроэнергетики 2.0 — в нем выделяются компании «Гуанхэ Дже» и «Хэйлуньэн», которые показывают лучшие результаты и ведут рынок. В условиях сильной дивергенции сектор удержался, успешно прошел четыре из пяти этапов. Ведущая роль принадлежит «Мадзе» и сектору солнечных панелей, который превосходит по силе умные электросети. В следующей неделе важно понять, смогут ли они выдержать три дня и противостоять разногласиям, ведь только после этого появится шанс на рост, иначе это будет повторение сценария с арендами вычислительных мощностей. Как в прошлый раз, когда говорили о солнечных панелях — это был просто рассказ, а в итоге многие пострадали. С точки зрения краткосрочной игры, понедельник — хороший шанс для быстрого входа и выхода.

Эти два сектора — вычислительные мощности и электроэнергетика — давно объединены в тему «вычислительный сектор», и многие уже устали от этого. Например, компании «Мингпу Гуанцзи» и «Рейсдакан», связанные с данными центрами, уже подверглись сильной распродаже.

Анализ текущих сигналов рынка:
На данный момент, после продолжительного падения, важно не сдаваться при последующем сильном снижении с высоким объемом. В следующую неделю нужно следить за возможными признаками восстановления: если после падения появится сильный рост с объемом, это будет сигналом к возможному дну. Особенно важно, чтобы в первой половине недели рынок показал реакцию — если появится рост, но без явных лидеров и с низкой узнаваемостью, стоит оценить ситуацию и принять решение о продолжении или остановке.

Рынок не объявляет о дне дна, и мы не можем точно его предсказать. Мы можем лишь ориентироваться на сигналы борьбы между быками и медведями и на рыночные новости и политики.

Когда можно будет определить, что рынок достиг дна?
За период с 16 по 20 марта уже появились два сигнала:
Первый — последовательное пробитие уровней поддержки. На прошлой неделе рынок пробил 60-дневную скользящую среднюю 17 марта и быстро — полгода — пробил 6-месячную линию 20 марта.
Второй — объемное снижение, которое произошло 20 марта. Объемное падение — это «убийство в сердце», так как большинство инвесторов вначале сопротивляются, затем, увидев быстрое падение, панически сдают активы.

На следующей неделе стоит ждать появления третьего сигнала:
Третьего — сильной быстрой свечи с высоким объемом. Когда инвесторы начнут массово сдавать активы, а крупные игроки войдут в рынок, начнется борьба, и если появится свеча с высоким объемом и ростом — это будет признаком приближения дна.
Четвертый — появление политического дна: 20 марта появились новости о мерах по защите фондового, валютного и товарного рынков — это явный политический сигнал.

Конечно, появление сильной быстрой свечи и политического сигнала не обязательно означает V-образное восстановление, ведь сейчас в рынке более 5000 акций с капитализацией миллионы юаней. Это уже не эпоха, когда было 2000-3000 акций, и одна политика могла вызвать V-образный рост. Сейчас ситуация сложнее.

Что касается следующей недели, важно дождаться появления нового «отца», который предложит новую историю и логику для нового тренда. В момент появления новой волны рынка лучше придерживаться идеи «новое — лучше старого», не тратя силы на старые истории (например, космический бизнес, который уже вышел из моды, и попытки снова его раздувать — это трагедия).