Отрасль «сокращает объемы и повышает качество», средние и малые банки ускоряют «восстановление капитала»

Спросите у ИИ: как политика сокращения объемов и повышения качества способствует ускорению пополнения капитала у малых и средних банков?

Журналист Ла Инъинь

С начала 2026 года в стране началась волна «пополнения капитала» среди малых и средних банков. По неполной статистике, в этом году более 80 банков столкнулись с давлением по показателю достаточности капитала и начали предпринимать меры по его увеличению. В рамках этого раунда используются разнообразные инструменты: целевые дополнительные эмиссии, конвертация облигаций в акции, выпуск бессрочных облигаций и другие одновременно.

Корреспондент «Экономического обозрения» узнал из интервью, что эта волна «пополнения» капитала вызвана не только сокращением чистой процентной маржи и усилением конкуренции на рынке, что ведет к расходам на капитал, но и тесно связана с процессами «сокращения объемов и повышения качества» в малых и средних финансовых учреждениях, а также с продвижением слияний и поглощений. Под руководством регуляторов на рынок выходят рыночные средства, специальные облигации местных властей, страховые фонды и другие участники, становящиеся важными для формирования долгосрочной системы пополнения капитала у малых и средних банков.

Малые и средние банки начинают «волны пополнения капитала»

В этой волне пополнения капитала среди банков не обошлось без крупных региональных городских банков. Например, 7 марта Чэндуский банк объявил, что получил одобрение от Управления финансового регулирования Сычуани на увеличение уставного капитала с 3,736 миллиарда до 4,238 миллиарда юаней. Это изменение связано с досрочным выкупом конвертируемых облигаций и их делистингом, что вызвало массовую конвертацию и увеличение общего количества акций, сделав этот банк первым в 2026 году, который расширил капитал за счет конвертации облигаций.

К концу третьего квартала 2025 года у Чэндуского банка показатели достаточности капитала: основной капитал первого уровня — 8,77%, общий капитал первого уровня — 10,52%, общий капитал — 14,39%. Согласно данным Главного управления финансового надзора за четвертый квартал 2025 года, показатели для коммерческих банков на конец этого периода составили: основной капитал первого уровня — 10,92%, общий капитал первого уровня — 12,37%, общий капитал — 15,46%. Все показатели Чэндуского банка ниже среднеотраслевых значений.

Некоторые банки показали снижение показателей достаточности капитала по сравнению с 2024 годом. Например, Хубэйский банк, согласно информации на официальном сайте, по состоянию на конец сентября 2025 года, показатели: основной капитал первого уровня — 7,74%, общий капитал первого уровня — 9,25%, общий капитал — 11,41%, — снизились по сравнению с 2024 годом. В начале февраля банк объявил о выпуске 1,8 миллиарда акций на сумму 7,614 миллиарда юаней, после чего уставной капитал увеличился до 9,411 миллиарда юаней. Все привлеченные средства были направлены на пополнение основного капитала первого уровня, повышение показателей достаточности капитала и укрепление финансовых возможностей банка.

Аналогично, Гуанчжоуский банк ранее публиковал объявления о тендерах на увеличение уставного капитала. Для дальнейшего пополнения капитала банк планирует провести дополнительные эмиссии. Согласно данным за третий квартал 2025 года, показатели: основной капитал первого уровня — 7,73%, общий капитал первого уровня — 9,20%, общий капитал — 12,65%, — снизились по сравнению с концом 2024 года.

Данные Главного управления финансового надзора показывают, что по состоянию на конец четвертого квартала 2025 года средние показатели достаточности капитала у городских и сельских коммерческих банков составляют 12,39% и 13,18% соответственно, что ниже среднего уровня в 15,46% по всей банковской системе. У некоторых банков показатели основного капитала первого уровня приближаются к регуляторным красным линиям, и пополнение капитала становится неизбежным.

Кроме того, стоит отметить, что по сравнению с предыдущими годами, инструменты для пополнения капитала у малых и средних банков в этом раунде более разнообразны: параллельно используются целевые дополнительные эмиссии, конвертация облигаций в акции, выпуск бессрочных облигаций и другие каналы. Помимо упомянутого Чэндуского банка, который использовал конвертацию облигаций, 9 марта Управление финансового надзора Гуандуна одобрило выпуск Dongguan Rural Commercial Bank капитальных инструментов на сумму до 6 миллиардов юаней, включающих субординированные облигации и бессрочные облигации.

По этому поводу, исследователь банка «Почтовый сберегательный банк Китая» Ло Фейпэнь отметил корреспонденту «Экономического обозрения», что бессрочные облигации постепенно заменяют дорогостоящие привилегированные акции и становятся основным инструментом пополнения других видов капитала у банков, значительно снижая стоимость финансирования. Также активное участие региональных городских и сельских банков в выпуске бессрочных облигаций разрушает прежнюю схему, когда этим занимались только крупные банки.

Слияния, поглощения и пополнение капитала

Ло Фейпэнь добавил, что с начала 2026 года наблюдается массовое увеличение капитала у малых и средних банков, что связано с требованиями регуляторов о возвращении к основам и сосредоточении на основном бизнесе. В то же время, чистая процентная маржа коммерческих банков снизилась до рекордно низкого уровня в 1,42%, и малым и средним банкам необходимо пополнять капитал для повышения устойчивости к рискам. Кроме того, крупные банки расширяют присутствие в уездных районах, интернет-платформы захватывают клиентов с длинным хвостом, а малые и средние банки сталкиваются с давлением по увеличению доли рынка и обслуживанию клиентов, что также требует дополнительных капиталовложений.

Еще одним важным фактором, объясняющим активное пополнение капитала с начала 2026 года, является то, что в последние годы в процессе слияний и поглощений сельских банков эти банки сталкиваются с управленческими и операционными трудностями.

На 2025 год Центральное экономическое рабочее собрание поставило задачу «глубже продвигать сокращение и повышение качества малых и средних финансовых учреждений», что стало четким ориентиром для экономической и финансовой политики на 2026 год. 3 декабря 2025 года заместитель руководителя Офиса Центрального финансового комитета Ван Цзянь в статье в «Газете Народ» отметил необходимость «постепенно и поэтапно способствовать слияниям и поглощениям, сокращению и повышению качества малых и средних финансовых учреждений, а также развитию с учетом местных особенностей».

По этому поводу, главный экономист «Zhaolian» Дон Сихмяо заявил «Экономическому обозрению»: «Сокращение» — это снижение количества высокорискованных учреждений через слияния и поглощения, оптимизация структуры; «повышение качества» — это укрепление банков. Пополнение капитала — важный шаг для реализации «повышения качества», чтобы после устранения исторических проблем банки могли работать легче и лучше обслуживать реальный сектор экономики.

14 и 26 января Управление финансового надзора страны, отделение Баоцзи, одобрило приобретение «Chang’an Bank» у «Shaanxi Taibai Changyin Rural Bank» и «Shaanxi Longxian Changyin Rural Bank», а также создание филиалов в Тайбэй и Лонгсяне. Одновременно с этим, «Shaanxi Guotou A» (000563.SZ) в январе раскрыла планы по увеличению капитала «Chang’an Bank». Также, как уже упоминалось, «Чэндуский банк», использовавший конвертацию облигаций, в 2025 году завершил приобретение «Sichuan Mingshan Jincheng Rural Bank».

Дон Сихмяо считает, что давление и вызовы, связанные с слияниями и поглощениями, тесно связаны с острой необходимостью пополнения капитала. После слияния новые банки должны принять на себя все активы, обязательства и бизнес приобретенной организации, что увеличивает рисковую экспозицию и требует более высокого уровня устойчивости. Достаточный капитал — это «подушка безопасности» для поглощения потенциальных убытков и защиты от рисков.

Он также подчеркнул, что для финансовых учреждений с плохим качеством активов и высоким уровнем риска проведение слияний и поглощений для кардинального решения проблем может иметь более фундаментальное значение, чем простое пополнение капитала. Это объясняет, почему в настоящее время активно происходят и слияния, и пополнение капитала — оба процесса являются неотъемлемой частью стратегии «реформ и устранения рисков» у малых и средних банков.

Создание долгосрочной системы пополнения капитала

Пополнение капитала — это лишь временное решение текущих ограничений по капиталу у малых и средних банков. Если эти банки не смогут обеспечить устойчивый внутренний рост, то в будущем они снова столкнутся с давлением на капитал. В ходе нынешних двух сессий Национального народного конгресса и Политического консультативного совета страны эксперты и представители высказывали идеи по созданию долгосрочной системы пополнения капитала.

Например, 刘亚, секретарь партийного комитета и президент Пекинского отделения Экспортно-импортного банка Китая, считает, что у некоторых городских и сельских банков показатели основного капитала первого уровня уже приближаются к регуляторным красным линиям, и необходимо разрешить местным властям выпуск специальных облигаций для пополнения капитала этих учреждений. Это важно для смягчения дефицита капитала у малых и средних банков и способствует их стабильному развитию, а также развитию местных финансовых институтов.

По этому поводу, Ло Фейпэнь отметил, что возможные пути участия местных властей в выпуске специальных облигаций для пополнения капитала банков включают: 1) косвенное участие через долевое инвестирование, когда средства поступают через провинциальные финансы и финансово-контрольные платформы; 2) систематическое планирование на уровне провинции с регулярным выпуском облигаций для оптимизации структуры акционерного капитала банков; 3) рыночное сотрудничество, привлечение качественных государственных и частных предприятий в качестве акционеров банков; 4) взаимодействие между финансовыми и фискальными органами, когда правительство выступает в роли акционера и усиливает управление финансовыми учреждениями.

Кроме того, в ходе нынешних двух сессий председатель Комитета по финансовому надзору и руководитель бюро Ли Юньцзе указал еще один важный аспект пополнения капитала — «кроме выпуска специальных государственных облигаций, можно также использовать рыночные механизмы для привлечения большего количества частных инвестиций, например, страховых фондов и других социальных ресурсов».

В этой связи, партнер консалтинговой компании «Tianzhi International» Жоу Цзинь отметил, что участие страховых фондов в пополнении капитала банков уже сформировало многоканальную модель, основанную на «долговых инструментах как основном способе, а долевых — как вспомогательном, с исследованием новых продуктов». В качестве долговых инструментов используются: облигации для пополнения капитала, бессрочные облигации и привилегированные акции; в долевом секторе — первичные размещения или стратегические продажи на первичном рынке, а также увеличение доли и покупка акций на вторичном рынке.

Жоу Цзинь добавил, что в части инновационных продуктов можно попробовать реализовать через фонды прямых инвестиций или специальные управляющие планы. Вне зависимости от выбранного способа, «терпеливый капитал» страховых фондов способен укрепить капитал банков, поддержать их долгосрочное развитие и, используя связующие механизмы, способствовать сотрудничеству между банками и страховыми компаниями в области каналов и клиентской базы.