Политические преимущества + жесткий баланс спроса и предложения: в секторе цветных металлов может открыться окно возможностей

В недавно проведенной первой сессии пресс-конференции Политического консультативного совета страны ключевые слова, такие как высококачественное развитие, новая производственная мощность и зеленая низкоуглеродная трансформация, дали направление развитию цветной металлургии в будущем. Как отрасль сможет воспользоваться этой исторической возможностью? (Источник: Китайская цветная металлургическая сеть «Первая сессия пресс-конференции Политического консультативного совета страны дала политические сигналы. Новые возможности для цветной металлургии в условиях высокого качества развития», 6.3.2025)

Политическое руководство — новый этап развития цветной металлургии

1. Зеленая низкоуглеродная трансформация, создание новых конкурентных дорожек отрасли

На этой конференции особо подчеркнули, что будет проведено тематическое исследование по вопросам зеленой низкоуглеродной трансформации. Можно предвидеть, что в условиях постоянного продвижения целей «двойного углерода» технологии зеленого плавления, использование переработанных металлов и инновации в области низкоуглеродных материалов станут новыми конкурентными направлениями отрасли. (Источник: Китайская цветная металлургическая сеть «Первая сессия пресс-конференции Политического консультативного совета страны дала политические сигналы. Новые возможности для цветной металлургии в условиях высокого качества развития», 6.3.2025)

За последние годы в Китае заметно улучшились показатели зеленой трансформации цветной металлургии, основные продукты достигают мирового уровня по энергоэффективности. К 2025 году совокупное энергопотребление при плавке меди составит 191 кг стандартного угля на тонну, что на 2,9% ниже по сравнению с прошлым годом; совокупное потребление переменного тока при производстве алюминия — 13202 кВт·ч на тонну, что на 0,5% ниже, чем в прошлом году, и примерно на 800 кВт·ч ниже мирового среднего уровня. (Источник: Экономическая газета «К 2025 году стабильный рост и повышение качества цветной металлургии», 5.2.2025)

2. Научно-технические инновации — драйвер повышения ценности цепочки

В период «Пятилетнего плана» пятого созыва, ориентируясь на самостоятельное развитие технологий и развитие новой производственной мощности, отрасль должна сосредоточиться на потребностях ключевых цепочек нижнего звена, точно усиливать работу по развитию новых высокотехнологичных материалов, укреплять конкурентоспособность в области передовых материалов и создавать самостоятельную, безопасную и надежную систему производства новых материалов. Этот процесс трансформации поможет стране перейти от «страны больших объемов материалов» к «стране сильных материалов», повысит общую эффективность технологических инноваций и обеспечит высокое качество развития отрасли.

Конкретно, в рамках потребностей новых информационных технологий, новых энергетических автомобилей, аэрокосмической промышленности, глубоководной экономики и других ключевых цепочек, ожидается значительный прогресс и масштабное внедрение новых материалов, таких как металлический мягкий магнитный порошок для AI-чипов и оптических модулей, ключевые материалы для твердо-аккумуляторных батарей (сульфид лития, металлический литий), облегченные алюмо-магниевые сплавы для гуманоидных роботов, а также титановые сплавы для высокотехнологичного оборудования. (Источник: Galaxy Securities «Обзор цветной металлургии: укрепление стратегической ресурсной базы и повышение качества новых материалов», 9.3.2026)

3. Углубление внешней открытости, расширение международного сотрудничества

За последние годы Китай активно реализует государственную политику, предпринимает меры для расширения экспорта и импорта, помогает предприятиям выходить на международные рынки и эффективно противостоять рискам, связанным с торговыми трениями с США. К 2025 году общий объем внешней торговли цветных металлов достигнет новых высот — 412,24 миллиарда долларов США, что на 12,4% больше по сравнению с прошлым годом. (Источник: Экономическая газета «К 2025 году стабильный рост и повышение качества цветной металлургии», 5.2.2025)

На фоне все более тесного глобального распределения ресурсов и сотрудничества в цепочках промышленности, китайские компании в области цветных металлов получат больше возможностей в разработке зарубежных ресурсов, международной торговле и технологическом сотрудничестве. В то же время, реализация инициативы «Один пояс, один путь» повысит статус Китая в глобальных цепочках поставок металлов. (Источник: Китайская цветная металлургическая сеть «Первая сессия пресс-конференции Политического консультативного совета страны дала политические сигналы. Новые возможности для цветной металлургии в условиях высокого качества развития», 6.3.2025)

Баланс спроса и предложения — новые возможности отрасли

В перспективе аналитики отмечают, что в части спроса политика правительства остается стабильной и активной, с сохранением умеренной денежно-кредитной политики и активной фискальной политики. Внутренний спрос, интеллектуальная экономика, будущие индустрии, новые отрасли и «двойной углерод» — основные направления политики, что стимулирует спрос на металлы в соответствующих сферах. (Источник: Wukuang Securities «Цветные металлы: политика стимулирует спрос, ограничение предложения по некоторым позициям», 10.3.2026)

Что касается предложения, то развитие месторождений сталкивается с долгими сроками разработки, снижением качества ресурсов, экологическими и регуляторными ограничениями, что замедляет рост глобальных поставок металлов. Геополитические события также влияют на стабильность поставок и энергетические издержки. Например, в Ближневосточном регионе около 9% мировой мощности электролитического алюминия, и риски, связанные с этим, могут привести к замедлению роста поставок и увеличению разрыва между спросом и предложением к 2026 году; редкоземельные металлы, вольфрам, сурьма — также сталкиваются с ограничениями поставок и повышенным спросом на стратегические запасы, что создает напряженность на рынке. В целом, большинство аналитиков считают, что баланс спроса и предложения в цветной металлургии сохранится. (Источник: CGTN «Постоянное повышение деловой активности в цветной металлургии, рост цен и объемов на рынке Шанхая демонстрируют преимущества ресурсов», 9.3.2026; Huatai Securities «Геополитические риски на Ближнем Востоке и их влияние на цветные металлы», 11.3.2026)

Кроме того, в последние годы, под воздействием глобальных изменений макроэкономической среды, быстрого развития новых энергетических отраслей и ограничений в ресурсных поставках, ситуация в отрасли заметно улучшилась. По данным, в 2025 году прибыль предприятий с крупным объемом достигла 528,45 млрд юаней, что на 25,6% больше по сравнению с прошлым годом, и уровень деловой активности заметно вырос. Эксперты отмечают, что ведущие компании сформировали ресурсы, глобальные сети и интегрированные цепочки, что создает конкурентные преимущества. (Источник: Китайская ассоциация цветной металлургии, по состоянию на 31.12.2025; Источник: CGTN «Постоянное повышение деловой активности в цветной металлургии, рост цен и объемов на рынке Шанхая демонстрируют преимущества ресурсов», 9.3.2026)

В условиях восстановления отраслевой активности и сбалансированности спроса и предложения, для обычных инвесторов важно эффективно использовать возможности рынка цветных металлов. Индексные инвестиции — один из вариантов. ETF на цветные металлы «Yinhua» (159871), который точно отслеживает индекс CSI на цветные металлы (930708.CSI), включает лучшие акции, связанные с добычей, плавкой и обработкой металлов. Заинтересованные инвесторы могут обратить внимание на ETF «Yinhua» (159871) и подключающиеся фонды (классы A: 026458; C: 026459), чтобы быстро следить за лидерами отрасли и получать дивиденды от индустриальных обновлений.