Прогноз: Oracle будет дороже Meta к 2028 году. Вот почему.

Meta Platforms (META 2.15%) — восьмая по величине публичная компания в мире с рыночной капитализацией 1,6 триллиона долларов, достигшая этой позиции благодаря здоровому росту своего рекламного бизнеса.

Meta использует инструменты искусственного интеллекта (ИИ), чтобы стимулировать пользователей своих социальных сетей проводить больше времени в приложениях. Более того, компания из «Великолепной Семерки» предлагает ИИ брендам и рекламодателям для улучшения таргетинга аудитории по всему семейству приложений, что приводит к большей отдаче от их рекламных затрат.

Oracle (ORCL 3.75%) традиционно известна своим программным обеспечением для управления базами данных. Однако её бизнес в области облачных вычислений получил значительный импульс благодаря ИИ. Более того, Oracle ожидает существенного ускорения роста в ближайшие три года, главным образом из-за высокого спроса на облачные ресурсы, которые она создает, а также благодаря своему впечатляющему запасу заказов.

На самом деле, к 2028 году не будет удивительно увидеть, как Oracle обгонит по рыночной капитализации Meta, несмотря на то, что у последней сейчас рыночная стоимость 448 миллиардов долларов. Рассмотрим причины, почему эта возможность не исключена.

Источник изображения: The Motley Fool.

Темпы роста Oracle обещают значительно ускориться

И Oracle, и Meta Platforms выигрывают от внедрения ИИ в различных нишах. Meta интегрирует ИИ в свои социальные сети, такие как WhatsApp, Instagram и Facebook, чтобы повысить вовлеченность пользователей и увеличить доходы от рекламы. Компания также предлагает чат-боты и базовые модели, которые разработчики могут использовать для создания приложений, программных решений и инструментов ИИ.

Расширение

NYSE: ORCL

Oracle

Сегодняшние изменения

(-3.75%) $-5.84

Текущая цена

$149.68

Основные показатели

Рыночная капитализация

$430 млрд

Диапазон за день

$147.95 - $153.25

Диапазон за 52 недели

$118.86 - $345.72

Объем торгов

38 млн

Средний объем

27 млн

Валовая маржа

64.30%

Дивидендная доходность

1.34%

Сейчас компания сосредоточена на разработке персонального суперинтеллекта, который, по словам Meta, будет адаптирован под каждого человека, позволяя ему понимать свои предпочтения, взаимодействовать с окружающей средой и достигать целей. Однако для работы своих ИИ-нагрузок Meta потребуется вычислительная мощность дата-центров. Поэтому компания активно инвестирует в строительство дата-центров.

Компания под руководством Марка Цукерберга в ноябре 2025 года заявила, что вложит более 600 миллиардов долларов в США за следующие три года для создания инфраструктуры ИИ. Стоит отметить, что Meta обращается к компаниям вроде Oracle за доступом к вычислительным мощностям ИИ. Сообщается, что в прошлом году Oracle вела переговоры о подписании сделки на 20 миллиардов долларов по облачным вычислениям ИИ с Meta.

Однако Meta — не единственный игрок в области ИИ, ищущий возможности для облачных вычислений. Огромные контрактные запасы, которые имеют такие крупные технологические гиганты, как Microsoft, Alphabet и Amazon, побуждают их тратить больше для обеспечения доступа к дополнительным мощностям дата-центров. Также компании, специализирующиеся исключительно на ИИ, такие как OpenAI, Perplexity и Anthropic, инвестируют сотни миллиардов долларов в дата-центры ИИ.

Oracle является выгодоприобретателем всех этих масштабных затрат. Об этом свидетельствуют оставшиеся обязательства компании (RPO) на сумму 553 миллиарда долларов на конец третьего квартала 2026 финансового года (завершился 28 февраля). Этот показатель, отражающий общую стоимость контрактов Oracle, которые еще не выполнены, вырос на впечатляющие 325% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Важно отметить, что Oracle успешно превращает этот значительный запас заказов в доход. Хотя общий доход компании за предыдущий квартал вырос на 22% по сравнению с прошлым годом и составил 17,2 миллиарда долларов, доход от облачных услуг увеличился на 44% и достиг 8,9 миллиарда долларов. Такой большой запас заказов говорит о том, что облачный бизнес продолжит расти быстрыми темпами и поможет ускорить рост Oracle.

Неудивительно, что Oracle ожидает значительного улучшения роста доходов — с текущих 17% до 67 миллиардов долларов в этом финансовом году.

Прогнозы по доходам ORCL на текущий финансовый год по данным YCharts.

Согласно приведенной выше диаграмме, выручка Oracle может вырасти на 32% в следующем финансовом году, а затем — на 46% в 2028 году. Руководство Oracle в октябре 2025 года отметило, что ожидает доходы за 2029 год на уровне 185 миллиардов долларов, что свидетельствует о сохранении ускоряющегося роста.

Относительно медленный рост Meta может помочь Oracle стать более крупной компанией

Oracle работает в рынке, где спрос значительно превышает предложение, что объясняет получение крупными контрактами от компаний, желающих запускать ИИ-нагрузки, и наличие огромного запаса заказов. В то время как Meta создает продукты ИИ для потребителей, спрос на инструменты ИИ в таких областях, как реклама, также высок, но рынок дата-центров растет гораздо быстрее.

Это объясняет, почему в ближайшие три года рост Meta не сможет догнать Oracle.

Прогнозы по доходам META на текущий финансовый год по данным YCharts.

Если Meta к концу 2028 года будет торговаться по мультипликатору продаж 7,8 — в соответствии со средним показателем по американскому технологическому сектору — её рыночная капитализация составит 2,7 триллиона долларов. Аналогичный мультипликатор может привести к рыночной стоимости Oracle в 1,44 триллиона долларов через три года (на основе оценки доходов за 2029 год в 185 миллиардов долларов). Однако Oracle, скорее всего, будет торговаться с премией после трех лет более быстрого роста. Кроме того, есть вероятность, что благодаря огромному запасу заказов она покажет более высокий рост доходов, чем ожидается.

При условии, что она будет торговаться по мультипликатору продаж 15 из-за превосходного роста, рыночная капитализация Oracle через три года может достигнуть почти 2,8 триллиона долларов. Таким образом, акции Oracle не только смогут превзойти доходность Meta в ближайшие три года, но и потенциально стать более ценным игроком в области ИИ за этот период.