Новый генеральный директор Грег Абель только что подал Уолл-Стрит неоспоримый сигнал о акциях Berkshire Hathaway. Это не может быть яснее.

Когда речь заходит о вложениях на фондовом рынке, слова часто оказываются пустым звуком. Прогнозы руководства часто воспринимаются скептически, а акционеры обычно не спешат покупать акции, если не видят, что руководство вкладывает свои собственные деньги.

Тем не менее, когда руководство или генеральный директор покупают значительную сумму акций своей компании, это может рассматриваться как сильный сигнал для акционеров о том, что руководство уверено в своих действиях. Почему иначе тратить свои собственные деньги?

Недавно новый генеральный директор Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (BRKB +0.11%) Грег Абель послал Уолл-стрит очевидный сигнал о ценности акций компании. Он не мог быть яснее.

Двойной удар

Абель занял пост руководителя Berkshire в начале этого года, заменив Уоррена Баффета, который руководил этим крупным конгломератом около шести десятилетий и считается одним из лучших инвесторов всех времен. За время его руководства Баффет превратил Berkshire в одну из крупнейших страховых компаний в США и создал крупные бизнесы в энергетике и ипотечном секторе, среди прочего.

Источник изображения: The Motley Fool.

Баффет также увеличил портфель акций Berkshire до более чем 300 миллиардов долларов общей стоимости и накопил значительный запас наличных и краткосрочных казначейских облигаций США, оцененных на конец 2025 года примерно в 370 миллиардов долларов.

Несмотря на то, что компания осталась в сильной позиции, акции Berkshire в последнее время показывают слабые результаты после объявления о выходе Баффета на пенсию. За последний год цена снизилась примерно на 7%, в то время как индекс S&P 500 вырос почти на 17%.

Хотя никто не ожидает, что Абель станет новым Баффетом, Оракул Омахи выбрал его своим преемником. Ранее Абель занимал должность председателя и генерального директора Berkshire Hathaway Energy.

В начале года Абель стал более заметен: сначала он отправил акционерам 18-страничное письмо, в котором изложил свои планы по управлению компанией. Вскоре после этого он послал Уолл-стрит очевидный сигнал, который было невозможно пропустить.

Расширение

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Текущие изменения

(0.11%) $0.55

Текущая цена

$482.03

Основные показатели

Рыночная капитализация

$1.0 трлн

Диапазон за день

$479.75 - $485.10

52-недельный диапазон

$455.19 - $542.07

Объем торгов

230K

Средний объем

4.8M

Валовая маржа

23.63%

В начале марта Абель вложил 15 миллионов долларов своих собственных средств в акции Berkshire, что соответствует его годовой зарплате после налогов. В тот же день Berkshire объявила о возобновлении выкупа акций впервые с 2024 года и выкупила на 225 миллионов долларов акций 4 марта. Это явный знак для инвесторов, что Абель считает акции Berkshire недооцененными.

Следуя по стопам Баффета

Эти шаги соответствуют философии Баффета о том, что деньги нужно вкладывать туда, где ты говоришь. Баффет получал ежегодную зарплату в размере 100 000 долларов и не выдавал опционы сотрудникам. Большая часть его богатства сформирована за счет владения акциями Berkshire. По состоянию на середину 2025 года Баффет владел более чем 37% акций класса А Berkshire и имел общую долю примерно на 149 миллиардов долларов, сообщает CNBC.

В своем первом ежегодном письме акционерам Абель заявил, что политика выкупа акций остается без изменений; компания будет осуществлять выкуп, когда руководство сочтет, что рыночная цена Berkshire Hathaway ниже его предполагаемой внутренней стоимости.

На самом деле, если посмотреть на рыночную цену Berkshire по отношению к его материальной балансовой стоимости (TBV), акции в настоящее время торгуются по более низкой оценке, чем их средняя за последние пять лет. TBV — это показатель стоимости компании после вычета нематериальных активов и гудвила, и он отражает стоимость компании в гипотетической ликвидационной ситуации. Оценка компаний по TBV — распространенный способ оценки банков и страховых компаний.

BRK.B Цена по материальной балансовой стоимости по данным YCharts

Хороший знак для акционеров

Когда Баффет объявил о своем уходе на пенсию на ежегодном собрании Berkshire в прошлом году, это застало рынок врасплох и вызвало некоторое волнение среди инвесторов. Баффет оценил акции по премиальной стоимости благодаря своему выдающемуся послужному списку за шесть десятилетий, за которые акции Berkshire Hathaway превзошли показатели широкого рынка.

Когда стало ясно, что Абель, хотя и способен руководить компанией, не получит такую же премию и должен будет показать рынку, что он сможет вести Berkshire в будущее без Баффета.

Хотя в будущем возможны изменения в Berkshire, я считаю, что это хороший знак, что пока Абель придерживается многих принципов, которые сделали Баффета легендой и превратили Berkshire в одну из самых сильных компаний мира.