Иски, связанные с тарифами, могут повредить акциям Costco, но причина может вас удивить

Один из самых удивительных пострадавших от недавних тарифов — Costco (COST 0,29%). Компания заявила, что боролась с ними изо всех сил и не передавала их полную стоимость потребителям, а также подала в суд на администрацию Трампа с требованием вернуть эти деньги.

Однако после того, как Верховный суд отменил тарифы, по крайней мере один клиент выступил против Costco, подав на компанию иск в надежде получить возврат тарифов.

На данный момент цена акций Costco с момента подачи этого иска существенно не изменилась. Тем не менее, эти действия могут негативно сказаться на розничных акциях по причинам, которые инвесторы могут не ожидать. Вот почему.

Источник изображения: Getty Images.

Уязвимость Costco

Проблема для акционеров в том, что Costco, похоже, оценивается по принципу «идеальной компании».

С момента IPO в 1985 году Costco привлекла инвесторов стабильными, достаточно последовательными результатами квартал за кварталом. Это включает периоды, такие как финансовый кризис, когда Costco росла ежегодно, за исключением 2009 года.

Также многих удивила стратегия компании по расширению за границей, в то время как такие конкуренты, как Walmart и Home Depot, испытывали трудности.

С тех пор акции принесли почти 3200% дохода с начала 2000 года, включая дивиденды, что примерно в пять раз превышает общий доход индекса S&P 500.

Данные о совокупной доходности COST по YCharts

Однако это привело к тому, что коэффициент P/E достиг 51. Это ниже 60-кратного уровня прибыли прошлого года, но сопоставимо с уровнями, достигнутыми на пике бычьего рынка 2000 года.

Более того, несмотря на продолжающийся рост продаж, они, вероятно, уже превышают уровень, который текущие финансовые показатели Costco могут поддерживать. За первую половину финансового 2026 года (завершившуюся 25 февраля) выручка составила 137 миллиардов долларов, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом. При этом прибыль за первые два квартала 2026 года выросла на 13%, достигнув 4 миллиардов долларов. Эти цифры свидетельствуют о стабильности компании, но если бы речь шла о практически любом другом розничном магазине, инвесторы, скорее всего, отказались бы платить 51-кратную прибыль за рост прибыли на 13% в год.

Расширение

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Изменение за сегодня

(-0,29%) $-2,79

Текущая цена

$971,99

Основные показатели

Рыночная капитализация

$431 млрд

Диапазон за день

$970,55 - $980,75

52-недельный диапазон

$844,06 - $1067,08

Объем торгов

72K

Средний объем

2,2 млн

Валовая маржа

12,93%

Дивидендная доходность

0,53%

Кроме того, возврат тарифов почти наверняка негативно скажется на прибыли в ближайшее время. Учитывая возможные последствия иска, Costco сталкивается с повышенной неопределенностью. Долгосрочная инвестиционная идея по акциям, скорее всего, не изменится из-за этого вопроса, но поскольку краткосрочные последствия для компании остаются неясными, инвесторы могут начать пересматривать текущую оценку Costco.

Рассмотрите возможность воздержаться от покупки акций Costco (на данный момент)

На фоне неопределенности, связанной с тарифами, инвесторам, вероятно, стоит пока воздержаться от покупки дополнительных акций Costco.

Действительно, Costco должна продолжать расти как компания, а это, по крайней мере в долгосрочной перспективе, должно привести к росту стоимости акций.

Тем не менее, возможные последствия возврата тарифов создают неопределенность, и инвесторы могут начать сомневаться в высокой оценке компании. Пока Costco не решит этот вопрос, лучше не платить 51-кратную прибыль за эти акции.