Как текущий спад акций авиакомпаний соотносится с историческими периодами?

Investing.com - Основные авиакомпании США приближаются к важной точке перелома, поскольку отрасль сталкивается с резким ростом затрат на энергию, что может поставить под угрозу прибыльность за весь год. Согласно исследовательскому отчету UBS, в течение этой недели несколько авиакомпаний опубликуют квартальные обновления, аналитики в целом ожидают приостановки руководящих указаний на 2026 финансовый год.

Обновитесь до InvestingPro для получения дополнительных аналитических данных - сейчас со скидкой до 50%

Сильный спрос и постоянно растущий доход на доступный пассажирский километр (RASM) в начале этого квартала создавали благоприятные условия, но “значительная неопределенность” цен на топливо в оставшейся части года сместила фокус на защитную позицию.

Первый квартал под “буфером”

Несмотря на недавние колебания, прямое влияние на прибыль за первый квартал может быть менее серьезным, чем кажется из-за скачка цен на топливо. Аналитики UBS отмечают, что авиакомпании обычно хранят двухнедельные запасы топлива, что означает, что рост цен в марте может повлиять только на примерно 15 дней текущего отчетного периода.

В отчете говорится: “Это должно смягчить давление на прибыль на акцию за первый квартал”, что указывает на то, что большинство авиакомпаний все еще смогут достичь средней точки своих ранее установленных ориентиров.

Ожидается, что показатели сектора будут показывать разную динамику. United Airlines (NASDAQ:UAL) считается с потенциалом роста, поскольку отсутствие новых контрактов с бортпроводниками и более высокий RASM могут компенсировать давление со стороны цен на топливо.

Напротив, American Airlines (BMV:AAL) более чувствительна к росту затрат на топливо, что может подтолкнуть ее прибыль к нижней границе руководства. В то же время Delta Air Lines (NYSE:DAL) и Alaska Air Group (NYSE:ALK), по прогнозам, сохранят относительно стабильные показатели, приближаясь к первоначальным целям.

Испытание способности переложить цены на потребителя

Ключевым вопросом 2026 года станет, насколько высокие операционные издержки смогут быть переложены на потребителей. Рынок внимательно следит за комментариями авиакомпаний о повышении цен, поскольку послековидный туристический бум превращается в более чувствительную к затратам среду.

UBS отмечает, что спрос в этом квартале оставался сильным, однако способность сохранять “ценовую власть” при тройных цифрах цен на нефть остается основным риском для восстановления сектора.

Институциональные инвесторы считают, что текущие падения в секторе авиакомпаний вызывают вопрос о приближении к циклическому дну. Исторически, во время продолжительной инфляции в энергетическом секторе, акции авиакомпаний редко показывают рост без активных ограничений по перевозкам.

По мере того как руководители компаний отходят от долгосрочных прогнозов в условиях “макро-неясности”, динамика сектора, вероятно, будет оставаться тесно связанной с ежедневными колебаниями цен на Brent нефть.

Этот текст был переведен с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими условиями использования.