Банки пополняют капитал через различные каналы: специальные государственные облигации и рыночные инструменты

Жуэ Цзинь 中国证券报

16 марта Главное управление финансового надзора провело расширенное заседание. В ходе заседания подчеркнуто, что необходимо стимулировать крупные государственные коммерческие банки к дополнительному капиталовложению, а также изучить возможности диверсифицированного пополнения капитала малых и средних финансовых учреждений. После выпуска в 2025 году специальных государственных облигаций на сумму 500 млрд юаней для трех государственных крупных банков, в 2026 году планируется повторный выпуск таких облигаций на сумму 300 млрд юаней для поддержки их капитализации. Что касается малых и средних банков, то, проанализировав недавние случаи пополнения капитала, можно отметить, что внутреннее «подкрепление» за счет прибыли ослабло, а большинство случаев связано с внешним источником финансирования, включая целевое размещение акций, конвертируемые облигации, выпуск второго уровня капитальных облигаций и бессрочных облигаций.

Эксперты советуют в будущем исследовать больше рыночных методов участия в пополнении капитала банков, например, выпуск специальных облигаций для создания долгосрочной системы поддержки капитала малых и средних банков, что позволит повысить устойчивость банковской системы к рискам, улучшить способность к активным инвестициям и обслуживанию реальной экономики.

Новая волна специальных государственных облигаций на подходе

В этом году в отчете о работе правительства ясно указано, что планируется выпуск специальных государственных облигаций на сумму 3000 млрд юаней для поддержки крупных государственных банков в пополнении капитала. После выделения в 2025 году 500 млрд юаней для четырех государственных крупных банков, второй этап финансирования уже в пути.

Из числа шести крупнейших банков, первые четыре, получившие финансирование в 2025 году, — это Банк Китая, Почтово-сберегательный банк, Транспортный банк и Строительный банк. Их совокупный объем привлеченных средств составил 5200 млрд юаней, из которых 5000 млрд юаней — средства Министерства финансов. Эксперты ожидают, что в рамках политики «поэтапного и индивидуального подхода» банки, которые в прошлом году не получили финансирования, — такие как Индустриальный и Сельскохозяйственный банки — привлекут внимание, а планируемый выпуск специальных облигаций на 3000 млрд юаней в основном пойдет на эти два банка.

Все шесть крупнейших банков — это системно важные банки в Китае, среди них Индустриальный, Сельскохозяйственный, Китайский и Строительный банки, а также Транспортный банк — это глобально системно важные банки, что требует соблюдения более строгих нормативных стандартов и более высоких требований к достаточности капитала.

Интенсивное пополнение капитала малых и средних банков

Параллельно с началом пополнения капитала у крупных государственных банков, активно идет процесс укрепления капитала у малых и средних банков.

По данным объявления Чэндуского банка, недавно Управление финансового надзора провинции Сычуань одобрило увеличение уставного капитала банка с 3,736 млрд до 4,238 млрд юаней. В 2025 году конвертируемые облигации этого банка будут досрочно выкуплены и сняты с листинга, а общее количество акций увеличится до 4,238 млрд. Аналитики считают, что выкуп конвертируемых облигаций — эффективный способ пополнения капитала для публичных банков: после конвертации структура капитала банка улучшится за счет увеличения доли акционерного капитала и снижения долговой нагрузки, что повысит коэффициент основного капитала первого уровня.

Некоторые непубличные банки также активно укрепляют капитал. В этом году одобрения на увеличение уставного капитала получили такие банки, как Цзиньнинский городской коммерческий банк и Шаньдунский сельскохозяйственный банк, увеличившие капитал на 18 млн и более 9 млн юаней соответственно. Недавно Хубэйский банк завершил размещение 1,8 млрд акций на сумму 7,614 млрд юаней, полностью направленных на пополнение основного капитала первого уровня.

Кроме того, активно идет выпуск облигаций, в основном второго уровня и бессрочных облигаций (вечных). Недавно одобрение получили Банки Дунгуань и Циндао на выпуск облигаций на сумму до 6 млрд юаней.

Высокий спрос на пополнение капитала банков

«Выпуск специальных государственных облигаций поможет снизить внутренние риски у крупных государственных банков, вызванные сжатием чистой процентной маржи и замедлением прибыли, а также повысить их достаточность капитала и устойчивость к рискам», — отметил заместитель директора Национальной лаборатории финансовых и развивающихся исследований Цзэн Ган. Он добавил, что такие облигации также усилят кредитный потенциал государственных банков, за счет рычагов можно привлечь десятки триллионов юаней кредитных ресурсов, лучше поддерживая реальную экономику и стабилизацию роста; кроме того, это укрепит роль «якоря» финансовой системы.

Руководитель отдела аналитики агентства «Юаньцзинь» заявил, что пополнение капитала значительно усилит кредитный потенциал государственных банков, и в условиях трансформации экономики — это важный шаг, который обеспечит более мощную финансовую поддержку национальных стратегических направлений.

В рамках недавних мероприятий по увеличению капитала малых и средних банков активно участвуют местные государственные активы. Эксперты считают, что это создаст прочную основу для расширения бизнеса и повышения устойчивости к рискам, поможет быстро пополнить капитал, а также обеспечит скрытое кредитное доверие и региональное ресурсное взаимодействие, что способствует повышению концентрации акций у местных банков, нормализации управления, совершенствованию корпоративного управления и более эффективному направлению кредитов на инфраструктурные проекты, ключевые отрасли, поддержку малого и среднего бизнеса, развитие сельских территорий — в общем, способствует синхронному развитию финансов и региона.

Эксперты также советуют в будущем искать больше рыночных методов и долгосрочных механизмов для участия в пополнении капитала банков, чтобы повысить качество развития банковской системы.

(Редактор: Цянь Сяоэй)