Запись закрытого стратегического вопроса и ответа Хуана Жэньчуня на GTC: обладая заказами на триллионы долларов, яростно критикует аналитиков с Уолл-стрит, предсказывает крах двадцатитриллионной империи программного обеспечения, полностью раскрывая новые возможности AI Agent на сумму 8 триллионов

问AI · Tokenэкономикас将如何颠覆传统软件产业？

Глава города сказал|После двухчасовой тематической презентации вчера, Дженсен Ху снова появился на сцене GTC2026 и провёл закрытый длинный сеанс вопросов и ответов для финансовых аналитиков, ответив на множество острых вопросов.

В этом ответе Ху подробно объяснил, как дата-центры эволюционировали из вычислительных инструментов в «AI-заводы» по производству токенов, а также раскрыл свои прогнозы по рынкам архитектур Blackwell и Rubin, превышающим 1 триллион долларов. Обсуждение охватило то, как Tokenomics (экономика токенов) может изменить IT-индустрию программного обеспечения, огромный потенциал физического AI, развитие аппаратных архитектур (включая Groq и медные соединения), а также стратегии компаний по сохранению высокой рентабельности и созданию стоимости для акционеров.

00:00:02 Третий поворот в развитии AI и агентные системы

00:10:21 Tokenomics и перспектива рынка в триллионы долларов

00:19:24 Перестройка индустрии программного обеспечения и пути возврата инвестиций в AI

00:30:06 Эволюция аппаратных архитектур: различия между Rubin и GROC

00:42:06 Проектирование полного AI-завода: оптимизация памяти и архитектура стойки

00:50:52 Стратегия капитала и конкурентные преимущества: понимание эффективности производства

00:59:23 Эволюция соединений дата-центров: переход от медных кабелей к silicon photonics

01:08:59 Снижение стоимости токенов и технологические инновации в гибридных экспертных моделях

01:17:55 Обзор видения AI: слияние физического робота и обучающего вывода

Ключевые идеи

• • Третий поворот в AI: индустрия перешла от генеративного AI и этапа вывода к «агентным системам», где AI способен самостоятельно выполнять сложные задачи.

• • Вычисления как производство: компьютеры превратились из инструментов в «AI-заводы», где продуктом являются экономически ценные токены, а показатель эффективности — количество токенов, производимых на единицу энергии.

• • Рынок в триллионы долларов: NVIDIA уверена в своих прогнозах по спросу на архитектуры Blackwell и Rubin до 2027 года, объем рынка превысит 1 триллион долларов.

• • Трансформация индустрии ПО: традиционная индустрия лицензий на программное обеспечение стоимостью 2 триллиона долларов переходит к модели перепродажи токенов через агентные системы, и рынок может расшириться до 8 триллионов долларов.

• • Преимущества full-stack архитектуры: интеграция GPU, CPU (Grace), хранения и сети позволяет NVIDIA охватить 40% рынка вне сверхмасштабных облачных провайдеров (например, корпоративных, промышленных и edge-решений).

• • «AI перешёл от диалогового этапа к ‘агентному’, он уже не просто отвечает на вопросы, а начинает выполнять задачи»

• • «Будущие компьютеры — не просто инструменты, а производственные устройства, основным продуктом которых являются экономически ценные токены»

• • «Наш спрос на Blackwell и Rubin превысил 1 триллион долларов — это не просто число, а чёткие заказы и видимость»

• • «Традиционная индустрия лицензий на ПО стоимостью 2 триллиона долларов трансформируется в модель перепродажи токенов, и рынок может вырасти до 8 триллионов»

• • «Если вы не понимаете Tokenomics, вы не понимаете бизнес AI. Самое дешевое оборудование — не залог успеха, важна эффективность производства токенов на ватт»

• • «Масштаб физического AI значительно превосходит цифровой, потому что мир происходит не в ноутбуке, а в физическом пространстве атомов»

Третий поворот в AI: от «ответов на вопросы» к «выполнению задач»

Ху ясно указал, что индустрия находится на важнейшем перекрёстке эволюции генеративного AI. Если первая волна — создание контента, вторая — распространение возможностей вывода, то сейчас мы находимся на третьем повороте — в агентных системах. Эти системы обладают автономностью, могут разбивать сложные задачи и выполнять их, исходя из заданных целей.

Это изменение напрямую меняет определение талантов и бизнес-модели компаний. «Раньше, когда инженер приходил на работу, ему выдавали ноутбук. Теперь — не только ноутбук, но и токен-бюджет». Ху подчеркнул, что если высокооплачиваемый инженер не расходует токены в работе, его продуктивность вызывает сомнения. В таком контексте проекты с открытым исходным кодом вроде OpenClaw перестают быть игрушками — это операционные системы эпохи AI, отвечающие за управление ресурсами, сетью и выполнение задач агентами.

Вычисления как производство: путь к триллионным долларам «AI-заводов»

NVIDIA переопределяет суть компьютеров. Ху сравнил современные дата-центры с оборудованием ASML или электростанциями: исходным материалом служит электроэнергия, а продуктом — высокоэкономичные токены. Это означает, что показатель эффективности — не только цена чипа, а «Tokenomics».

«Раньше компьютер был просто инструментом, а в будущем — производственным оборудованием. Энергоэффективность и производительность — ключ к доходам». Ху отметил, что покупая дорогие системы Blackwell, клиенты не просто перепродают железо, а производят токены с минимальными затратами и максимальной ценностью. NVIDIA постоянно повышает эффективность производства токенов на ватт, что обеспечивает высокий ROI даже при более высокой цене системы.

Уверенность в дорожной карте: Blackwell и Rubin — прогноз на триллион долларов

Чтобы развеять сомнения по поводу устойчивости инвестиций в AI, Ху привёл очень жёсткие цифры. Он заявил, что NVIDIA уверена в спросе на архитектуры Blackwell и Rubin до 2027 года, объём рынка превысит 1 триллион долларов.

«Это не просто число — у нас есть чёткое видение, прогнозы и заказы на сумму свыше 1 триллиона долларов». Эта видимость основана не только на крупных облачных провайдерах (CSP), но и на преимуществах полного стека платформы NVIDIA. Ху объяснил, что, интегрируя CPU Grace, GPU, сеть и хранилище, компания способна охватить 40% рынка вне сверхмасштабных облаков (например, корпоративных, промышленных и edge-решений). «Если вы только делаете чипы, то 40% рынка — это невозможно реализовать, потому что покупают платформу».

Tokenomics: трансформация индустрии ПО в 8 трлн долларов

В интервью Ху сделал шокирующее предсказание: глобальный рынок лицензий на ПО стоимостью 2 трлн долларов переживает трансформацию. В будущем IT-компании перестанут просто лицензировать софт — они станут дистрибьюторами и перепродавцами токенов.

«Текущий рынок IT может вырасти с 2 трлн до 8 трлн долларов. 100% индустрии станет перепродавать модели вроде OpenAI, Anthropic и других». Такой сдвиг в бизнес-модели приведёт к перестройке структуры валовой прибыли. Хотя увеличиваются издержки на производство токенов (COGS), ценность, которую дают AI-агенты, значительно превосходит традиционное ПО, и рынок удвоится или утроится. «Будущие технологические компании будут сдавать в аренду токены, генерировать их — их бизнес-модель кардинально изменится».

Игра аппаратных архитектур: GROC, медные соединения и революция жидкостного охлаждения

На микроуровне NVIDIA продемонстрировала тонкую балансировку архитектур. Ху подробно объяснил роль GROC в рынке вывода, отметив, что его низкая задержка займёт около 25% рынка высокоуровневого вывода.

Также он дал прагматичный комментарий по спору «свет — против меди»: «Медь нужно использовать как можно дольше, потому что она надёжна и легко производится. Пока не достигнем физических пределов, перейдём к CPO ( silicon photonics)». Он добавил, что даже при переходе к архитектуре 1152, NVIDIA сохранит медные соединения в хранилищах, управлении и некоторых соединениях для сохранения надёжности и стоимости. Кроме того, полностью жидкостное охлаждение стало стандартом для AI-заводов NVIDIA, чтобы справляться с растущими мощностями.

Физический AI: финальная граница искусственного интеллекта

Несмотря на бурное развитие цифрового AI, Ху считает, что истинный «голубой океан» — в физическом мире. Он предсказывает, что физический AI займёт 70% рынка.

«Масштаб индустрии, связанной с физическим AI, значительно превышает цифровой AI. Всё происходит не в ноутбуке, а в физическом пространстве атомов». От автоматизации заводов до автопилотов и роботов с долговременной памятью — физический AI требует моделирования физических законов, а не простых дискретных токенов. Это повышает требования к вычислительным мощностям и делает платформы вроде NVIDIA Omniverse фундаментом для обучения физического AI.

Вывод — вывод, а вычислительная мощность — национальная сила

В конце Ху повторил: «99% будущих вычислений — это вывод. Никто не платит за обучение, люди платят за результат. Вывод — это превращение токенов в экономическую ценность». Эта цепочка — от «предобучения» к «послеобучению» и «выводу в реальном времени» — отражает всю полноту возможностей полного стека NVIDIA. Компания не только производит чипы, но и задаёт ритм эпохи AI. В этом триллионном заводе каждый сгенерированный токен переопределяет границы производительности. Как сказал Ху, если вы не понимаете этой экономической логики, вас ждёт забвение в новой эпохе.

Полная версия Web3 Sky City

Три поворота AI и восход агентных систем

Ведущий: Доброе утро. Надеюсь, вам понравилась вчерашняя демонстрация. Хотя она затянулась немного, для нас это был отличный итог. Далее мы посвятим время вашим потребностям и последующим вопросам. Начнём с нескольких слайдов, возможно, с первого, а затем откроем сессию вопросов и ответов, передаю слово Дженсену.

Ху: Как я говорил вчера, в области AI произошли три ключевых поворота. Первый — генеративный AI, второй — распространение возможностей вывода, а сейчас мы находимся на третьем — в агентных системах. Эти системы обладают автономностью, могут разбивать сложные задачи и выполнять их, исходя из заданных целей.

Это изменение напрямую меняет определение талантов и бизнес-модели. «Раньше, когда инженер приходил на работу, ему выдавали ноутбук. Теперь — не только ноутбук, но и токен-бюджет». Ху подчеркнул, что если высокооплачиваемый инженер не расходует токены в работе, его продуктивность вызывает сомнения. В таком контексте проекты с открытым исходным кодом вроде OpenClaw перестают быть игрушками — это операционные системы эпохи AI, отвечающие за управление ресурсами, сетью и выполнение задач агентами.

Вычисления как производство: путь к триллионным долларам «AI-заводов»

NVIDIA переопределяет суть компьютеров. Ху сравнил современные дата-центры с оборудованием ASML или электростанциями: исходным материалом служит электроэнергия, а продуктом — высокоэкономичные токены. Это означает, что показатель эффективности — не только цена чипа, а «Tokenomics».

«Раньше компьютер был просто инструментом, а в будущем — производственным оборудованием. Энергоэффективность и производительность — ключ к доходам». Ху отметил, что покупая дорогие системы Blackwell, клиенты не просто перепродают железо, а производят токены с минимальными затратами и максимальной ценностью. NVIDIA постоянно повышает эффективность производства токенов на ватт, что обеспечивает высокий ROI даже при более высокой цене системы.

Уверенность в дорожной карте: Blackwell и Rubin — прогноз на триллион долларов

Чтобы развеять сомнения по поводу устойчивости инвестиций в AI, Ху привёл очень жёсткие цифры. Он заявил, что NVIDIA уверена в спросе на архитектуры Blackwell и Rubin до 2027 года, объём рынка превысит 1 триллион долларов.

«Это не просто число — у нас есть чёткое видение, прогнозы и заказы на сумму свыше 1 триллиона долларов». Эта видимость основана не только на крупных облачных провайдерах (CSP), но и на преимуществах полного стека платформы NVIDIA. Ху объяснил, что, интегрируя CPU Grace, GPU, сеть и хранилище, компания способна охватить 40% рынка вне сверхмасштабных облаков (например, корпоративных, промышленных и edge-решений). «Если вы только делаете чипы, то 40% рынка — это невозможно реализовать, потому что покупают платформу».

Tokenomics: трансформация индустрии ПО в 8 трлн долларов

В интервью Ху сделал шокирующее предсказание: глобальный рынок лицензий на ПО стоимостью 2 трлн долларов переживает трансформацию. В будущем IT-компании перестанут просто лицензировать софт — они станут дистрибьюторами и перепродавцами токенов.

«Текущий рынок IT может вырасти с 2 трлн до 8 трлн долларов. 100% индустрии станет перепродавать модели вроде OpenAI, Anthropic и других». Такой сдвиг в бизнес-модели приведёт к перестройке структуры валовой прибыли. Хотя увеличиваются издержки на производство токенов (COGS), ценность, которую дают AI-агенты, значительно превосходит традиционное ПО, и рынок удвоится или утроится. «Будущие технологические компании будут сдавать в аренду токены, генерировать их — их бизнес-модель кардинально изменится».

Игра аппаратных архитектур: GROC, медные соединения и революция жидкостного охлаждения

На микроуровне NVIDIA продемонстрировала тонкую балансировку архитектур. Ху подробно объяснил роль GROC в рынке вывода, отметив, что его низкая задержка займёт около 25% рынка высокоуровневого вывода.

Также он дал прагматичный комментарий по спору «свет — против меди»: «Медь нужно использовать как можно дольше, потому что она надёжна и легко производится. Пока не достигнем физических пределов, перейдём к CPO ( silicon photonics)». Он добавил, что даже при переходе к архитектуре 1152, NVIDIA сохранит медные соединения в хранилищах, управлении и некоторых соединениях для сохранения надёжности и стоимости. Кроме того, полностью жидкостное охлаждение стало стандартом для AI-заводов NVIDIA, чтобы справляться с растущими мощностями.

Физический AI: финальная граница искусственного интеллекта

Несмотря на бурное развитие цифрового AI, Ху считает, что истинный «голубой океан» — в физическом мире. Он предсказывает, что физический AI займёт 70% рынка.

«Масштаб индустрии, связанной с физическим AI, значительно превышает цифровой AI. Всё происходит не в ноутбуке, а в физическом пространстве атомов». От автоматизации заводов до автопилотов и роботов с долговременной памятью — физический AI требует моделирования физических законов, а не простых дискретных токенов. Это повышает требования к вычислительным мощностям и делает платформы вроде NVIDIA Omniverse фундаментом для обучения физического AI.

Вывод — вывод, а вычислительная мощность — национальная сила

В конце Ху повторил: «99% будущих вычислений — это вывод. Никто не платит за обучение, люди платят за результат. Вывод — это превращение токенов в экономическую ценность». Эта цепочка — от «предобучения» к «послеобучению» и «выводу в реальном времени» — отражает всю полноту возможностей полного стека NVIDIA. Компания не только производит чипы, но и задаёт ритм эпохи AI. В этом триллионном заводе каждый сгенерированный токен переопределяет границы производительности. Как сказал Ху, если вы не понимаете этой экономической логики, вас ждёт забвение в новой эпохе.

Полная версия Web3 Sky City

Три поворота AI и восход агентных систем

Ведущий: Доброе утро. Надеюсь, вам понравилась вчерашняя демонстрация. Хотя она затянулась немного, для нас это был отличный итог. Далее мы посвятим время вашим потребностям и последующим вопросам. Начнём с нескольких слайдов, возможно, с первого, а затем откроем сессию вопросов и ответов, передаю слово Дженсену.

Ху: Как я говорил вчера, в области AI произошли три ключевых поворота. Первый — генеративный AI, второй — распространение возможностей вывода, а сейчас мы находимся на третьем — в агентных системах. Эти системы обладают автономностью, могут разбивать сложные задачи и выполнять их, исходя из заданных целей.

Это изменение напрямую меняет определение талантов и бизнес-модели. «Раньше, когда инженер приходил на работу, ему выдавали ноутбук. Теперь — не только ноутбук, но и токен-бюджет». Ху подчеркнул, что если высокооплачиваемый инженер не расходует токены в работе, его продуктивность вызывает сомнения. В таком контексте проекты с открытым исходным кодом вроде OpenClaw перестают быть игрушками — это операционные системы эпохи AI, отвечающие за управление ресурсами, сетью и выполнение задач агентами.

Вычисления как производство: путь к триллионным долларам «AI-заводов»

NVIDIA переопределяет суть компьютеров. Ху сравнил современные дата-центры с оборудованием ASML или электростанциями: исходным материалом служит электроэнергия, а продуктом — высокоэкономичные токены. Это означает, что показатель эффективности — не только цена чипа, а «Tokenomics».

«Раньше компьютер был просто инструментом, а в будущем — производственным оборудованием. Энергоэффективность и производительность — ключ к доходам». Ху отметил, что покупая дорогие системы Blackwell, клиенты не просто перепродают железо, а производят токены с минимальными затратами и максимальной ценностью. NVIDIA постоянно повышает эффективность производства токенов на ватт, что обеспечивает высокий ROI даже при более высокой цене системы.

Уверенность в дорожной карте: Blackwell и Rubin — прогноз на триллион долларов

Чтобы развеять сомнения по поводу устойчивости инвестиций в AI, Ху привёл очень жёсткие цифры. Он заявил, что NVIDIA уверена в спросе на архитектуры Blackwell и Rubin до 2027 года, объём рынка превысит 1 триллион долларов.

«Это не просто число — у нас есть чёткое видение, прогнозы и заказы на сумму свыше 1 триллиона долларов». Эта видимость основана не только на крупных облачных провайдерах (CSP), но и на преимуществах полного стека платформы NVIDIA. Ху объяснил, что, интегрируя CPU Grace, GPU, сеть и хранилище, компания способна охватить 40% рынка вне сверхмасштабных облаков (например, корпоративных, промышленных и edge-решений). «Если вы только делаете чипы, то 40% рынка — это невозможно реализовать, потому что покупают платформу».

Tokenomics: трансформация индустрии ПО в 8 трлн долларов

В интервью Ху сделал шокирующее предсказание: глобальный рынок лицензий на ПО стоимостью 2 трлн долларов переживает трансформацию. В будущем IT-компании перестанут просто лицензировать софт — они станут дистрибьюторами и перепродавцами токенов.

«Текущий рынок IT может вырасти с 2 трлн до 8 трлн долларов. 100% индустрии станет перепродавать модели вроде OpenAI, Anthropic и других». Такой сдвиг в бизнес-модели приведёт к перестройке структуры валовой прибыли. Хотя увеличиваются издержки на производство токенов (COGS), ценность, которую дают AI-агенты, значительно превосходит традиционное ПО, и рынок удвоится или утроится. «Будущие технологические компании будут сдавать в аренду токены, генерировать их — их бизнес-модель кардинально изменится».

Игра аппаратных архитектур: GROC, медные соединения и революция жидкостного охлаждения

На микроуровне NVIDIA продемонстрировала тонкую балансировку архитектур. Ху подробно объяснил роль GROC в рынке вывода, отметив, что его низкая задержка займёт около 25% рынка высокоуровневого вывода.

Также он дал прагматичный комментарий по спору «свет — против меди»: «Медь нужно использовать как можно дольше, потому что она надёжна и легко производится. Пока не достигнем физических пределов, перейдём к CPO ( silicon photonics)». Он добавил, что даже при переходе к архитектуре 1152, NVIDIA сохранит медные соединения в хранилищах, управлении и некоторых соединениях для сохранения надёжности и стоимости. Кроме того, полностью жидкостное охлаждение стало стандартом для AI-заводов NVIDIA, чтобы справляться с растущими мощностями.

Физический AI: финальная граница искусственного интеллекта

Несмотря на бурное развитие цифрового AI, Ху считает, что истинный «голубой океан» — в физическом мире. Он предсказывает, что физический AI займёт 70% рынка.

«Масштаб индустрии, связанной с физическим AI, значительно превышает цифровой AI. Всё происходит не в ноутбуке, а в физическом пространстве атомов». От автоматизации заводов до автопилотов и роботов с долговременной памятью — физический AI требует моделирования физических законов, а не простых дискретных токенов. Это повышает требования к вычислительным мощностям и делает платформы вроде NVIDIA Omniverse фундаментом для обучения физического AI.

Вывод — вывод, а вычислительная мощность — национальная сила

В конце Ху повторил: «99% будущих вычислений — это вывод. Никто не платит за обучение, люди платят за результат. Вывод — это превращение токенов в экономическую ценность». Эта цепочка — от «предобучения» к «послеобучению» и «выводу в реальном времени» — отражает всю полноту возможностей полного стека NVIDIA. Компания не только производит чипы, но и задаёт ритм эпохи AI. В этом триллионном заводе каждый сгенерированный токен переопределяет границы производительности. Как сказал Ху, если вы не понимаете этой экономической логики, вас ждёт забвение в новой эпохе.

Полная версия Web3 Sky City

Три поворота AI и восход агентных систем

Ведущий: Доброе утро. Надеюсь, вам понравилась вчерашняя демонстрация. Хотя она затянулась немного, для нас это был отличный итог. Далее мы посвятим время вашим потребностям и последующим вопросам. Начнём с нескольких слайдов, возможно, с первого, а затем откроем сессию вопросов и ответов, передаю слово Дженсену.

Ху: Как я говорил вчера, в области AI произошли три ключевых поворота. Первый — генеративный AI, второй — распространение возможностей вывода, а сейчас мы находимся на третьем — в агентных системах. Эти системы обладают автономностью, могут разбивать сложные задачи и выполнять их, исходя из заданных целей.

Это изменение напрямую меняет определение талантов и бизнес-модели. «Раньше, когда инженер приходил на работу, ему выдавали ноутбук. Теперь — не только ноутбук, но и токен-бюджет». Ху подчеркнул, что если высокооплачиваемый инженер не расходует токены в работе, его продуктивность вызывает сомнения. В таком контексте проекты с открытым исходным кодом вроде OpenClaw перестают быть игрушками — это операционные системы эпохи AI, отвечающие за управление ресурсами, сетью и выполнение задач агентами.

Вычисления как производство: путь к триллионным долларам «AI-заводов»

NVIDIA переопределяет суть компьютеров. Ху сравнил современные дата-центры с оборудованием ASML или электростанциями: исходным материалом служит электроэнергия, а продуктом — высокоэкономичные токены. Это означает, что показатель эффективности — не только цена чипа, а «Tokenomics».

«Раньше компьютер был просто инструментом, а в будущем — производственным оборудованием. Энергоэффективность и производительность — ключ к доходам». Ху отметил, что покупая дорогие системы Blackwell, клиенты не просто перепродают железо, а производят токены с минимальными затратами и максимальной ценностью. NVIDIA постоянно повышает эффективность производства токенов на ватт, что обеспечивает высокий ROI даже при более высокой цене системы.

Уверенность в дорожной карте: Blackwell и Rubin — прогноз на триллион долларов

Чтобы развеять сомнения по поводу устойчивости инвестиций в AI, Ху привёл очень жёсткие цифры. Он заявил, что NVIDIA уверена в спросе на архитектуры Blackwell и Rubin до 2027 года, объём рынка превысит 1 триллион долларов.

«Это не просто число — у нас есть чёткое видение, прогнозы и заказы на сумму свыше 1 триллиона долларов». Эта видимость основана не только на крупных облачных провайдерах (CSP), но и на преимуществах полного стека платформы NVIDIA. Ху объяснил, что, интегрируя CPU Grace, GPU, сеть и хранилище, компания способна охватить 40% рынка вне сверхмасштабных облаков (например, корпоративных, промышленных и edge-решений). «Если вы только делаете чипы, то 40% рынка — это невозможно реализовать, потому что покупают платформу».

Tokenomics: трансформация индустрии ПО в 8 трлн долларов

В интервью Ху сделал шокирующее предсказание: глобальный рынок лицензий на ПО стоимостью 2 трлн долларов переживает трансформацию. В будущем IT-компании перестанут просто лицензировать софт — они станут дистрибьюторами и перепродавцами токенов.

«Текущий рынок IT может вырасти с 2 трлн до 8 трлн долларов. 100% индустрии станет перепродавать модели вроде OpenAI, Anthropic и других». Такой сдвиг в бизнес-модели приведёт к перестройке структуры валовой прибыли. Хотя увеличиваются издержки на производство токенов (COGS), ценность, которую дают AI-агенты, значительно превосходит традиционное ПО, и рынок удвоится или утроится. «Будущие технологические компании будут сдавать в аренду токены, генерировать их — их бизнес-модель кардинально изменится».

Игра аппаратных архитектур: GROC, медные соединения и революция жидкостного охлаждения

На микроуровне NVIDIA продемонстрировала тонкую балансировку архитектур. Ху подробно объяснил роль GROC в рынке вывода, отметив, что его низкая задержка займёт около 25% рынка высокоуровневого вывода.

Также он дал прагматичный комментарий по спору «свет — против меди»: «Медь нужно использовать как можно дольше, потому что она надёжна и легко производится. Пока не достигнем физических пределов, перейдём к CPO ( silicon photonics)». Он добавил, что даже при переходе к архитектуре 1152, NVIDIA сохранит медные соединения в хранилищах, управлении и некоторых соединениях для сохранения надёжности и стоимости. Кроме того, полностью жидкостное охлаждение стало стандартом для AI-заводов NVIDIA, чтобы справляться с растущими мощностями.

Физический AI: финальная граница искусственного интеллекта

Несмотря на бурное развитие цифрового AI, Ху считает, что истинный «голубой океан» — в физическом мире. Он предсказывает, что физический AI займёт 70% рынка.

«Масштаб индустрии, связанной с физическим AI, значительно превышает цифровой AI. Всё происходит не в ноутбуке, а в физическом пространстве атомов». От автоматизации заводов до автопилотов и роботов с долговременной памятью — физический AI требует моделирования физических законов, а не простых дискретных токенов. Это повышает требования к вычислительным мощностям и делает платформы вроде NVIDIA Omniverse фундаментом для обучения физического AI.

Вывод — вывод, а вычислительная мощность — национальная сила

В конце Ху повторил: «99% будущих вычислений — это вывод. Никто не платит за обучение, люди платят за результат. Вывод — это превращение токенов в экономическую ценность». Эта цепочка — от «предобучения» к «послеобучению» и «выводу в реальном времени» — отражает всю полноту возможностей полного стека NVIDIA. Компания не только производит чипы, но и задаёт ритм эпохи AI. В этом триллионном заводе каждый сгенерированный токен переопределяет границы производительности. Как сказал Ху, если вы не понимаете этой экономической логики, вас ждёт забвение в новой эпохе.

Полная версия Web3 Sky City

Три поворота AI и восход агентных систем

Ведущий: Доброе утро. Надеюсь, вам понравилась вчерашняя демонстрация. Хотя она затянулась немного, для нас это был отличный итог. Далее мы посвятим время вашим потребностям и последующим вопросам. Начнём с нескольких слайдов, возможно, с первого, а затем откроем сессию вопросов и ответов, передаю слово Дженсену.

Ху: Как я говорил вчера, в области AI произошли три ключевых поворота. Первый — генеративный AI, второй — распространение возможностей вывода, а сейчас мы находимся на третьем — в агентных системах. Эти системы обладают автономностью, могут разбивать сложные задачи и выполнять их, исходя из заданных целей.

Это изменение напрямую меняет определение талантов и бизнес-модели. «Раньше, когда инженер приходил на работу, ему выдавали ноутбук. Теперь — не только ноутбук, но и токен-бюджет». Ху подчеркнул, что если высокооплачиваемый инженер не расходует токены в работе, его продуктивность вызывает сомнения. В таком контексте проекты с открытым исходным кодом вроде OpenClaw перестают быть игрушками — это операционные системы эпохи AI, отвечающие за управление ресурсами, сетью и выполнение задач агентами.

Вычисления как производство: путь к триллионным долларам «AI-заводов»

NVIDIA переопределяет суть компьютеров. Ху сравнил современные дата-центры с оборудованием ASML или электростанциями: исходным материалом служит электроэнергия, а продуктом — высокоэкономичные токены. Это означает, что показатель эффективности — не только цена чипа, а «Tokenomics».

«Раньше компьютер был просто инструментом, а в будущем — производственным оборудованием. Энергоэффективность и производительность — ключ к доходам». Ху отметил, что покупая дорогие системы Blackwell, клиенты не просто перепродают железо, а производят токены с минимальными затратами и максимальной ценностью. NVIDIA постоянно повышает эффективность производства токенов на ватт, что обеспечивает высокий ROI даже при более высокой цене системы.

Уверенность в дорожной карте: Blackwell и Rubin — прогноз на триллион долларов

Чтобы развеять сомнения по поводу устойчивости инвестиций в AI, Ху привёл очень жёсткие цифры. Он заявил, что NVIDIA уверена в спросе на архитектуры Blackwell и Rubin до 2027 года, объём рынка превысит 1 триллион долларов.

«Это не просто число — у нас есть чёткое видение, прогнозы и заказы на сумму свыше 1 триллиона долларов». Эта видимость основана не только на крупных облачных провайдерах (CSP), но и на преимуществах полного стека платформы NVIDIA. Ху объяснил, что, интегрируя CPU Grace, GPU, сеть и хранилище, компания способна охватить 40% рынка вне сверхмасштабных облаков (например, корпоративных, промышленных и edge-решений). «Если вы только делаете чипы, то 40% рынка — это невозможно реализовать, потому что покупают платформу».

Tokenomics: трансформация индустрии ПО в 8 трлн долларов

В интервью Ху сделал шокирующее предсказание: глобальный рынок лицензий на ПО стоимостью 2 трлн долларов переживает трансформацию. В будущем IT-компании перестанут просто лицензировать софт — они станут дистрибьюторами и перепродавцами токенов.

«Текущий рынок IT может вырасти с 2 трлн до 8 трлн долларов. 100% индустрии станет перепродавать модели вроде OpenAI, Anthropic и других». Такой сдвиг в бизнес-модели приведёт к перестройке структуры валовой прибыли. Хотя увеличиваются издержки на производство токенов (COGS), ценность, которую дают AI-агенты, значительно превосходит традиционное ПО, и рынок удвоится или утроится. «Будущие технологические компании будут сдавать в аренду токены, генерировать их — их бизнес-модель кардинально изменится».

Игра аппаратных архитектур: GROC, медные соединения и революция жидкостного охлаждения

На микроуровне NVIDIA продемонстрировала тонкую балансировку архитектур. Ху подробно объяснил роль GROC в рынке вывода, отметив, что его низкая задержка займёт около 25% рынка высокоуровневого вывода.

Также он дал прагматичный комментарий по спору «свет — против меди»: «Медь нужно использовать как можно дольше, потому что она надёжна и легко производится. Пока не достигнем физических пределов, перейдём к CPO ( silicon photonics)». Он добавил, что даже при переходе к архитектуре 1152, NVIDIA сохранит медные соединения в хранилищах, управлении и некоторых соединениях для сохранения надёжности и стоимости. Кроме того, полностью жидкостное охлаждение стало стандартом для AI-заводов NVIDIA, чтобы справляться с растущими мощностями.

Физический AI: финальная граница искусственного интеллекта

Несмотря на бурное развитие цифрового AI, Ху считает, что истинный «голубой океан» — в физическом мире. Он предсказывает, что физический AI займёт 70% рынка.

«Масштаб индустрии, связанной с физическим AI, значительно превышает цифровой AI. Всё происходит не в ноутбуке, а в физическом пространстве атомов». От автоматизации заводов до автопилотов и роботов с долговременной памятью — физический AI требует моделирования физических законов, а не простых дискретных токенов. Это повышает требования к вычислительным мощностям и делает платформы вроде NVIDIA Omniverse фундаментом для обучения физического AI.

Вывод — вывод, а вычислительная мощность — национальная сила

В конце Ху повторил: «99% будущих вычислений — это вывод. Никто не платит за обучение, люди платят за результат. Вывод — это превращение токенов в экономическую ценность». Эта цепочка — от «предобучения» к «послеобучению» и «выводу в реальном времени» — отражает всю полноту возможностей полного стека NVIDIA. Компания не только производит чипы, но и задаёт ритм эпохи AI. В этом триллионном заводе каждый сгенерированный токен переопределяет границы производительности. Как сказал Ху, если вы не понимаете этой экономической логики, вас ждёт забвение в новой эпохе.

Полная версия Web3 Sky City

Три поворота AI и восход агентных систем

Ведущий: Доброе утро. Надеюсь, вам понравилась вчерашняя демонстрация. Хотя она затянулась немного, для нас это был отличный итог. Далее мы посвятим время вашим потребностям и последующим вопросам. Начнём с нескольких слайдов, возможно, с первого, а затем откроем сессию вопросов и ответов, передаю слово Дженсену.

Ху: Как я говорил вчера, в области AI произошли три ключевых поворота. Первый — генеративный AI, второй — распространение возможностей вывода, а сейчас мы находимся на третьем — в агентных системах. Эти системы обладают автономностью, могут разбивать сложные задачи и выполнять их, исходя из заданных целей.

Это изменение напрямую меняет определение талантов и бизнес-модели. «Раньше, когда инженер приходил на работу, ему выдавали ноутбук. Теперь — не только ноутбук, но и токен-бюджет». Ху подчеркнул, что если высокооплачиваемый инженер не расходует токены в работе, его продуктивность вызывает сомнения. В таком контексте проекты с открытым исходным кодом вроде OpenClaw перестают быть игрушками — это операционные системы эпохи AI, отвечающие за управление ресурсами, сетью и выполнение задач агентами.

Вычисления как производство: путь к триллионным долларам «AI-заводов»

NVIDIA переопределяет суть компьютеров. Ху сравнил современные дата-центры с оборудованием ASML или электростанциями: исходным материалом служит электроэнергия, а продуктом — высокоэкономичные токены. Это означает, что показатель эффективности — не только цена чипа, а «Tokenomics».

«Раньше компьютер был просто инструментом, а в будущем — производственным оборудованием. Энергоэффективность и производительность — ключ к доходам». Ху отметил, что покупая дорогие системы Blackwell, клиенты не просто перепродают железо, а производят токены с минимальными затратами и максимальной ценностью. NVIDIA постоянно повышает эффективность производства токенов на ватт, что обеспечивает высокий ROI даже при более высокой цене системы.

Уверенность в дорожной карте: Blackwell и Rubin — прогноз на триллион долларов

Чтобы развеять сомнения по поводу устойчивости инвестиций в AI, Ху привёл очень жёсткие цифры. Он заявил, что NVIDIA уверена в спросе на архитектуры Blackwell и Rubin до 2027 года, объём рынка превысит 1 триллион долларов.

«Это не просто число — у нас есть чёткое видение, прогнозы и заказы на сумму свыше 1 триллиона долларов». Эта видимость основана не только на крупных облачных провайдерах (CSP), но и на преимуществах полного стека платформы NVIDIA. Ху объяснил, что, интегрируя CPU Grace, GPU, сеть и хранилище, компания способна охватить 40% рынка вне сверхмасштабных облаков (например, корпоративных, промышленных и edge-решений). «Если вы только делаете чипы, то 40% рынка — это невозможно реализовать, потому что покупают платформу».

Tokenomics: трансформация индустрии ПО в 8 трлн долларов

В интервью Ху сделал шокирующее предсказание: глобальный рынок лицензий на ПО стоимостью 2 трлн долларов переживает трансформацию. В будущем IT-компании перестанут просто лицензировать софт — они станут дистрибьюторами и перепродавцами токенов.

«Текущий рынок IT может вырасти с 2 трлн до 8 трлн долларов. 100% индустрии станет перепродавать модели вроде OpenAI, Anthropic и других». Такой сдвиг в бизнес-модели приведёт к перестройке структуры валовой прибыли. Хотя увеличиваются издержки на производство токенов (COGS), ценность, которую дают AI-агенты, значительно превосходит традиционное ПО, и рынок удвоится или утроится. «Будущие технологические компании будут сдавать в аренду токены, генерировать их — их бизнес-модель кардинально изменится».

Игра аппаратных архитектур: GROC, медные соединения и революция жидкостного охлаждения

На микроуровне NVIDIA продемонстрировала тонкую балансировку архитектур. Ху подробно объяснил роль GROC в рынке вывода, отметив, что его низкая задержка займёт около 25% рынка высокоуровневого вывода.

Также он дал прагматичный комментарий по спору «свет — против меди»: «Медь нужно использовать как можно дольше, потому что она надёжна и легко производится. Пока не достигнем физических пределов, перейдём к CPO ( silicon photonics)». Он добавил, что даже при переходе к архитектуре 1152, NVIDIA сохранит медные соединения в хранилищах, управлении и некоторых соединениях для сохранения надёжности и стоимости. Кроме того, полностью жидкостное охлаждение