Индекс Chinext достиг новых максимумов за четыре года. В секторе оптической коммуникации появилась первая акция стоимостью более тысячи юаней.

Инвестируйте в акции, основываясь на аналитических отчетах аналитиков Golden Kylin — авторитетных, профессиональных, своевременных и всесторонних, чтобы помочь вам выявить потенциальные темы и возможности!

Диаграмма дневных свечных графиков индекса модуля光通信, составленная Чжан Дайвэй

Индекс创业板 достиг нового четырехлетнего максимума в течение торгового дня

В секторе光通信 появился первый акционер с ценой акции в тысячу юаней

◎ Журналист Сюй Вэй

20 марта рынок А-акций продемонстрировал дифференцированную динамику: индекс Шанхайской биржи колебался и опустился ниже 4000 пунктов, закрывся с возвратом к ключевому пробою, в то время как индекс创业板 демонстрировал обратную тенденцию, достигнув в течение торгового дня 3426,61 пункта — нового четырехлетнего максимума с декабря 2021 года. На рынке заметно активнее были сектора солнечных панелей,光通信,新能源 и др., акции源杰科技 превысили отметку в тысячу юаней, став новым акционером с ценой акции в тысячу юаней на рынке А-акций.

К закрытию индекс Шанхайской биржи составил 3957,05 пункта, снизившись на 1,24%; индекс 深证成指 — 13866,20 пункта, снизившись на 0,25%; индекс创业板 — 3352,10 пункта, вырос на 1,30%; индекс 科创综指 — 1669,98 пункта, снизившись на 1,15%. Общий объем торгов на трех крупнейших биржах Шанхая, Шэньчжэня и Пекина достиг 2,3 трлн юаней, увеличившись на 175,6 млрд юаней по сравнению с предыдущим торговым днем.

Ярко выраженная сильная динамика创业板 обусловлена активностью в секторах光通信,新能源 и других растущих направлениях. По состоянию на закрытие, индекс光通信模块 вырос более чем на 3%, акции 长光华芯, 格利尔 и другие выросли более чем на 10%, 新易盛 — более чем на 8%, 中际旭创 — более чем на 6%. В частности, 中际旭创 достиг объема торгов 333 млрд юаней, заняв первое место среди А-акций; 新易盛 — 321 млрд юаней, заняв второе место.

Особое внимание привлекает появление нового акционера с ценой акции в тысячу юаней —源杰科技. Вчера эта акция открылась по цене 992,74 юаня, затем шла вверх, достигнув максимума 1140,00 юаней, закрывшись на уровне 1114,99 юаней, что на 17,37% выше предыдущего закрытия, с оборотом 67,84 млрд юаней и рыночной капитализацией 958 млрд юаней. По данным, за последний год цена выросла более чем на 780%, а с начала этого года — на 74%, что является прямым свидетельством высокой активности в секторе光通信. Кроме того,源杰科技 стала восьмой акцией с ценой в тысячу юаней в истории А-акций, уступая по цене только 贵州茅台 и заняв второе место по стоимости акций на рынке А-акций.

Согласно оперативному отчету源杰科技, к 2025 году компания достигнет общего дохода в 6,01 млрд юаней, что на 138,5% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, составит 1,91 млрд юаней, в то время как в аналогичный период прошлого года была убыток в 613,39 тыс. юаней; базовая прибыль на акцию — 2,24 юаня. В отчетный период, на фоне продолжающегося роста спроса на光芯片 благодаря развитию технологий искусственного интеллекта, компания, основываясь на накопленных технологиях и характеристиках продукции, оптимизировала распределение ресурсов, повысила эффективность инвестиций и качество управления, что привело к значительному росту продаж CW-источников света в области дата-центров, при этом уровень валовой прибыли по продуктам для дата-центров превышает показатели телекоммуникационного бизнеса.

Этот взрывной рост в секторе光通信 обусловлен мощной поддержкой индустриальной логики. В рамках новостей, на недавно прошедшей конференции NVIDIA GTC 2026 года, основатель и CEO NVIDIA 黄仁勋 продемонстрировал первый в мире серийный оптический коммутатор с интегрированными упаковками Spectrum X, а при описании дорожной карты технологий заявил, что параллельно будут развиваться три направления: расширение медных кабелей,南向光学扩展 (Scale-Up) и北向光学扩展 (Scale-Out), требующие постоянного увеличения производства медных кабелей, оптоволокна и CPO у всех партнеров. 黄仁勋 также сообщил, что следующая архитектура вычислений Feynman впервые реализует совместное развертывание медных линий и CPO.

Исследование 东吴证券 отмечает, что рост вычислительных мощностей AI стимулирует обновление光模块, и спрос на оборудование входит в период высокого подъема. Объем кластеров для обучения иInference AI продолжает расширяться, скорость光模块 переходит с 400G на 800G и ускоряет переход к 1,6T, структура поставок быстро смещается в сторону высококлассных стандартов. Высокоскоростные продукты требуют высокой точности монтажа, стабильности соединений, расширенных возможностей тестирования и однородности, что способствует повышению уровня автоматизации, точности и однородности оборудования. Архитектура переходит от традиционной вставляемой к CPO/OIO, что вызывает рост спроса на передовые упаковки и интегрированные тестовые решения, стимулируя инвестиции в производственные линии. Расширение спроса и технологические обновления приводят к увеличению объемов производства и росту цен на оборудование.

В перспективе, аналитики 财信证券 считают, что, несмотря на повторяющиеся внешние макроэкономические потрясения и приближение сезона отчетности в А-акциях, краткосрочный настрой рынка и инвестиционная активность требуют дальнейшего укрепления, рекомендуется умеренно снижать позиции и ждать признаков восстановления рынка. В среднесрочной перспективе, при сохранении политики «двойного стимулирования» в фискальной и денежной сферах, постоянном притоке сбережений населения на рынок, улучшении показателей компаний за счет борьбы с внутренней конкуренцией, а также продолжающихся прорывах в глобальных AI-технологиях, фундамент рынка А-акций остается устойчивым. Предполагается, что текущий конфликт на Ближнем Востоке повлияет лишь на краткосрочные настроения и динамику рынка, не изменяя его общего направления, и долгосрочные тенденции остаются оптимистичными.