Ложное увеличение прибыли достигло максимальной доли 82,33%! ST Dongshi получила штраф от регулятора, акции компании вновь были подвергнуты дополнительным предупреждениям о рисках

3 марта вечером компания ST Dongshi (SH603377, цена акции 3,54 юаня, рыночная капитализация 2,5 миллиарда юаней) опубликовала сообщение, в котором сообщается, что компания и связанные с ней ответственные лица 20 марта получили от Бюро надзора за ценными бумагами Пекина (далее — Бюро надзора за ценными бумагами Пекина) предварительное уведомление о административном наказании. В ходе расследования было установлено, что в 2022 году ST Dongshi путем занижения расходов и других методов искусственно завысила годовую прибыль почти на 19 миллионов юаней, что составляет 82,33% от общей раскрытой прибыли за этот период.

В связи с этим акции ST Dongshi с 23 марта 2026 года будут дополнительно подвержены другим рискам. Учитывая ранее отрицательное заключение по внутреннему аудиту контроля и убытки за три последовательных года, это уже третий раз, когда компания достигает критической границы риска.

Компания и три ответственных лица оштрафованы

Как указано в предварительном уведомлении о наказании, Бюро надзора за ценными бумагами Пекина завершило расследование дела о предполагаемых нарушениях раскрытия информации компанией ST Dongshi.

Расследование выявило, что в 2022 году ST Dongshi не учла в бухгалтерском учете аренду земельных участков своей дочерней компании — Chongqing Oriental Fashion Driving Training Co., Ltd. (далее — Chongqing Oriental Fashion), что привело к недоучету управленческих и финансовых расходов, а также к искажению данных в полугодовом и годовом отчетах за 2022 год.

Конкретные показатели показывают, что в полугодовом отчете за 2022 год прибыль была искусственно завышена на 9,4029 миллиона юаней, что составляет 30,97% от общей раскрытой прибыли за этот период. В годовом отчете за 2022 год сумма завышенной прибыли увеличилась до 18,931 миллиона юаней, что составляет 82,33% от раскрытой прибыли за тот же период.

Только 30 апреля 2024 года компания опубликовала сообщение «Об исправлении ошибок в бухгалтерской отчетности за предыдущие периоды и ретроспективных корректировках», в котором самостоятельно внесла исправления и пересмотрела финансовую отчетность за 2022 год.

За данное нарушение несколько руководителей признаны ответственными за непосредственное руководство. В частности, Хсу Сюньши, являющийся председателем совета директоров Oriental Fashion и Chongqing Oriental Fashion, обвиняется в недобросовестном исполнении обязанностей и подписании письменных подтверждений за полугодовой и годовой отчеты за 2022 год, гарантируя их достоверность, точность и полноту. Также за недобросовестное исполнение обязанностей и подписание подтверждающих документов привлечены к ответственности Ян Вэньхуи, генеральный директор компании, и Ван Хуньюй, заместитель генерального директора, финансовый директор и секретарь совета директоров.

Исходя из вышеуказанных фактов нарушения, характера и степени общественной опасности, Бюро надзора за ценными бумагами Пекина намерено принять решение о требовании исправить ситуацию, вынести предупреждение и наложить штраф в размере 1,8 миллиона юаней. В отношении физических лиц планируется вынести предупреждение и штраф в 1 миллион юаней для Хсу Сюня, а также по 800 тысяч юаней для Ян Вэньхуи и Ван Хуньюй.

Выдача этого административного наказания также вызвала цепную реакцию в системе регулирования рынка ценных бумаг. Компания ST Dongshi заявила, что, согласно изложенным в уведомлении фактам, она уже достигла условий, предусмотренных пунктом 7 части 1 статьи 9.8.1 Правил листинга акций на Шанхайской фондовой бирже (редакция 2025 года). Акции с 23 марта 2026 года будут дополнительно подвержены другим рискам. После этого название компании останется «ST Dongshi», суточный лимит колебаний цен сохранится на уровне 5%, и акции продолжат торговаться на доске риска.

Ранее компания уже находилась в состоянии риска из-за ряда проблем.

За 2024 год внутренний аудит компании, проведенный компанией Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Special General Partnership), вынес отрицательное заключение по внутреннему контролю. С 30 апреля 2025 года акции компании были переведены в статус «другие риски». Также, поскольку за три подрядных года с 2022 по 2024 год компания терпела убытки, а аудиторский отчет указывал на неопределенность в способности продолжать деятельность, компания также достигла соответствующих условий риска.

Множественные риски: подготовка к предстоящему реструктурированию, давление на погашение облигаций

Помимо регулировных мер, 11 марта компания ST Dongshi опубликовала предупредительное сообщение, в котором объявила о смене крупнейшего акционера.

В сообщении указано, что компания Dantu Holdings Group Co., Ltd. (далее — Dantu Holdings) и ее единомышленники — 安徽荣智管理咨询合伙企业（有限合伙） (далее — Anhui Rongzhi) — недавно продолжали наращивать свои доли в компании различными способами. По состоянию на 9 марта 2026 года Dantu Holdings и ее единомышленники совместно владеют более 87,04 миллионами акций, что составляет 12,17% уставного капитала компании, став ее крупнейшим акционером.

Известно, что у Dantu Holdings уставной капитал составляет 1,5 миллиарда юаней, юридическим представителем является Ху Юэчао, а сферы деятельности включают управление корпоративными штаб-квартирами, разработку программного обеспечения и продажу новых энергетических автомобилей. Исполнительный партнер Anhui Rongzhi также является управляющим партнером Dantu Holdings.

В то же время, процесс банкротства и реструктуризации компании ST Dongshi продолжается.

10 июля 2025 года компания получила решение Первого народного суда Пекина о начале процедуры предварительного реструктурирования и назначении ликвидационной группы компании временным управляющим.

19 августа 2025 года компания подписала с временным управляющим и инвестором соглашение о реструктурировании. В тот же день было объявлено, что вопросы неоперационных затрат связанных с контролирующим акционером и его аффилированными лицами были урегулированы через компенсацию третьими лицами и передачу требований.

Согласно опубликованному в начале марта отчету о ходе процесса, компания находится на стадии предварительного реструктурирования, и дальнейшее вступление в полноценную процедуру реструктуризации остается неопределенным. В сообщении указано, что компания активно сотрудничает с временным управляющим для продвижения всех этапов предварительного реструктурирования, включая подачу требований кредиторов, их проверку, аудит реструктурирования и оценку. Если суд в дальнейшем примет заявление о реструктуризации, акции компании будут подвержены риску снятия с торгов.

Что касается долгового давления, то конвертируемая облигация компании «Dongshi Convertible Bond» истекает 8 апреля 2026 года, и компания, по прогнозам, не сможет своевременно выплатить основной долг и проценты.

В сообщении отмечается, что последний день торгов по «Dongshi Convertible Bond» — 2 апреля 2026 года. Если компания в конечном итоге перейдет в полноценную процедуру реструктуризации, требования зарегистрированных держателей конвертируемых облигаций будут участвовать в погашении как требования по реструктуризации, однако схема и сроки погашения остаются весьма неопределенными.

Ежедневная экономическая новость