1 Славная растущая акция упала на 84% для покупки на спаде в марте

Docusign (DOCU 1,09%) вышла на биржу в 2018 году по цене $29 за акцию, а к сентябрю 2021 года цена взлетела более чем в десять раз до рекордных $310. Программное обеспечение компании для управления цифровыми соглашениями пользовалось огромным спросом во время пандемии COVID-19, поскольку оно позволяло бизнесам продолжать заключать сделки даже при социальных ограничениях и локдаунах.

К сожалению, спрос снизился, когда условия вернулись к норме, и с тех пор акции Docusign упали на 84% от своего пика 2021 года. Но компания продолжает внедрять инновации. В 2024 году она запустила совершенно новую платформу под названием Intelligent Agreement Management (IAM), которая использует искусственный интеллект (ИИ) для упрощения процессов управления контрактами.

IAM пользуется высоким спросом, что обеспечивает стабильный рост общего дохода и прибыли Docusign. В результате, ее обесцененные акции начинают выглядеть привлекательными, и вот почему это может стать отличной долгосрочной инвестицией.

Источник изображения: Getty Images.

IAM — революция для бизнеса

Ссылаясь на исследование глобальной консалтинговой компании Deloitte, Docusign утверждает, что бизнесы в совокупности теряют 55 миллиардов часов ежегодно из-за плохих процессов управления контрактами, что обходится им в колоссальные $2 триллиона экономической ценности. Компания называет это «ловушкой соглашений» и создала платформу IAM для её устранения.

IAM предлагает расширяющийся список функций на базе ИИ, таких как Agreement Desk — централизованный цифровой портал, где все стороны контракта могут совместно работать над деталями. ИИ-агент определяет необходимые шаги, дает рекомендации и даже может заполнять данные для ускорения процесса составления документов. Agreement Desk ведет прозрачный журнал всех изменений, чтобы каждый участник мог отслеживать процесс.

Также есть Navigator — цифровой хранилище, где бизнесы могут сохранять все свои соглашения. Используя ИИ, он извлекает данные из каждого контракта и делает их доступными через функцию поиска, избавляя сотрудников от необходимости вручную просматривать тысячи страниц. По состоянию на 31 января в Navigator было загружено более 200 миллионов соглашений, по сравнению с 150 миллионами в декабре, что свидетельствует о стремительном росте использования.

Расширить

NASDAQ: DOCU

Docusign

Текущие изменения

(-1,09%) $-0,52

Текущая цена

$47,23

Основные показатели

Рыночная капитализация

$9,5 млрд

Диапазон за день

$46,40 - $48,71

52-недельный диапазон

$40,16 - $94,67

Объем торгов

8,1 млн

Средний объем

4,6 млн

Валовая маржа

79,06%

Постоянный рост доходов и прибыли

За финансовый год 2026 (завершился 31 января) Docusign получила в общей сложности $3,2 миллиарда выручки, что на 8% больше по сравнению с предыдущим годом. Платформа IAM была запущена всего 18 месяцев назад, и уже приносит $350 миллионов ежегодного повторяющегося дохода (ARR), что превышает 10% от общего ARR компании. Если текущие темпы сохранятся, IAM может ускорить общий рост выручки компании.

Также Docusign показала хороший результат по чистой прибыли — $309,1 миллиона по GAAP. Это меньше чем прибыль в $1,06 миллиарда за 2025 год, но этот показатель сильно повлиял один разовой налоговой льготой.

Исключая разовые статьи и нефинансовые расходы, такие как компенсации на основе акций, чистая прибыль Docusign за 2026 год по скорректированной методике (non-GAAP) составила $803,1 миллиона, что на 7% выше по сравнению с 2025 годом.

Компания достигла этих результатов за счет аккуратного управления затратами. Общие операционные расходы выросли менее чем на 5% в 2026 году, а доходы росли гораздо быстрее, что увеличивало чистую прибыль. Когда разница между поступлениями и расходами увеличивается, прибыль растет.

Акции Docusign торгуются по привлекательной цене

На данный момент акции Docusign торгуются по цене к продажам (P/S) всего 3,1, что близко к самому низкому уровню с момента выхода на биржу в 2018 году. Это также значительно ниже их долгосрочного среднего P/S равного 12,4, что говорит о возможной недооцененности акций.

По данным YCharts, при использовании коэффициента цена/прибыль (P/E), который оценивает прибыль компании, а не выручку, акции Docusign, вероятно, торгуются ближе к справедливой стоимости. За 2026 год по GAAP компания заработала $1,48 на акцию, а на закрытии 17 марта цена акции составляла $47,54, что дает P/E около 32,1. Это чуть выше технологического индекса Nasdaq-100, который торгуется с P/E 30,4.

Тем не менее, руководство Docusign считает, что рост выручки может ускориться в 2027 году (текущий год), благодаря мощному развитию платформы IAM. Это также может привести к значительному росту прибыли, если издержки продолжат расти умеренными темпами, и акции могут оказаться дешевле, чем кажется на первый взгляд.

В любом случае, инвесторы, готовые держать акции Docusign в течение трех-пяти лет, могут получить хорошие результаты, поскольку этот период даст платформе IAM время для развития.