Заключив крупный контракт, акции резко выросли, после объявления о выпуске облигаций — резко упали, акционеры «нового игрока» в области AI-облаков Nebius «в полном замешательстве»

Почему выпуск облигаций AI · Nebius вызывает удивление у новых инвесторов?

Одновременно крупные заказы и безумные расходы на烧钱, меры Nebius вызывают у инвесторов «большие сомнения».

17 марта во вторник «новая звезда» AI Cloud Nebius объявила о выпуске облигаций на сумму 3,75 миллиарда долларов для поддержки развития своей AI-инфраструктуры, что привело к падению ее акций на 10,4%. Эта новость заставила акции Nebius откатиться от недавних сильных ростов.

В понедельник Nebius объявила о заключении с Meta соглашения на поставку AI-инфраструктуры на сумму 27 миллиардов долларов сроком на пять лет, что вызвало рост ее акций на 15%. Кроме того, в начале этого месяца Nvidia объявила о вложении 2 миллиардов долларов в Nebius, и обе компании договорились о совместной разверке AI-инфраструктуры, что также вызвало рост акций. В целом, с начала месяца Nebius выросла на 25%.

Аналитики считают, что резкие колебания цен отражают опасения рынка по поводу высоких затрат на AI-инфраструктуру. Несмотря на огромные заказы, обещающие значительный рост, для реализации этих возможностей требуются колоссальные капитальные вложения, что застало врасплох некоторых новых инвесторов.

Выпуск облигаций на 3,75 миллиарда долларов для расширения AI-инфраструктуры

Во вторник Nebius в пресс-релизе заявила о планах провести два частных размещения, выпустив конвертируемые привилегированные облигации со сроками погашения в 2031 и 2033 годах на общую сумму 3,75 миллиарда долларов.

Компания ясно указала, что доходы от выпуска облигаций пойдут на строительство дата-центров, развитие полного стека AI-облачных сервисов и закупку большего количества графических процессоров (GPU).

Генеральный директор Nebius Аркадий Волож в понедельник подчеркнул, что сделка с Meta — часть усилий компании по заключению «больших и долгосрочных контрактов на мощность» для развития AI-облачного бизнеса. Он заявил: «Мы продолжим выполнять свои обещания».

Аналитики: потребность в капитале не должна удивлять

Несмотря на негативную реакцию рынка на новости о выпуске облигаций, некоторые аналитики считают, что это было предсказуемо.

Аналитик BWS Financial Хамед Хорсанд в интервью MarketWatch заявил: «У этой акции много новых инвесторов, и я считаю, что они еще не готовы к тому, чтобы справиться с капиталовложениями, о которых говорит Nebius.»

Однако Хорсанд отметил, что выпуск облигаций не должен вызывать удивление. «На последней конференции по финансовым результатам Nebius упомянула о необходимости капитала и сказала, что ищет пути, не ограничивающие сильно акции», — добавил он. «Я воспринимаю это как поиск подходящих возможностей.»

Хорсанд добавил, что сделка с Meta предоставляет огромные возможности для роста, но Nebius нужно тратить деньги, чтобы реализовать этот потенциал. В сравнении с конкурентом CoreWeave, у Nebius пока нет «огромных долгов».