Вероятность повышения ставок ФРС к концу года превышает 30%, но Bank of America считает, что необходимо выполнить три ключевых условия

21 марта, согласно сообщению Financial Associated Press, с обострением конфликта на Ближнем Востоке и резким ростом мировых цен на нефть, Уолл-стрит все больше обеспокоена возможным возобновлением инфляции в США, что может побудить ФРС отложить снижение ставок или даже перейти к политике повышения ставок.

Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры предполагают, что вероятность повышения ставок ФРС к концу этого года превысила 30%, в то время как вероятность снижения ставок составляет всего 6,1%. Кроме того, американские акции падали четвёртую неделю подряд, создав самый длительный спад за год; доходность 10-летних казначейских облигаций США временами взлетели на 13,4 базисных пункта.

В то же время, в ответ на повторяющиеся вопросы клиентов о том, "повысит ли ФРС ставки в этом году", Bank of America заявил, что, хотя полностью исключить такую возможность нельзя, ФРС должна одновременно выполнить три условия для повышения ставок.

Во-первых, рынок труда должен оставаться стабильным, и уровень безработицы должен оставаться ниже 4,5%. Однако реальная ситуация не выглядит многообещающей: в феврале уровень безработицы незаметно вырос до 4,4%, а занятость вне сельского хозяйства неожиданно снизилась на 92 000 человек, что вызвало серьёзные беспокойства ФРС о стабильности перспектив на рынке труда.

Во-вторых, базовая инфляция в США должна дополнительно ухудшиться, и эта инфляция не должна ограничиваться энергетическим сектором; цены должны повыситься синхронно во всех других секторах.

В настоящее время логистика через Ормузский пролив нарушена, в основном затронута энергетическая экспортная отрасль. Если цены на энергоносители продолжат длительно расти, инвестиционные затраты всей экономической системы будут расти вместе с ними, что, в свою очередь, может привести к распространению инфляционного давления на другие секторы.

В-третьих, Пауэлл может продолжить выполнять обязанности "исполняющего обязанности председателя" ФРС после ухода со своего поста. Срок полномочий Пауэлла истекает в мае этого года, но его преемник Уолш, номинированный Трампом, возможно, пройдёт несколько месяцев процедуры подтверждения в Сенате, что может привести к задержке.

Пауэлл заявил, что если преемник не получит окончательного подтверждения, он продолжит исполнять обязанности исполняющего обязанности председателя. Кроме того, Пауэлл относится к "умеренным голубям", уделяя больше внимания рынку труда, нежели инфляции; позиция Уолша более мягкая, и если он станет председателем, это значительно повысит порог для повышения ставок.

Подводя итог, несмотря на рост вероятности повышения ставок, экономисты Bank of America по-прежнему считают, что вероятность снижения ставок в 2026 году выше, чем повышения, особенно если воздействие роста цен на нефть, вызванное войной с Ираном, ослабнет.

#Ожидания повышения и снижения ставок