Иностранные фонды используют ETF для "скрытого входа" в инновационные лекарства, что произошло?

Согласно данным SEIBro, дочерней компании Корейского депозитария по расчетам и клирингу ценных бумаг, на 9 марта 2026 года за последний месяц корейские инвесторы чисто приобрели инновационные ETF на лекарства (код: 159992 на бирже Китая) на сумму 148,09 тысяч долларов США, став одним из ключевых активов, в которые они увеличивали свои позиции в акциях A-Share. (Источник данных: SEIBro, по состоянию на 9.03.2026; справочные материалы: China Fund News «Прибыльное оружие: корейские инвесторы массово покупают китайский AI-полупроводник», 10.03.2026)

Какие позитивные изменения в секторе инновационных лекарств привлекают внимание иностранных инвесторов?

Политическая сторона | Новая волна поддержки политики для инновационных лекарств

В этом году доклад о работе правительства вновь подчеркнул «стимулирование высокого качества развития инновационных лекарств и медицинских устройств», а также необходимость «ускоренного развития коммерческого медицинского страхования». Как это повлияет на сектор инновационных лекарств? (Источник: First Financial «В докладе о работе правительства три года подряд упоминаются «инновационные лекарства», в этом году акцент на оплате медицинских расходов через коммерческое страхование», 05.03.2026)

1. Повышение статуса

В докладе о работе правительства 2026 года впервые было указано, что биомедицина рассматривается как новая опора промышленности. Аналитики считают, что за этим стоит быстрое повышение качества и масштабов внутренней биомедицинской индустрии. Биомедицина сочетает в себе социальную значимость и промышленную составляющую, и данный статус, скорее всего, усилит её промышленную роль и стратегическое значение. (Источник: Ping An Securities «Обзор фармацевтической отрасли: биомедицина признана новой опорой промышленности, повышение стратегического статуса», 06.03.2026)

2. Совершенствование системы оплаты

В докладе также подчеркнуто ускорение развития коммерческого медицинского страхования, стимулирование высокого качества развития инновационных лекарств и медицинских устройств, чтобы лучше удовлетворять разнообразные потребности населения в медицинских услугах и лекарствах. Некоторые эксперты отмечают, что базовое медицинское страхование ориентировано на «гарантию базовых потребностей», тогда как коммерческое страхование больше сосредоточено на передовых и дорогостоящих препаратах. Их сочетание способствует не только высококачественному развитию индустрии инновационных лекарств, но и удовлетворению множества потребностей населения в здоровье. (Источник: Pengpai News «Создание новых опорных индустрий, таких как биомедицина, развитие интерфейсов мозг-компьютер и других будущих технологий, какие сигналы передает это?» , 05.03.2026)

3. Оптимизация индустриальной среды

В докладе за 2025 год уже было предложено «оптимизировать политику централизованных закупок лекарств и расходных материалов», а последний доклад вновь подчеркнул необходимость «оптимизации закупочной политики и ценового регулирования в сфере медицины». (Источник: Pengpai News «Создание новых опорных индустрий, таких как биомедицина, развитие интерфейсов мозг-компьютер и других будущих технологий, какие сигналы передает это?» , 05.03.2026)

Некоторые аналитики считают, что оптимизация системы закупок лекарств может снизить финансовую нагрузку на население, улучшить качество жизни и повысить эффективность использования системы медицинского страхования, способствовать оплате за клиническую ценность и продвижению концепции «ценностной покупки» в системе медстрахования, что в свою очередь будет стимулировать инновационные разработки фармацевтических компаний. (Источник: China Post Securities «Создание новых опорных индустрий, таких как биомедицина, совершенствование системы медицинского обеспечения, развитие коммерческого страхования и инноваций», 09.03.2026)

Промышленный аспект | Основная логика инновационных лекарств остается неизменной

Помимо государственной поддержки, с точки зрения индустрии, текущая ключевая логика инновационных лекарств на гонконгском рынке остается стабильной.

С ростом коммерциализации инновационных лекарств компании начинают переходить через важный рубеж безубыточности. Согласно предварительным отчетам за 2025 год, многие компании достигли роста чистой прибыли или сократили убытки. Основными факторами стали увеличение продаж новых препаратов и доходы от лицензирования BD. Несколько ведущих компаний уже вышли на прибыльный уровень. (Источник: Securities Daily «Ускорение выхода на международный рынок: инновационные фармацевтические компании достигают точки безубыточности», 09.03.2026)

В 2026 году экспорт отечественных инновационных лекарств продолжает активно расти и демонстрирует сильные позиции. Согласно данным «Pharmaceutical Magic Cube», по состоянию на 6 марта 2026 года, суммарная стоимость BD сделок по экспорту китайских инновационных лекарств в 2026 году достигла 56,8 млрд долларов США, а первоначальные платежи — 3,3 млрд долларов. При этом сумма контрактов уже составила 41% от всего 2025 года и превысила показатели 2024 года; первоначальные платежи составили 46% от 2025 года. Аналитики считают, что, исходя из постоянных сделок BD и прогресса в развитии BD pipeline, краткосрочные колебания цен акций не изменят долгосрочную стратегию роста экспорта инновационных лекарств. Поддержка внутреннего рынка и государственной политики делает экспорт китайских инновационных лекарств долгосрочной тенденцией, и эксперты уверены в продолжении BD сделок в 2026 году. (Источник: Dongwu Securities «Обзор фармацевтической и биотехнологической отрасли: две сессии включили инновационные лекарства в список новых опорных индустрий, ускорение BD экспорта в 2026 году», 08.03.2026)

Рынок | Иностранные инвесторы используют ETF для «противотекущего» инвестирования

На вторичном рынке, с сентября прошлого года, сектора здравоохранения A-Share и Hong Kong Stock Market начали фазу коррекции, значительно снизившись по сравнению с пиковыми значениями 2025 года. После продолжительной переоценки сейчас более очевидна привлекательность по соотношению цена/качество. Согласно данным Wind, по состоянию на 9 марта 2026 года, показатели P/E (TTM) индексов инновационных лекарств Hong Kong Stock Connect (987018.CNI) и CS Innovation Drug Index (931152.CSI) составляют 33,81 и 42,94 соответственно, что лишь на 21,87% и 50,06% находится в историческом диапазоне за последние 10 лет, что указывает на относительно высокую ценность. В то же время, при благоприятных фундаментальных изменениях, сектор инновационных лекарств привлекает международных инвесторов.

(Источник: Wind, период анализа: с 10.03.2016 по 09.03.2026)

Некоторые аналитики считают, что компании в секторе инновационных лекарств могут скоро выйти из убытка, ожидается интенсивное поступление клинических данных в течение года, а успешное продвижение BD pipeline за рубежом и хорошие результаты клинических испытаний за границей создают благоприятные условия для роста сектора. (Источник: Guojin Securities «Ускорение развития инновационных устройств, перспективы для отечественных лидеров», 01.03.2026)

Для инвесторов, долгосрочно уверенных в перспективе китайских инновационных лекарств, рекомендуется обратить внимание на ETF-фонды под управлением Yinhua Fund:

Hong Kong Innovation Drug ETF (код: 159567) и его связанный фонд (класс A: 023929; класс C: 023930)

Innovation Drug ETF (код: 159992) и его связанный фонд (класс A: 012781; класс C: 012782)

На графике сформировался сигнал «золотой крест» MACD, и акции показывают хорошие ростовые тенденции!