Цена золота с марта резко упала на 11% Тематические ETF золотодобывающих компаний показали значительное падение Средства прилили в ETF физического золота против тренда

【Грандиозно】Быстрая регистрация за 3 минуты для покупки золотых ETF

С начала марта рынок золота переживает глубокий откат, а после реализации сегодня жесткого решения Федеральной резервной системы по ставкам цены на золото как в международных, так и в внутренних рынках достигли новых минимумов за этот этап. Сегодня спотовое золото в течение торгов достигло минимальной цены 4670 долларов за унцию, а ETF-золотодобывающих компаний пережили волну дневных лимитных падений.

Обзор агентства Цайлюнь показывает, что в настоящее время основные инвестиционные инструменты с «золотым содержанием» сосредоточены в различных ETF-золотых тематик, ETF-физического золота и банковских финансовых продуктах. Во время отката цен на золото в марте, чистая стоимость ETF, отслеживающих физическое золото, снижалась вместе с рынком, однако при этом происходил обратный приток средств, что свидетельствует о «покупке на падении». Однако 19 марта поток средств резко изменился, и ведущие фонды за один день вышли из рынка на сумму более 5 миллиардов юаней.

По сравнению с этим, 19 марта акции золотодобывающих компаний потеряли значительно больше стоимости, чем сам рынок золота, и продолжали сталкиваться с массовым выкупом, что негативно сказалось на их чистой стоимости. В то же время, показатели банковских продуктов, связанных с золотом, отставали, и пока невозможно точно определить степень их воздействия.

Международные и внутренние цены на золото резко снизились, с общим падением более 11% с начала марта

Этот слабый тренд на рынке золота начался в начале марта.

Под давлением сигналов Федерального резерва о возможном повышении ставок, снижение достигло пика 19 марта. Международное спотовое золото (Лондонский фиксинг) 2 марта достигло месячного максимума 5419,32 доллара за унцию, после чего начался нисходящий тренд. К закрытию 18 марта цена снизилась до 4813,53 доллара за унцию, что составляет более 11% с начала месяца. В начале торгов 19 марта падение усилилось, и цена в течение дня опустилась до 4670 долларов за унцию.

На внутреннем рынке цены на золото также резко упали, оба сегмента — фьючерсные и спотовые — показали значительный спад. Основной контракт на золото на Шанхайской бирже за период с начала марта снизился на 10,84%, особенно 19 марта, когда цена открылась на 2,2% ниже — 1089,00 юаней за грамм, затем снизилась еще на 4,63%, достигнув минимума 1057,20 юаней за грамм — с 6 февраля. Аналогично, контракт на отсроченную поставку золота (T+D) на Шанхайской бирже снизился за 19 марта на 4,38%, достигнув 1062,39 юаней за грамм, а в течение дня опустился до 1056,68 юаней за грамм.

ETF-золото «чем больше падает, тем больше покупают», показывая лучшие результаты по сравнению с ETF-золотыми акциями

Стоит отметить, что несмотря на продолжающееся снижение цен на золото и снижение чистой стоимости ETF, отслеживающих физическое золото, весь рынок ETF-золота в целом привлек значительные объемы средств, демонстрируя типичный эффект «чем больше падаешь, тем больше покупают».

По данным Wind, по состоянию на 18 марта, за период с 1 по 18 марта, чистая стоимость ведущих ETF-золота снизилась, однако их объемы стабильно росли. Среди них ETF «HuaAn Gold ETF», «Bosera Gold ETF», «Guotai Gold ETF» и «Yifangda Gold ETF» снизили свою чистую стоимость примерно на 2,75%, но при этом увеличили активы на 1,71%, 2,28%, 2,55% и 3,57% соответственно.

Особенно стоит выделить, что активы «HuaAn Gold ETF» увеличились на 549 миллионов份, а их общий объем вырос на 2,125 миллиарда юаней, достигнув 126,215 миллиарда юаней к 18 марта, что делает его лидером отрасли.

Аналитики рынка отмечают, что рост активов во время отката стоимости свидетельствует о том, что часть инвесторов рассматривает ETF-золото как долгосрочный инструмент для портфельных стратегий, осуществляя «левое» позиционирование и покупая на падении. Краткосрочные колебания цен не изменили их основную стратегию.

График: Недавние притоки средств в «HuaAn Gold ETF» (данные по состоянию на 18 марта)

Источник данных: Wind, подготовка Цайлюнь

Однако 19 марта на рынке золота произошел редкий панический распродажный всплеск: чистый отток средств из «HuaAn Gold ETF» превысил 5 миллиардов юаней, что свидетельствует о резком изменении тренда.

График: Рыночная стоимость некоторых ETF-золота 19 марта

Источник данных: Wind, подготовка Цайлюнь

«Главная причина — это то, что график точечных ставок ФРС показывает дальнейшее снижение ожиданий по ставкам, что превзошло ожидания», — говорится в отчете Guoxin Futures. В нем отмечается, что комментарии Пауэлла были осторожными, он указал, что влияние ситуации на Ближнем Востоке на экономику США остается неопределенным, и даже упомянул возможность повышения ставок в будущем. Индекс доллара ускорил рост, а цены на драгоценные металлы оказались под сильным давлением. Guoxin Futures советует следить за уровнем поддержки на 1050 юаней за грамм по золоту на Шанхайской бирже, проявлять осторожность и ждать стабилизации макроэкономической ситуации.

Что касается рынка акций золотодобывающих компаний и тематических ETF, с начала марта показатели ухудшаются, и ситуация с их доходностью усугубляется.

График: Динамика цен некоторых ETF-золотых тематик

Источник данных: Wind, подготовка Цайлюнь

В таблице видно, что, например, ETF «Huaxia CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry» к 18 марта снизился до доходности -6,74%, а после дневного ограничения снизу 19 марта потерял уже 16,83% за месяц. В целом, падение ETF-золотых акций примерно в два раза превышает падение ETF-золота.

Эксперты считают, что ETF-продукты, отслеживающие акции компаний золотодобывающего сектора, испытывают гораздо больше давления, чем ETF-золота, поскольку их стоимость зависит не только от международных цен на золото, но и от общего настроения на рынке А-акций, оценки отрасли и фундаментальных показателей отдельных компаний.

Важно отметить, что в отличие от массового притока средств в ETF-золота, некоторые ETF-золотых компаний показывают явный отток капитала. Например, по состоянию на 18 марта, ETF «Yongying Gold Industry» зафиксировал чистый отток в размере 1,267 миллиарда юаней, а сегодня снова зафиксирован отток почти на 1 миллиард юаней.