Банковские операции с драгоценными металлами снова ужесточаются, как инвесторам их распределять?

С конца 2025 года международные цены на золото переживают волну «американских горок», а частота корректировок банков по драгоценным металлам достигла пика.

Журналисты «Международной финансовой газеты» обнаружили, что помимо постоянного повышения требований к минимальной сумме инвестиций и уровню риска для входа в бизнес по накоплению золота, многие организации недавно явно прекратили агентские операции по отложенной поставке физических драгоценных металлов или объявили о введении лимитов на торговлю в рамках накопительных программ.

Эксперты, опрошенные изданием, отметили, что такие меры со стороны банков — это, с одной стороны, активное управление рисками клиентов в условиях экстремальных рыночных колебаний, а с другой — реализация политики по управлению соответствием инвесторов. В условиях высокой волатильности цен на золото в будущем ожидается, что бизнес банков по драгоценным металлам перейдет от простых торговых каналов к комплексным услугам по управлению богатством.

Ужесточение контроля за бизнесом с драгоценными металлами

На сайтах банков сейчас в основном представлены услуги по продаже физических драгоценных металлов, продукты для накопления золота и агентские операции по торговле на Шанхайской бирже золота для физических лиц.

Обратите внимание, что недавно Почтовый банк и Минсельбанк объявили о прекращении агентских операций по торговле на Шанхайской бирже золота для физических лиц.

В公告 Почтового банка указано, что в соответствии с объявлением о корректировке бизнеса от 11 февраля, с этого дня до 0 часов 13 марта 2026 года прекращается агентская деятельность по операциям с физическим золотом на Шанхайской бирже, включая такие контракты, как Au99.99, Au100g. В объявлении предупреждается, что у клиентов, имеющих такие позиции или запасы, если они не закроют или не продадут их до 0 часов 27 марта 2026 года, будут применены принудительные меры.

Минсельбанк заявил, что с закрытия торгов 22 июля 2022 года он прекратил функции покупки и открытия позиций по таким операциям. В условиях высокой волатильности рынка драгоценных металлов банк вновь напоминает клиентам, не завершившим расторжение договоров, как можно скорее закрыть позиции, продать запасы, вывести средства и расторгнуть договор.

Особое внимание вызывает тот факт, что в конце февраля этого года несколько государственных крупных банков самостоятельно приняли меры по управлению рисками, повысив для физических лиц гарантийный депозит по отложенным контрактам на бирже золота до 100%.

Кроме того, после многократного повышения порогов входа в накопительные программы у некоторых организаций появились лимиты. «Сегодня достигнут лимит по накоплениям, попробуйте завтра снова», — 15 марта один из пользователей соцсетей поделился скриншотом неудачной попытки купить накопительный золотой сертификат в одном из банков.

В начале марта банк строительства опубликовал объявление о введении динамического лимитирования по операциям с золотом (включая «Искренний депозит»), начиная с 4 марта, чтобы усилить контроль рисков. В то же время, в последней редакции договора по накопительным программам «Искренний золотой депозит» в Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) указано, что лимиты будут устанавливаться в зависимости от рыночной ситуации, требований по управлению рисками, внутренних потребностей и требований регуляторов. Лимиты включают максимальные объемы накоплений или выкупа за один день для всех клиентов, для отдельного клиента, а также по отдельной сделке.

Один из специалистов отрасли отметил, что такие меры со стороны банков — это, с одной стороны, активное управление рисками клиентов в условиях экстремальных рыночных колебаний, а с другой — реализация политики по управлению соответствием инвесторов.

«Цены на золото в начале 2026 года достигли рекордных максимумов, волатильность значительно выросла, и прекращение или ограничение соответствующих операций со стороны банков — это основной способ избежать риска «пролома» счета клиента при резких рыночных движениях. Кроме того, некоторые частные инвесторы могут проявлять иррациональные поведения, такие как гонка за ростом цен, и ужесточение правил — это также часть ответственности банков по защите финансовых потребителей», — отметил эксперт.

Переход к комплексным услугам по управлению богатством

«С 3 марта цены на международное золото на спотовом рынке начали колебаться, снизившись с 5321.43 долларов за унцию до 4813.53 долларов за унцию 18 марта, что составляет падение на 9.54%. Такой неожиданный спад связан с заметным подавлением логики защиты за счет повышения ставок», — отметил старший заместитель директора отдела исследований и развития компании Dongfang Jincheng, Цюй Жуй.

По его мнению, в дальнейшем цены на золото будут демонстрировать «краткосрочное давление и средне- и долгосрочный рост». В краткосрочной перспективе высокие цены на нефть сохранят высокие ставки ФРС и сильный доллар, что продолжит оказывать давление на цену золота. Однако при длительном конфликте инфляция и экономический рост могут пострадать значительно сильнее, и спрос на золото возрастет. В среднесрочной и долгосрочной перспективе, по его словам, снижение цен на нефть, постепенное снижение инфляции, задержка цикла снижения ставок ФРС, а также продолжение глобальной декарбонизации, стабильный спрос центральных банков на золото и ослабление доверия к доллару создадут условия для восстановления цен на золото.

В связи с изменениями на рынке инвестиций в драгоценные металлы банки активно публикуют предупреждения о рисках, советуют инвесторам повышать осведомленность о рисках, разумно и осторожно инвестировать, сбалансировано и умеренно распределять активы в золоте, контролировать долю в портфеле и избегать слепого следования за рынком.

Что ожидает будущее бизнеса по драгоценным металлам при высокой волатильности цен?

Директор по исследованиям и развитию компании Paimai Liu Youhua считает, что в будущем бизнес банков по драгоценным металлам перейдет от простых торговых каналов к комплексным услугам по управлению богатством. Основное развитие будет сосредоточено на продуктах, способных сглаживать волатильность и подходящих для долгосрочного инвестирования, а также на использовании технологий для повышения прозрачности рисков и оптимизации бизнес-моделей.

«Для инвесторов рекомендуется отказаться от высокорискованных деривативов и краткосрочных спекуляций, рассматривать золото как долгосрочный «балласт» в портфеле, а не как инструмент для спекуляций на короткой дистанции. Используйте инструменты, такие как ETF на золото, для долгосрочного и поэтапного инвестирования, чтобы снизить риски тайминга и участвовать в долгосрочных трендах. Также важно разумно определить долю золота в общем портфеле для диверсификации рисков», — заключил Liu Youhua.