Траектория ротации макрофондов уже очень ясна:

Золото, серебро, американские акции, сырая нефть — цены этих традиционных базовых активов последовательно подняты ликвидностью.
Когда крупные традиционные резервуары заполняются, а оценки достигают циклических максимумов, стремление капитала к прибыли неизбежно приводит к переливу ликвидности в поисках рисковых активов с более высокой волатильностью и лучшим соотношением риск-награда.
В соответствии с логикой исторической передачи средств по циклам, когда премиальное пространство традиционных финансовых рынков сжимается, ответ на вопрос, куда потечет этот горячий капитал дальше, уже становится очевидным.
Отбросив эмоции, это просто игра базового переполнения макроликвидности и ротации секторов.