Цена золота продолжает падать! Некоторые "скупают дно". Сейчас хороший момент для входа?

Почему инвесторы одновременно стремятся покупать дно и наблюдать за рынком при колебаниях цен на золото?

В последнее время цена на золото переживает скачки, похожие на «обезьяньи» рынки. После нескольких дней снижения инвесторы разделились в своих решениях: многие спешат «захватить дно» и заработать, другие, несмотря на интерес, предпочитают оставаться в режиме «наблюдения».

20 марта после резкого падения накануне цена на спот-золото немного восстановилась. По состоянию на момент публикации, международная цена на спот-золото выросла до 4660.09 долларов за унцию, тогда как за предыдущий день цена достигала 4501.59 долларов за унцию.

В настоящее время волатильность цен на золото усиливается, банки и другие финансовые учреждения публикуют предупреждения о рисках и ужесточают правила инвестирования в драгоценные металлы.

Является ли сейчас хорошим моментом для входа? Аналитики считают, что в краткосрочной перспективе основными движущими факторами являются геополитические конфликты и связанные с ними ценовые шоки на энергоносители. В результате золото демонстрирует колебания. Также, текущая ситуация с золотом противоречит прежним представлениям, поскольку произошёл кардинальный сдвиг в торговой логике — от «защиты от рисков» к «инфляции и ужесточению». Однако некоторые организации считают, что в долгосрочной перспективе у золота всё ещё есть структурная ценность.

Своевременная покупка VS колебания с оплатой: разделение инвестиционных решений после снижения цен на золото

«Скоро цена достигнет 5500 долларов за унцию. Так быстро падает.» 19 марта вечером Ли Вэй внимательно следила за скачущей ценой на спот-золото на экране телефона и заметила, что цена продолжает снижаться, что вызвало у неё тревогу. С конца прошлого года она инвестировала в золото через ETF и накопительные золотые сертификаты, но недавнее падение цен почти полностью съело её прибыль.

Стоит ли покупать сейчас или подождать? Ли Вэй колеблется: по её мнению, цена уже достигла относительно низкого уровня, но она не уверена, будет ли она продолжать падать. В итоге она всё же немного приобрела золото, чтобы «войти в рынок», — «если снова упадёт, куплю ещё».

Некоторые инвесторы предпочитают покупать физическое золото. Они говорят, что «электронное золото трудно держать», а «физическое золото кажется более надёжным».

«Я только что купила 100 граммов инвестиционных золотых слитков по цене 1045 юаней за грамм, но ещё не оплатила.» Утром 20 марта в главном магазине Цайбай в Пекине у прилавка с инвестиционными слитками собралось много желающих купить золото. Старик с седыми волосами всё время смотрел на график цен на спот-золото на телефоне, уже полчаса. Согласно правилам Цайбай, после оформления покупки покупатель должен оплатить в течение часа.

Его колебания связаны с тем, что дневной график спот-золота показывает только одну «шпильку» — «может ещё упасть». Но когда осталось около 10 минут до окончания срока действия документа, он всё же решил завершить сделку. После этого цена на спот-золото выросла до 1052 юаней за грамм. Однако к вечеру 20 марта цена снизилась до 1033.96 юаней за грамм.

Тем не менее, в интервью «Кейчжоу» несколько инвесторов сказали, что продолжают «ждать подходящего момента». По их мнению, цена на золото ещё может снизиться, поэтому они пока не торопятся с покупками. Другие считают, что цена уже на высоком уровне, и лучше выйти из рынка.

В социальных сетях мнения о том, как инвестировать в золото, разделились: «Сейчас — в бой», «Подождать», «Рынок станет медвежьим». Одни считают, что текущая цена — это дно, и сейчас самое время «захватить дно» и заработать; другие полагают, что краткосрочные колебания ещё возможны, и лучше дождаться 1000 юаней за грамм или даже 800 юаней, чтобы войти; третьи считают, что в будущем рынок может принять «М-образную» форму, и золотой бычий рынок уже прошёл.

Институциональное охлаждение «золотого ажиотажа»: лимитированные покупки и невозможность получения физического золота в нескольких банках

«В наших банках сейчас нельзя получить физическое золото из накопленных средств.» 20 марта сотрудник одного из государственных банков в Пекине сообщил «Кейчжоу», что из-за продолжающегося ажиотажа по инвестированию в золото, за последние недели из накопленных средств уже давно невозможно получить физический металл.

Другой сотрудник государственного банка также отметил, что сейчас приобретение и обмен накопленных золотых сертификатов на физическое золото стало сложнее. В связи с ограничениями на покупку накопленных золотовалютных сертификатов, он посоветовал попробовать «на следующий день утром».

По информации «Кейчжоу», из-за резких колебаний цен на золото и серебро банки начинают ужесточать правила торговли драгоценными металлами и регулярно публикуют предупреждения о рисках. Например, «Китайский строительный банк» и «Госпланбанк» вводят динамическое ограничение по лимитам на операции с накопленными золотыми сертификатами, и после исчерпания лимита в тот же день покупка становится невозможной. Также многие банки закрывают услуги по посредничеству в торговле металлами через «Золотую биржу» и требуют расторжения договоров.

Кроме того, с прошлого года банки неоднократно предупреждают инвесторов о рисках на рынке драгоценных металлов. 20 марта «Госпланбанк» вновь опубликовал объявление, что из-за сложной ситуации в мировой макроэкономике и геополитической обстановке волатильность на рынке драгоценных металлов усилилась. Для защиты активов и обеспечения стабильных инвестиций рекомендуется сохранять спокойствие, рационально оценивать риски и избегать паники и импульсивных решений.

Также банк советует, что с точки зрения долгосрочного портфельного инвестирования, лучше придерживаться принципов «контроля общего объёма, поэтапного входа и диверсификации», чтобы сгладить риски краткосрочных колебаний, и формировать более устойчивый портфель активов.

Инвестиционные рекомендации: краткосрочно — наблюдать, избегая рисков «поймать дно»

Цены на золото «скачут», и возникает вопрос: сейчас — хорошее время для входа? Эксперты считают, что в краткосрочной перспективе цена будет «под давлением», а в долгосрочной — расти.

Главный экономист «Занлиань» Дон Сиямяо отмечает, что текущая ситуация с золотом противоречит прежним представлениям, и причина в кардинальном изменении торговой логики — от «защиты от рисков» к «инфляции и ужесточению». Ранее при возникновении геополитических конфликтов рынок первым реагировал на «неопределённость», и деньги шли в золото как защиту. Но сейчас после конфликтов рынок сначала обращает внимание на возможное нарушение поставок нефти, что вызывает рост цен на нефть и опасения инфляции. Также изменение ожиданий по денежно-кредитной политике негативно влияет на цену золота.

«Помимо нефти, цена на золото может зависеть и от других факторов», — говорит Дон Сиямяо. В числе таких факторов — сигналы Федеральной резервной системы, особенно ожидания повышения ставок, важные экономические показатели, такие как инфляция и данные по занятости в США, а также индекс доллара и доходность по американским облигациям. Обычно золото и доллар, и доходность по облигациям движутся в противоположных направлениях.

Азиатский старший стратег инвестиционной компании «Donghui» Яо Юань считает, что в краткосрочной перспективе возможна ликвидная «застойная» ситуация с золотом, но долгосрочная логика инвестирования не изменилась. Инвесторы должны различать краткосрочные колебания и долгосрочные перспективы.

Яо Юань отмечает, что в краткосрочной перспективе геополитические конфликты и связанные с ними ценовые шоки на энергоносители являются основными драйверами «защитных» сделок. В такой ситуации инвесторы склонны «выходить из рынка». Но в долгосрочной перспективе золото показывает свою эффективность в противостоянии геополитическим, макроэкономическим и политическим рискам, и его можно включать в портфель.

Кроме того, старший заместитель директора отдела исследований «Dongxing» Цюй Жуй советует, что в краткосрочной перспективе лучше оставаться в режиме ожидания, избегая рисков «поймать дно», и ждать подтверждения уровня поддержки. В долгосрочной перспективе можно планировать постепенное наращивание позиций, выделяя 5–10% портфеля под хеджирование, с особым вниманием к возможным событиям — снижению ставок ФРС, развитию ситуации на Ближнем Востоке, инфляции и геополитическим конфликтам. Необходимо быть осторожными с рисками сверхинфляции и расширения конфликтов.