Южнокорейские инвестиции хлынули в Китай для поиска убежища, акции A и гонконгские акции получили дополнительное финансирование, премия за безопасность начинает проявляться

Рынки по всему миру испытывают колебания, вызванные недавней нестабильностью международной ситуации, что усиливает волатильность на глобальных финансовых рынках. В связи с этим инвесторы ищут активы-убежища.

В условиях необходимости сбалансированного распределения активов и защиты капитала с момента начала конфликта на Ближнем Востоке, южнокорейские инвесторы демонстрируют чистый покупательный интерес к китайским рынкам A-акций и Гонконга.

На рынке A-акций с 2 по 18 марта сумма чистых покупок южнокорейских инвесторов по 20 наиболее покупаемым активам достигла 19,1557 миллиона долларов США. Лидером по объему чистых покупок стала компания Sany Heavy Industry с 5,0174 миллиона долларов, на втором месте — Ganfeng Lithium с 2,524 миллиона долларов.

На рынке Гонконга за тот же период сумма чистых покупок 20 ведущих активов составила 53,6928 миллиона долларов. Первое место занял ETF Global X China Electric Vehicles с 19,7513 миллиона долларов, на втором — China Energy Construction с 5,5352 миллиона долларов.

В целом, южнокорейские инвесторы увеличивают позиции в компаниях, связанных с инженерным строительством, энергетическим оборудованием, коммунальными услугами и высокотехнологичным производством. Эти компании характеризуются высокой капитализацией, стабильностью и высоким дивидендным доходом, что делает их привлекательными активами-убежищами.

Эксперты отмечают, что в условиях обострения геополитической ситуации и ускорения развития искусственного интеллекта, благодаря полной цепочке производства и контролю над стратегическими ресурсами, китайские активы привлекают иностранные средства для защиты капитала. В будущем «безопасная премия» на китайские активы может постепенно проявиться. Кроме того, с точки зрения среднесрочной и долгосрочной перспективы, в отличие от рынков, ориентированных на услуги и более уязвимых к влиянию AI, реальные активы в Китае — фабрики, инфраструктура, энергетика и оборудование — обладают уникальной «некодируемой» устойчивостью, что делает их особенно ценными для долгосрочного инвестирования.

Поток капитала из Южной Кореи в A-акции и Гонконг

Недавние глобальные колебания и рост волатильности на мировых рынках привели к усилению турбулентности на южнокорейской фондовой бирже. После начала конфликта на Ближнем Востоке значительная часть южнокорейских инвестиций устремилась в китайские активы в поисках защиты. С марта наблюдается чистый покупательный интерес к обеим рынкам — A-акциям и Гонконгу.

Конкретно, в период с 2 по 18 марта на рынке A-акций лидером по объему чистых покупок стал Sany Heavy Industry с 5,0174 миллиона долларов, на втором месте — Ganfeng Lithium с 2,524 миллиона долларов, на третьем — Guangxun Technology с 150,71 тысячи долларов. Общий объем покупок по 20 активам достиг 19,1557 миллиона долларов.

Sany Heavy Industry — ведущий мировой производитель строительной техники, Ganfeng Lithium — крупный производитель литийных соединений и металлического лития, Guangxun Technology — ключевое предприятие в области фотонных устройств и подсистем. Покупка этих компаний южнокорейскими инвесторами свидетельствует о признании их роли в китайской реальной экономике и высокотехнологичном производстве.

На рынке Гонконга за тот же период лидером по чистым покупкам стал ETF Global X China Electric Vehicles с 19,7513 миллиона долларов, далее — China Energy Construction с 5,5352 миллиона долларов и Xunce Technology с 254 тысячами долларов. Эти активы связаны с развитием новых энергетических транспортных средств, энергетической инфраструктурой и финтех-решениями, что отражает интерес к сектору новых технологий и энергетики в Китае, а также внутренние потребности южнокорейских инвесторов в защите капитала.

Южнокорейские инвесторы сосредотачиваются на стабильных активах

Анализируя общую картину чистых покупок, видно, что южнокорейские инвесторы предпочитают компании с устойчивыми и защитными характеристиками.

На рынке A-акций, помимо лидеров — Sany Heavy Industry и Ganfeng Lithium — в период с 2 по 18 марта южнокорейские инвесторы также покупали компании в сферах инженерного строительства, энергетического оборудования и химической промышленности, обладающих стабильностью и защитой капитала.

Так, государственная компания China Power Construction в секторе инфраструктуры приобрела активов на 563,8 тысяч долларов, а государственная энергетическая компания Dongfang Electric — на 537,1 тысяч долларов. В химической промышленности лидеры — Wanhua Chemical и China Composites — приобрели активов на 483,7 и 854,3 тысяч долларов соответственно.

На рынке Гонконга, кроме второго по объему — China Energy Construction, южнокорейские инвесторы также увеличили позиции в коммунальных услугах, телекоммуникациях и строительных материалах, обладающих защитными свойствами.

В частности, в секторе коммунальных услуг покупка China Resources Power составила 2,1122 миллиона долларов, а лидер телекоммуникационного рынка China Mobile — 835,7 тысяч долларов.

Помимо ETF Global X China Electric Vehicles и China Energy Construction, в период с 2 по 18 марта южнокорейские инвесторы активно увеличивали доли в высокодивидендных коммунальных компаниях, телекоммуникационных операторах и строительных материалах.

Так, China Resources Power приобрела активов на 2,1122 миллиона долларов, Goldwind — лидера в области ветроэнергетического оборудования — на 1,7723 миллиона долларов, Harbin Electric — крупного энергетического машиностроителя — на 1,498 миллиона долларов. Лидер телекоммуникационного сектора China Mobile — 835,7 тысяч долларов, China Power International Development — 745,4 тысячи долларов, а лидер химической промышленности Dongyue Group — 657,3 тысячи долларов. Эти компании в основном относятся к тяжелой промышленности, характеризуются стабильным денежным потоком и высоким дивидендным доходом, что делает их важными активами-убежищами для южнокорейских инвесторов.

Уникальные преимущества китайских HALO-активов

В последнее время в регионе Ближнего Востока продолжается обострение геополитической ситуации, а развитие искусственного интеллекта ускоряется. В связи с этим глобальные инвесторы увеличивают спрос на активы HALO. Китайские HALO-активы, обладающие высокой степенью ресурсной автономии и полной цепочкой производства, считаются одними из лучших в мире и привлекают внимание южнокорейских инвесторов.

Аналитики отмечают, что в текущем рынке идет активное моделирование изменений в организационной структуре индустрии в эпоху AI. Те отрасли, у которых слабые барьеры входа и высокая степень замещаемости, испытывают давление на оценочные показатели. В то же время, китайские активы благодаря контролю над стратегическими ресурсами, полной цепочке и физической природе обладают «безопасной премией».

Эксперты подчеркивают, что эта переоценка связана с глобальной перестройкой цепочек поставок и тенденциями индустриализации в развивающихся странах. В условиях, когда страны ищут пути снижения рисков и обеспечения внутреннего производства, Китай с его развитой промышленной системой и ресурсной базой становится важным центром HALO-активов.

Также важно отметить, что эксперты считают, что китайские HALO-активы не только выполняют краткосрочные функции защиты капитала, но и обладают значительным среднесрочным и долгосрочным инвестиционным потенциалом.

С точки зрения долгосрочной перспективы, аналитики считают, что в условиях возможных масштабных изменений, вызванных AI, общая «уязвимость» рынка A-акций значительно ниже, чем у американского рынка, ориентированного на услуги. Иными словами, когда американский рынок опасается, что AI разрушит прибыль в сферах рекламы, обслуживания и юридических консультаций, реальные активы Китая — фабрики, шахты, электросети и нефтеперерабатывающие установки — благодаря своей физической природе обладают большей живучестью и устойчивостью.