Биткойн в огне конфликтов: обзор прошлых геополитических войн, на каком этапе находится крипто-рынок сейчас?

Оригинал | Odaily 星球日报 (@OdailyChina)

Автор｜jk

28 февраля 2026 года США и Израиль совместно нанесли военное поражение Ирану. Когда появилась эта новость, основные мировые финансовые рынки уже закрылись, и только криптовалютный рынок испытывал ненужное давление и отклонение от ожиданий по уклонению от риска. Биткойн за 45 минут резко упал почти на 6%, с примерно 70 000 долларов, достигнутых за предыдущую неделю, резко снизился до недавнего минимума в 63 038 долларов, вызвав принудительную ликвидацию около 5,15 миллиарда долларов длинных позиций, а общая рыночная капитализация криптовалют сократилась более чем на 128 миллиардов долларов. Индекс паники и жадности в криптоотрасли сразу же опустился в зону «крайнего страха».

Партнер по управлению Tokenize Capital Hayden Hughes в день удара прокомментировал: «Биткойн — это единственный крупный ликвидный актив, торгующийся 24/7, поэтому он принимает на себя всю давление, которое в обычных условиях распределялось бы между акциями, облигациями и товарами. Истинное ценообразование произойдет только в понедельник, когда американский фондовый рынок и биткойн ETF откроются заново.»

Для долгосрочных участников крипторынка эта сцена, связанная с геополитическими конфликтами, не нова.

За последние четыре года криптовалютный рынок прошел через три важных теста на геополитическую устойчивость, и каждый раз результаты были разными. В этой статье Odaily星球日报 мы рассмотрим динамику биткойна во время конфликтов Россия-Украина, Израиль-Газа и Индия-Пакистан, а также проанализируем поведение рынка и прогнозы аналитиков в связи с текущей войной между США, Израилем и Ираном, пытаясь понять сложные отношения между войнами и криптовалютами, которые постоянно развиваются.

Россия-Украина (2022 год)

24 февраля 2022 года Россия начала полномасштабное вторжение в Украину. Цена биткойна за несколько часов упала примерно на 8%, с около 37 000 долларов до 34 413 долларов, а рыночная капитализация криптовалют за 24 часа сократилась примерно на 160 миллиардов долларов. Акции также резко упали, инвесторы начали массово уходить из рисковых активов.

Однако всего через четыре дня произошел драматический разворот. Биткойн вырос более чем на 14% за один день — крупнейший однодневный рост за более чем год. За месяц цена превысила уровень до вторжения примерно на 27%, достигнув 47 000 долларов.

Этот рост был явно связан с войной, и наблюдался заметный рост спроса на биткойн. Аналитики связывают этот всплеск частично с попытками России использовать криптовалюты для обхода санкций, а также с ростом спроса у граждан России и Украины на перевод активов в криптовалюту после ударов по банковским системам. В этот короткий промежуток времени биткойн действительно проявил черты «антиправительственной валюты»: в условиях, когда суверенные валюты и традиционные банки оказались неспособны обеспечить стабильность, люди устремились к биткойну как более стабильному и сохраняющему ценность активу.

Но эта характеристика не продлилась долго; в последующие месяцы Федеральная резервная система США резко повысила ставки, и макроэкономическая ситуация резко изменилась. После краха Terra и FTX биткойн упал до 16 000 долларов. Геополитическая премия, вызванная войной, была поглощена более крупным циклом медвежьего рынка. Три месяца спустя (в конце мая 2022 года) цена биткойна составляла около 29 000 долларов, что на примерно 20% ниже уровня начала конфликта.

Израиль-Газа (2023 год)

7 октября 2023 года Хамас атаковал Израиль, начав продолжающийся конфликт в Газе. На этот раз криптовалютный рынок практически не отреагировал.

В день начала конфликта цена биткойна снизилась всего на 0,3%, закрывшись примерно на 27 844 долларах. В условиях масштабной региональной войны это было удивительно. На четвертый день после начала конфликта биткойн опустился ниже 27 000 долларов, достигнув нового минимума с сентября, что большинство трейдеров объясняли негативным влиянием конфликта на настроение инвесторов. Но это было лишь началом реакции рынка на геополитическую напряженность, и затем все быстро утихло.

Через 50 дней после начала конфликта цена биткойна значительно выросла по сравнению с начальной точкой, а нарратив войны быстро был вытеснен ожиданиями одобрения ETF и циклом халвинга. За три месяца цена выросла с менее чем 27 000 долларов до диапазона 44 000–49 000 долларов, главным драйвером стал исторический одобрение американской SEC в январе 2024 года на запуск биткойн-спотового ETF. Конфликт в Газе продолжался более двух лет, и за это время цена достигала рекордных 126 173 долларов. То есть, с приходом институциональных инвесторов и ETF-капиталов логика цен на биткойн все больше стала определяться внутренними циклами, а не внешними геополитическими событиями. Региональные войны, даже самые масштабные, уже не могут существенно повлиять на все более зрелый финансовый рынок.

Индия-Пакистан (2025 год)

7 мая 2025 года Индия начала операцию «Синдур», нанеся ракетные удары по инфраструктуре вооруженных группировок в Пакистане, что привело к одному из самых острых военных конфликтов между двумя ядерными державами за последние десятилетия.

После этого новости вызвали кратковременное падение биткойна до примерно 94 671 доллара, а эфириум — до 1774 долларов, но снижение было очень кратким. Через четыре дня стороны объявили о прекращении огня. Криптовалютный рынок быстро восстановился: биткойн поднялся выше 103 000 долларов. Затем рынок быстро вернулся к обычному режиму торговли, и влияние этого конфликта было настолько слабым, что практически невозможно было найти его отражение в графиках биткойна.

Иран: где мы находимся и куда движемся?

Взрыв конфликта между США, Израилем и Ираном совпал с очень слабым моментом в истории биткойна.

К октябрю 2025 года цена биткойна снизилась почти на 50% по сравнению с рекордом в 126 173 доллара, а весь крипторынок с конца октября 2025 года продолжает испытывать давление. В феврале 2026 года ETF на биткойн за месяц показал чистый отток около 3,8 миллиарда долларов — худший показатель с момента запуска спотовых ETF, а с начала года чистый отток достиг 4,5 миллиарда долларов. В то же время золото ETF за этот же период привлек около 16 миллиардов долларов чистого притока, что сделало разницу между «цифровым золотом» и реальным золотом одним из самых заметных макроэкономических трендов начала 2026 года.

В день начала конфликта президент США Дональд Трамп подтвердил, что американские войска начали боевые действия против Ирана, и рыночная капитализация криптовалют за 24 часа сократилась примерно на 128 миллиардов долларов, а принудительная ликвидация превысила 515 миллионов долларов.

К второй неделе марта, после заявления министра финансов США Скотта Бейсента о мерах по сдерживанию цен на нефть, настроение на рынке заметно улучшилось. 13 марта биткойн достиг около 73 800 долларов, приближаясь к месячному максимуму, с однодневным ростом почти 5%, что стало первым ростом в пятницу с начала конфликта. 16 марта цена биткойна поднялась до примерно 73 882 долларов и пробила 50-дневную скользящую среднюю — первый такой прорыв за два месяца, что аналитики считают важным сигналом для среднесрочного тренда. На момент публикации цена биткойна выросла более чем на 17% по сравнению с минимальной точкой начала конфликта.

Похожий сценарий, но больше переменных

Этот сценарий очень похож на предыдущие конфликты — резкое падение, рост, затем постепенное усвоение. Если сценарий полностью совпадает, то сейчас мы, вероятно, находимся в стадии усвоения.

За последние четыре года три конфликта ясно показали, что само по себе геополитическое событие уже трудно оставить долговременный след в цене биткойна. Причина, по которой Россия-Украина вызвала реальный эффект, — не сама война, а санкции, введенные Западом, рост глобальной инфляции и два черных лебедя — крах Terra и FTX. Конфликты в Газе и Индии-Пакистане подтвердили, что региональные военные столкновения, даже масштабные, не смогут существенно нарушить энергоснабжение или глобальную денежно-кредитную политику, и криптовалютный рынок после краткосрочной волатильности быстро возвращается к своим внутренним нарративам.

Является ли нынешний конфликт между США, Израилем и Ираном исключением? Ключевым фактором является цена на нефть. Газа — пролив Хормуц — обеспечивает около пятой части мирового нефтяного потока. Если он будет заблокирован, инфляция вновь разгорится, ожидания снижения ставок ФРС исчезнут, а криптовалюты как рискованные активы столкнутся с гораздо большим макроэкономическим давлением, чем в начале конфликта. И наоборот, если конфликт останется в текущих пределах, нефть снизится, и начнутся переговоры, то, согласно историческому опыту, влияние этой войны на цену биткойна постепенно исчезнет.