5 Раскрывающих вопроса аналитиков по итогам квартальной отчетности Bausch + Lomb

5 Раскрывающих вопроса аналитиков по итогам квартальной отчетности Bausch + Lomb

Адам Хейл

Ср, 25 февраля 2026 г., 18:49 по местному времени +9 4 мин чтения

В этой статье:

BLCO

+2,50%

Отчет за четвертый квартал Bausch + Lomb показал сильный рост выручки, но не оправдал ожиданий по чистой прибыли по не-GAAP, что вызвало умеренно негативную реакцию рынка. Руководство объяснило результаты устойчивым ростом портфеля по сухому глазу, особенно Miebo, и улучшением операционной эффективности за счет дисциплины в расходах. Генеральный директор Брентон Сондерс подчеркнул влияние реализации программы Vision 27, отметив переход к продуктам с более высокой маржой и повышенную операционную эффективность как ключевые факторы. Сондерс отметил: «Этот квартал отражает влияние Vision 27, нашей программы, которую мы запустили в начале года, и мы смещаем ассортимент в сторону более прибыльных продуктов, улучшаем ценовую дисциплину, повышаем производительность по всей организации и работаем с более фиксированной структурой затрат.»

Настало ли время покупать акции BLCO? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен).

Основные моменты по отчету за Q4 CY2025 Bausch + Lomb:

**Выручка:** $1,41 млрд против оценки аналитиков $1,38 млрд (рост на 9,8% по сравнению с прошлым годом, превысила ожидания на 1,5%)

**Скорректированная EPS:** $0,32 против ожиданий аналитиков $0,36 (отставание на 10,3%)

**Скорректированный EBITDA:** $330 млн против оценки аналитиков $320,7 млн (маржа 23,5%, превысила ожидания на 2,9%)

**Прогноз EBITDA** на следующий финансовый год 2026 — $1,03 млрд по средней точке, выше оценки аналитиков $1,01 млрд

**Операционная маржа:** 8%, по сравнению с 6,8% в аналогичном квартале прошлого года

**Выручка по постоянным валютам** выросла на 7% по сравнению с прошлым годом (в том же квартале прошлого года — 11%)

**Рыночная капитализация:** $6,53 млрд

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый раздел в отчетах — вопросы аналитиков. Они не сценарные и часто могут выявить темы, которых руководству хотелось бы избегать, или темы, на которые сложно дать однозначный ответ. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков по итогам квартальной отчетности Bausch + Lomb

**Патрик Вуд (Morgan Stanley)** спросил о составе роста в 2026 году и влиянии импульса Q4 по продуктовым линиям. Генеральный директор Брентон Сондерс подчеркнул важность дисциплинированного исполнения и структурных улучшений бизнес-модели как ключевых драйверов будущего роста.

**Янг Ли (Jefferies)** поинтересовался конкурентной ситуацией на рынке контактных линз, хирургических продуктов и препаратов для сухого глаза. Сондерс и Стюарт описали текущую позицию как сильную, отметив постоянные запуски новых продуктов и устойчивый рост в Китае, но признали рост конкуренции.

**Джоан Вуэнш (Citibank)** запросила детали клинических данных по новой биоактивной контактной линзе. Сондерс и Йехия Хашад, руководитель R&D, сообщили о положительных ранних результатах и возросшей уверенности в платформе продукта, запуск которой запланирован на 2028 год.

**Лей Хуанг (Wells Fargo)** спросил о прогнозах роста Xiidra и расширении маржи. Стюарт изложил стратегию, ориентированную на улучшение чистой цены, даже при замедлении роста по рецептам, а Эльдессуки подробно рассказал о планируемых улучшениях валовой и SG&A маржи.

**Лилия-Селин Лозада (JPMorgan)** попросила объяснить путь к целевой EBITDA в 19% и детали по использованию SG&A. Эльдессуки объяснил вклад улучшения валовой маржи, эффективности SG&A и дисциплинированных инвестиций в R&D, подчеркнув продолжающиеся инициативы по контролю затрат.

 






Продолжение следует  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В ближайших кварталах наши аналитики будут следить за (1) устойчивым ростом и прибылью в сегменте сухого глаза, особенно по мере созревания Miebo и Xiidra; (2) коммерческим внедрением и клинической обратной связью по новым продуктам, таким как PreserVision AREDS3 и усовершенствованные контактные линзы; и (3) способностью компании сохранять операционную эффективность и рост маржи на фоне конкуренции и тарифных барьеров. Важными индикаторами также станут выполнение планов по R&D и успешное расширение на международных рынках.

В настоящее время акции Bausch + Lomb торгуются по цене $18,42, что выше $17,73 перед отчетностью. Есть ли возможность для инвестиций? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Акции высокого качества для любых рыночных условий

Если успех вашего портфеля зависит всего от 4 акций, ваша богатство — на хрупком фундаменте. У вас есть небольшое окно, чтобы приобрести высококачественные активы, пока рынок не расширился и эти цены не исчезли.

Не ждите следующего шока волатильности. Ознакомьтесь с нашим списком лучших 6 акций на этой неделе. Это тщательно подобранный список наших Акций высокого качества, которые принесли рынку доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные компании, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025) и менее заметные, например, компания Comfort Systems (+782% за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя вместе с StockStory сегодня.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

Подробнее