У Palantir есть задолженность по доходам в размере 11,2 миллиарда долларов, контракт с армией на 0,1928374656574839201 триллиона долларов и прогноз роста на 61%. Стоит ли покупать её к 2026 году?

Искусственный интеллект (ИИ) стал крупнейшей тенденцией на Уолл-стрит несколько лет назад, и не было недостатка в акциях, которые воспользовались его благоприятными условиями. Хотя некоторые из этих компаний действительно заслужили энтузиазм, другие получили выгоду больше от мемных нарративов, основанных на хайпе вокруг ИИ.

Возможно, ни одна акция не стала такой же спорной, как Palantir Technologies (PLTR 3,29%) за последние три года. В начале эпохи ИИ её оценка составляла скромные 12 миллиардов долларов. Сегодня рыночная капитализация компании приближается к 400 миллиардам долларов — делая её одной из крупнейших предприятий в области корпоративного программного обеспечения в мире.

Данные о рыночной капитализации PLTR по YCharts.

Давайте разберёмся в динамике работы Palantir за последние годы. Затем я проанализирую профиль оценки компании, чтобы помочь понять, оправдана ли её премия.

Чем отличается Palantir

Palantir обычно описывают как специалиста по аналитике данных. В целом, это не уникальная функция. Индустрия программного обеспечения как услуги (SaaS) изобилует инструментами, которые можно интегрировать в рабочие процессы и преобразовывать данные в красиво оформленные панели управления.

Проблема в том, что такие панели часто ориентированы на прошлое или отображают информацию в обобщённом виде, что затрудняет руководителям получение действенных инсайтов.

Здесь Palantir выделяется. Через свою платформу Foundry компания может создавать подробные онтологии для принимающих решения. Онтологии — это визуализации, показывающие входные данные организации на детальном уровне. Что ещё лучше, эти модели можно настраивать в реальном времени — позволяя клиентам моделировать конкретные изменения или ситуации и видеть, как они повлияют на бизнес и его клиентов.

Эта функция делает Palantir критически важной инфраструктурой для компаний из различных отраслей — здравоохранения, розничной торговли, производства и логистики, финансовых услуг, энергетики и оборонных операций.

Источник изображения: Getty Images.

Как ИИ повлиял на рост Palantir?

Я предпочитаю считать началом эпохи ИИ публичный запуск ChatGPT. OpenAI выпустила свою основную модель 30 ноября 2022 года. В том году выручка Palantir выросла на 24% до 1,9 миллиарда долларов. Более того, к концу 2022 года у компании было 367 клиентов в коммерческом и государственном секторах.

Перенесёмся в 2025 год: выручка выросла на 56% по сравнению с предыдущим годом и достигла 4,5 миллиарда долларов, а число клиентов — до 954.

Хотя 2025 год ознаменовался несколькими крупными сделками, самой значимой для компании стала контракт с армией США, который может принести до 10 миллиардов долларов за следующее десятилетие. Кроме того, согласно отчету 10-K, Palantir завершила 2025 год с общими обязательствами по выполнению контрактов на сумму 11,2 миллиарда долларов — рост на 105% по сравнению с предыдущим годом.

С таким ростом за короткий период спрос на ИИ-услуги Palantir явно стал трансформирующим фактором для компании.

Расширить

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Изменение за сегодня

(-3,29%) $-5,12

Текущая цена

$150,56

Основные показатели

Рыночная капитализация

$372 млрд

Диапазон за день

$149,09 - $156,60

52-недельный диапазон

$66,12 - $207,52

Объем торгов

1,4 млн

Средний объем

48 млн

Валовая маржа

82,37%

Стоит ли покупать акции Palantir?

Учитывая эти показатели, естественно, что инвесторы, ориентированные на рост, будут привлекать акции Palantir. Однако сегодня возникает вопрос: не стали ли акции перекупленными?

Если рассматривать оценочный профиль компании изолированно, можно подумать, что акции переоценены. В конце концов, как компания может оправдать отношение цены к продажам (P/S) в 87 и мультипликатор цена-прибыль (P/E) в 241? Даже для высокотехнологичной компании с высоким ростом это кажется чрезмерным.

Однако есть важный аспект, который нельзя упускать: онтологический подход компании делает её катализатором в сфере аналитики данных. Под этим я подразумеваю, что в то время как конкуренты, такие как Snowflake, Databricks или Microsoft Fabric, способны обеспечивать инфраструктуру хранения данных, они уступают в помощи предприятиям в создании полноценных операционных систем для данных.

Эта динамика создаёт уникальные арбитражные возможности для Palantir, которая продемонстрировала способность к кросс-продажам своим клиентам. Клиент может начать сотрудничество с подписания договора на использование Foundry, а затем расширить его, перейдя на Gotham или Apollo (в зависимости от конкретного кейса). На этом фоне Palantir создала структурную защиту, с которой практически не может конкурировать ни один другой SaaS-провайдер в масштабах.

Учитывая устойчивый рост компании за последние годы и руководство, прогнозирующее дальнейшее ускорение до 61% в 2026 году, я считаю, что акции Palantir имеют потенциал продолжать показывать рыночные показатели выше среднего в ближайшие годы.

По этой причине Palantir можно рассматривать как привлекательную долгосрочную покупку для инвесторов, желающих сформировать устойчивый портфель с фокусом на ИИ.