Huatai Securities: AI Empowerment and Product Innovation Will Become Important Growth Drivers for Technology and Consumer Enterprises in 2026

Хуатай Цзуньцзин считает, что к 2026 году внедрение ИИ и инновации в продукцию станут важными драйверами роста технологических потребительских компаний. В сегментах умного дома, бытовой техники для уборки, умных устройств, AI-очков, NAS и других направлениях ожидается ускорение обновлений. Платформенные компании смогут за счет экологических преимуществ захватывать доли рынка, а недооцененные технологические потребительские компании — получить возможность переоценки своих активов.

Полный текст ниже

Хуатай | Бытовая техника: обзор выставки AWE в Китае — Обнимая ИИ, наслаждаясь умной жизнью

Ключевые точки

12-15 марта в Шанхае прошла выставка бытовой техники и потребительской электроники China AWE 2026, являющаяся важным ориентиром для отрасли. Тема этого года — «ИИ-технологии. Умное будущее». Посетив выставочные залы, мы заметили, что китайские производители бытовой техники в этом году сосредоточились не только на параметрах продуктов, таких как мощность всасывания или время работы, и не ограничивались простым демонстрационным показом. Они уделяют больше внимания пространственному дизайну и интеграции экосистем. Кроме того, ИИ перестал быть «опциональной опцией» и стал обязательным элементом инноваций в отрасли. Роботы выходят за рамки демонстрационных шоу и начинают выполнять реальные домашние задачи и услуги. Мы считаем, что эта выставка — важный показатель внедрения ИИ и робототехники в потребительский сегмент, а также перспектив для инвестиций в технологический сектор и переоценки стоимости бытовых компаний в 2026 году.

Тренд 1: от «инструмента» к «партнеру», телесный интеллект переосмысливает роль бытовой техники

Бытовая техника, например, пылесосы и очистители, начинают «обладать мозгом» (большими моделями), понимая сценарии и намерения пользователей; развивают «чувства» (визуальное восприятие, голосовое взаимодействие), ощущая окружающую среду; а также «движения» (роботизированные руки, бионические конструкции), способные самостоятельно выполнять неструктурированные задачи, такие как складывание одежды или приготовление пищи. Мы считаем, что ближайшие 10 лет станут золотым временем для массового внедрения роботов в домашние сценарии. Например, компания Stone Technology впервые представила на выставке G-Rover — робота, оснащенного двумя механическими ногами, который способен очищать лестницы и преодолевать сложные рельефы, переходя от двумерной поверхности к трехмерному пространству. Компания Ecovacs показала робота-ассистента «Bajie», оснащенного системой OpenClaw, который умеет распознавать и убирать разбросанные предметы, а также самостоятельно организовывать пространство и возвращать вещи на место.

Тренд 2: под воздействием ИИ — обновление традиционной бытовой техники, ускорение итераций умных устройств

С развитием ИИ традиционная бытовая техника меняет свою логику работы: от пассивного реагирования на команды пользователя к активному наблюдению, пониманию и обслуживанию. Например, Huawei представила Mate TV, который позволяет управлять контентом на смартфоне жестами и автоматически подает рекомендации, распознавая лица и голоса членов семьи. Hisense выпустила RGB-MiniLED с функцией AI-обзора чемпионата мира, поддерживающей предматчевые прогнозы, погружение во время игры и постигровой анализ. Также развитие ИИ способствует переходу интерфейсов взаимодействия с традиционных мобильных приложений на умные очки, кольца, браслеты и другие носимые устройства. Компания Boss Electric выпустила первые AI-кухонные очки, а Thunderbird Innovation X3 Pro совместно с Amap запустили умные очки с приложением «Thunderbird Smart Life», которое может распознавать оценки магазинов, средний чек и особенности товаров.

Тренд 3: от «выставки продуктов» к «созданию экосистемы», формирование умной интегрированной среды

По мере зрелости технологий конкуренция в отрасли смещается с простых параметров к стратегической устойчивости и способности строить экосистемы, создавая для пользователей более плавный и комплексный опыт. Например, компания Chasing на этой выставке представила концепцию «ALL IN DREAME», включающую восемь независимых стендов, охватывающих не только бытовую технику для уборки, но и умный дом, умные транспортные средства, исследования космоса, энергию и вычислительные мощности чипов. Haier представила AI-Глаз 2.0, интегрированный в разные сценарии дома, что позволяет холодильникам распознавать тип продуктов и рекомендовать оптимальные условия хранения, а также автоматически регулировать режимы свежести. Также были представлены роботы для уборки и сопровождения, охватывающие все возрастные группы и сценарии, переходя от «замены домашних дел» к «автоматизации домашней работы без участия человека».

Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на инвестиционные возможности в секторе технологического потребления и переоценке стоимости бытовых компаний.

Мы считаем, что в 2026 году внедрение ИИ и инновации в продукцию станут ключевыми драйверами роста для технологических потребительских компаний. Сегменты умного дома, бытовой техники для уборки, умных устройств, AI-очков, NAS и других направлений будут ускорять обновление. Платформенные компании смогут за счет экологических преимуществ захватывать доли рынка, а недооцененные технологические потребительские компании — получить шанс на переоценку своих активов. Рекомендуем: 1) ведущие компании в области технологического потребления с ИИ и ростом; 2) крупные производители бытовой техники с хорошим запасом безопасности и привлекательной оценкой.

Риск-менеджмент: риск недостижения ожидаемых результатов в продуктовых и технологических инновациях; усиление конкуренции; торговые трения. В этом отчете содержится информация о компаниях, не котирующихся на бирже, или о тех, что не охвачены полностью, — это объективная обработка открытых данных и не является рекомендацией или рекомендацией по покупке конкретных акций.