Будущее токенизации и финансовых инноваций: интервью с Натанилом Соколлом-Уордом

Nathaniel Sokoll-Ward — соучредитель и генеральный директор Manifest, блокчейн-протокола, который делает американские активы совместимыми с криптовалютами, начиная с недвижимости. Ранее он был соучредителем финтех-компании Roostify, предоставляющей ипотечные решения серии C, которая обеспечивала $600 млрд в год ипотечных кредитов для крупных финансовых институтов, таких как Chase и HSBC. Roostify была приобретена CoreLogic в феврале 2023 года. До этого Nathaniel входил в команду основателей Google+, социальной платформы Google. Он получил степень BSBA и магистра в области финансов в Университете Вашингтона в Сент-Луисе.

Откройте для себя лучшие новости и события финтеха!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других компаний

По мере того как токенизация продолжает набирать обороты в финансовых кругах, реальное внедрение остается сложной задачей. Но что же действительно мешает ей стать массовой?** По словам Nathaniel Sokoll-Ward, CEO и соучредителя Manifest, это не только регуляторные барьеры или инфраструктурные ограничения** — настоящая преграда кроется в самих продуктах.

Если токенизация должна перейти из концепции в массовое использование, продукты должны быть неоспоримо ценными. Nathaniel считает, что только когда эти решения явно превосходят традиционные системы, токенизация станет массовой.

У Nathaniel есть уникальный взгляд на пересечение финтеха и традиционных финансов. Он лично наблюдал за неэффективностями в финансовых системах, о которых многие потребители могут и не подозревать. В этом интервью Nathaniel делится своими мыслями о том, насколько далеко от совершенства находится финансовая инфраструктура и как автоматизация и децентрализация бросают вызов посредникам и трансформируют весь сектор.

В этом разговоре Nathaniel также обсуждает наиболее перспективные области для сотрудничества между традиционными финансами и финтехом, недооцененный потенциал частных рынков ликвидности и важную роль финансовых регуляторов в стимулировании инноваций.

Обладая многолетним опытом на стыке технологий, финансов и недвижимости, Nathaniel делится ценными инсайтами о будущем децентрализованных финансов и токенизации — и о том, как правильные продукты могут открыть путь к взрывному росту.

Приятного просмотра полного интервью ниже!

1. Токенизация уже несколько лет в центре внимания, но реальное внедрение остается ограниченным. Что, по вашему мнению, все еще мешает ей стать массовой — и что нужно изменить, чтобы она стала обычным делом?

Большинство считают, что медленное принятие токенизации связано с регуляторными препятствиями или отсутствием инфраструктуры — но настоящая проблема в том, что эмитенты активов не создали достаточно привлекательных продуктов, чтобы оправдать переход с традиционных решений.

Радикальные инновации успешны только тогда, когда они явно и неоспоримо превосходят существующие решения. Если для убеждения кого-то в преимуществах вашего продукта требуется много усилий, значит, он недостаточно хорош. Токенизация станет массовой, когда продукты будут настолько очевидно лучше, что их преимущества станут мгновенно понятны и неотразимы.

2. С вашей точки зрения, какое самое большое заблуждение у людей относительно того, как на самом деле работает финансовая инфраструктура за кулисами?

Самое большое заблуждение — думать, что финансовая инфраструктура — это гладкая, хорошо отлаженная машина, тогда как на самом деле это хаотичный, устаревший «пазл», скрепленный скотчем и оптимизмом. То, что ваш платеж через Venmo проходит мгновенно, не означает, что бэкэнд не использует технологии, старше вас.

Люди недооценивают, насколько хрупкими, неэффективными и ручными являются многие критические системы. Отличный пример — история с GameStop в начале 2021 года: за кулисами клиринговые центры были перегружены, а задержки с расчетами вынудили брокеров, таких как Robinhood, ограничить торговлю, что показало, насколько хрупна и устаревшая инфраструктура.

3. Как вы видите развитие роли посредников по мере автоматизации и децентрализации финансовых процессов?

Посредники должны радикально переосмыслить свою роль или рискуют стать неактуальными. Будущее не потерпит «воротней», которые просто обеспечивают транзакции без добавленной реальной ценности. По мере того как автоматизация и децентрализация меняют финансы — особенно с целью устранения ненужных посредников через токенизацию — только те организации, которые найдут способы предоставлять уникальную, незаменимую ценность, смогут процветать.

Передовые посредники должны сосредоточиться не на сохранении текущей роли, а на инновациях в сервисах, специально адаптированных к блокчейн-ориентированному финансовому ландшафту, таких как управление соответствием, проверка доверия и разрешение споров.

4. Вы работали на стыке финтеха и традиционных финансов — где вы видите наиболее перспективные области для сотрудничества, а не конкуренции?

Все сосредоточены на том, чтобы финтех заменил традиционные финансы — но самые прибыльные возможности лежат в стратегическом сотрудничестве, особенно в области соблюдения регуляций, инфраструктуры и охвата рынка. Традиционные институты приносят регуляторный опыт, капитал и огромную клиентскую базу, а финтех-компании — инновации, гибкость и ориентированные на клиента технологии.

Когда эти сильные стороны объединяются, результат — не просто постепенное улучшение, а трансформация. Отличный пример — сотрудничество JPMorgan с Plaid, которое упростило безопасное обменивание финансовых данных, улучшая клиентский опыт и одновременно соблюдая регуляции.

5. Многие считают, что частные рынки — следующая граница финансовых инноваций. На какую область в этом сегменте вы бы обратили особое внимание, которая пока недооценена?

Масштабная проблема — вторичная ликвидность на частных рынках. Все сосредоточены на стратегиях входа — как попасть в рынок рано — но настоящее преобразование происходит, когда выходы становятся быстрыми, эффективными и недорогими.

Текущий статус-кво, при котором инвесторы сталкиваются с большими скидками или сложными процедурами выхода, — фундаментально неправильный. Решив проблему ликвидности, частные рынки могут взорваться ростом.

6. Что, по вашему мнению, регуляторы делают правильно — и в чем они по-прежнему неправы, особенно в отношении инноваций?

Регуляторы абсолютно правы, что ставят безопасность рынка и защиту инвесторов на первое место — без этого ничего не имеет смысла. Но их фундаментальное недоразумение в том, что они воспринимают инновации скорее как угрозу, чем как необходимость для долгосрочной конкурентоспособности и устойчивости. Инновации — не просто полезны, они критически важны.

Излишняя осторожность в регулировании не только задерживает появление новых решений, но и активно угрожает эффективности и росту рынка. Пример — медленный регуляторный подход к крипто- и блокчейн-технологиям в США, что непреднамеренно вынудило инновации уйти за границу, что выгодно другим юрисдикциям и ставит внутренние рынки в невыгодное положение. Сейчас регуляторы и законодатели начинают исправлять ошибки прошлого.

7. Какой совет вы бы дали специалистам, желающим построить карьеру на стыке недвижимости и децентрализованных финансов?

Самое важное — быть пользователем продуктов DeFi. Слишком много разработчиков входят в эту сферу из традиционных финансов без практического понимания блокчейн-продуктов и того, почему их используют. Лучший способ понять потребности пользователя — самому стать пользователем.