Золото и серебро резко упали! Ожидания глобального повышения процентных ставок центральными банками резко возросли

19 марта вечером спотовое золото и серебро испытали паническую распродажу! Серебро однажды упало на 12%, золото — более чем на 5%.

С точки зрения новостей, ожидания повышения ставок по всему миру резко усилились.

Банк Англии заявил, что он «готов принять меры в любой момент» для борьбы с ростом инфляции, вызванным войной на Ближнем Востоке. Это заявление побудило трейдеров увеличить ставки на возможное повышение уже в следующем месяце.

Совет по монетарной политике (MPC), состоящий из 9 человек, в четверг единогласно проголосовал за сохранение ставки на уровне 3,75% — впервые за последние полтора года без разногласий.

Протокол заседания показал значительный сдвиг в политическом курсе. Текущий конфликт нарушает производство в самом важном нефтедобывающем регионе мира и препятствует прохождению танкеров через ключевой пролив Ормуз.

Разработчики политики уже открыли дверь для повышения ставок. Глава Банка Англии Эндрю Бейли предупредил, что политика должна «учитывать риск более продолжительного воздействия на инфляцию по индексу CPI в Великобритании». Он также добавил: «Что бы ни случилось, наша обязанность — обеспечить возвращение инфляции к целевому уровню 2%».

Рынок быстро отреагировал на этот жесткий поворот: трейдеры увеличили ставки на повышение, полностью заложив в цены два повышения по 25 базисных пунктов в этом году, а также ожидая вероятность третьего повышения.

Комитет исключил из заявления февраля фразу о том, что «базовая ставка может быть дополнительно снижена».

Один из самых «ястребиных» членов Банка Англии, Свати Дингра, также заявил, что если энергетический шок продолжится, возможно потребуется повышение ставок, что подчеркивает серьезность вызова. Несколько членов отметили, что если бы не начавшаяся война и слабый внутренний рост, они могли бы поддержать снижение ставок.

Главный экономист Peel Hunt Каллум Пиклин заявил: «Если война затянется, создавая более продолжительный риск повышения инфляции, то следующий шаг Банка Англии, скорее всего, — повышение ставки».

Однако после того, как глава Банка Англии Бейли предупредил не придавать чрезмерного значения перспективам повышения ставок, трейдеры немного снизили ставки. В настоящее время рынок ожидает ужесточения примерно на 60 базисных пунктов в этом году, что ниже предыдущих 78.

Зависимость Великобритании от импортируемой энергии делает ее более уязвимой к перебоям поставок из Персидского залива. Фьючерсы на европейский природный газ выросли на 35%, превысив уровни до войны более чем вдвое; цена на нефть Brent достигала 119 долларов за баррель, приближаясь к максимумам с 2022 года.

Главный стратег глобальных активов Principal Asset Management Сима Шах заявил: «Совет по монетарной политике был вынужден быстро повернуть курс. Даже самые «ястребинные» члены поддерживают «бездействие», что само по себе говорит о высокой инфляционной нагрузке».

После того как Европейский центральный банк в соответствии с ожиданиями сохранил ставку без изменений, немецкие государственные облигации продолжили падение. Рынок закладывает повышение ставки ЕЦБ примерно на 70 базисных пунктов в этом году.

Федеральная резервная система также в среду оставила ставку без изменений, а председатель Джером Пауэлл заявил, что дальнейшее снижение ставки будет зависеть от динамики инфляции. Своповые рынки практически исключили возможность снижения ставок в США в этом году.

По мере продолжения конфликта на Ближнем Востоке и роста цен на нефть, трейдеры по облигациям отменили ожидания снижения ставок в США в этом году и начали хеджировать возможные повышения в ближайшие месяцы.

Директор Mischler Financial Group Том ди Галома отметил: «Все это вызвано решением Банка Англии по ставкам, и сейчас рынок начинает ожидать повышения на 50 базисных пунктов к 2026 году. Европейский рынок облигаций падает в свободном падении, что также толкает доходность американских государственных облигаций вверх».

Он подчеркнул, что текущая характеристика потоков капитала — «отсутствие покупок, в основном — распродажи», а настроение определяется ожиданиями долгосрочного конфликта. «Основная точка зрения сейчас — что война в Иране может продолжаться несколько месяцев, а не несколько недель».