Акции США продолжают колебаться, процентные ставки и цены на нефть становятся ключевыми факторами ценообразования

В области макроэкономики, в феврале 2026 года, рост базовой CPI по сравнению с прошлым годом соответствовал ожиданиям. В феврале 2026 года индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,4% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, что осталось на уровне предыдущего значения и соответствовало ожиданиям; месячный рост составил 0,3%, что также соответствовало прогнозам и было выше предыдущего значения 0,2%; базовая CPI по сравнению с прошлым годом выросла на 2,5%, что совпало с ожиданиями и осталось без изменений по сравнению с предыдущим значением; месячный рост базовой CPI составил 0,2%, что соответствовало прогнозам и было ниже предыдущего значения 0,3%.

В январе 2026 года заказы на долговременные товары в США оказались слабее ожидаемых. Заказы на долговременные товары в январе 2026 года остались без изменений по сравнению с предыдущим месяцем (0%), что было ниже ожидаемых 1,1%; исключая транспортные средства, заказы выросли на 0,4%, а заказы на неконтролируемые самолеты и неконтролируемые капитальные товары без учета самолетов остались на уровне 0%.

В январе 2026 года число вакансий по данным JOLTS достигло 6,946 миллиона, что выше ожидаемых 6,75 миллиона и предыдущего значения 6,542 миллиона.

В январе 2026 года инфляция по показателю PCE (личные расходы) усилилась. В январе 2026 года годовой рост PCE составил 2,8%, немного ниже предыдущего значения 2,9%; базовая PCE выросла на 3,1% в годовом выражении, что совпало с ожиданиями и было выше предыдущего значения 3%.

Индекс доверия потребителей в США немного снизился. Согласно опросу Университета Мичиган за март 2026 года, предварительный индекс доверия потребителей составил 55,5, что ниже предыдущего значения 56,6, но немного выше ожидаемого 54,8. В исследовании указано, что инфляционные ожидания населения на следующий год составляют 3,4%, что осталось без изменений по сравнению с предыдущим значением; ожидания инфляции на следующие 5 лет снизились до 3,2% с предыдущих 3,3%.

Продажи существующих домов в США выросли. В феврале 2026 года общий объем продаж существующих домов по годовой основе увеличился на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем, что выше предыдущего значения -5,9% и ожидаемого -0,9%.

II. Основные показатели и ситуации по индексам

2. Итоги за одну неделю

На прошлой неделе (с 9 по 13 марта) индекс энергетики S&P вырос за всю неделю на 2,19%, индекс Nasdaq 100 снизился на 1,06%, индекс S&P 500 за неделю снизился на 1,60%. Среди 11 секторов, входящих в индекс, два показали рост: сектор энергетики вырос на 2,11%, а сектор финансов снизился на 3,44%.

Источник данных: Bloomberg

2. Направления инвестирования

Американский рынок акций: В условиях продолжающейся волатильности из-за «геополитических конфликтов + повторного инфляционного давления», ключевыми факторами ценообразования остаются ставки и цены на нефть; сегменты и стили инвестирования все более дифференцируются, капитал все больше склоняется к полупроводникам/оборудованию и энергетике, а внутри TMT наблюдается структура, при которой «полупроводники превосходят программное обеспечение/интернет». Инвесторы по-прежнему колеблются и ищут более ясные макроэкономические и событийные сигналы; по прогнозам, первые снижения ставок могут быть отложены до сентября, давление роста ставок на активы с высоким сроком погашения сохраняется; фундаментальные показатели и среднесрочные рамки пока не показывают существенного ослабления. Можно обратить внимание на «Неделю суперцентробанков» — заседания FOMC, их заявления и изменения в риторике, а также косвенные эффекты цен на нефть и доллар, а также краткосрочные спекуляции на базе GTC Nvidia по AI.

Индекс S&P 500 считается международным ориентиром американского рынка акций, включает более 500 компаний из 11 отраслей США, сосредоточен в основном на крупной капитализации, составляет около 80% общей рыночной стоимости американских акций.

ETF Боши Nasdaq 100 (513390) — это продукт, отслеживающий индекс Nasdaq 100 в Китае. Согласно данным сайта Nasdaq, в отраслевом распределении информационные технологии занимают 57,87%, являясь основной частью индекса; также присутствуют сектора потребительских услуг, товаров и здравоохранения. Среди топ-10 компаний индекса все — высокотехнологичные и качественные предприятия.

Источник данных: Bloomberg

Вся информация в данном отчете получена из открытых источников, компания не гарантирует ее точность и полноту. Ни при каких обстоятельствах информация или мнения, выраженные в этом отчете, не являются гарантией инвестиционных результатов и не являются инвестиционной рекомендацией для инвесторов.

Если иное не указано специально, данные взяты из Wind, дата — 13 марта 2026 года.

Авторские права на данный отчет принадлежат компании Боши Фонд Менеджмент.

Инвестиции связаны с рисками, будьте осторожны при выборе.

Риск-уровень Боши S&P 500 ETF (513500): средне-высокий

Риск-уровень Боши Nasdaq 100 ETF (513390): средне-высокий

Уважаемые инвесторы:

Инвестиции в фонд связаны с рисками, будьте осторожны. Открытый паевой инвестиционный фонд (далее — «фонд») — это инструмент долгосрочных инвестиций, основная функция которого — диверсификация и снижение риска, связанного с вложением в отдельные ценные бумаги. В отличие от банковских вкладов и других финансовых инструментов с фиксированным доходом, покупая фонд, вы можете как получать доход от инвестиций, так и нести убытки. Перед принятием решения о вложениях внимательно ознакомьтесь с договором фонда, проспектом и кратким описанием продукта, чтобы понять его риски, доходность и особенности, а также оценить свою способность переносить риски, исходя из целей, срока инвестирования, опыта и финансового положения. На основе информации о продукте и рекомендаций по его продаже принимайте взвешенное и осторожное решение.

В соответствии с законодательством, компания Боши Фонд делает следующие предупреждения о рисках:

1. В зависимости от инвестиционной цели, фонд делится на акции, смешанные, облигационные, денежные, фонд фондов и товарные. Инвестиции в разные типы фондов дают разные ожидания по доходности и связаны с разными уровнями риска. Обычно чем выше ожидаемая доходность, тем выше риск.

2. В процессе инвестирования фонд может столкнуться с различными рисками, включая рыночные, управленческие, технологические и нормативные. Особый риск — риск массового выкупа, когда заявки на выкуп превышают определенный процент от общего объема (для открытых фондов — 10%, для периодически открываемых — 20%, за исключением специальных продуктов, установленных ЦБ). В этом случае вы можете не получить полный выкуп или задержку выплаты.

3. Необходимо хорошо понимать разницу между регулярными инвестициями и накопительными вкладами. Регулярные инвестиции — это способ долгосрочного инвестирования с усреднением стоимости, но он не исключает риски и не гарантирует доход.

4. Риски специальных продуктов: если ваш продукт инвестирует за рубеж, он дополнительно подвержен валютным рискам и рискам иностранных рынков.

5. Управляющая компания обязуется добросовестно управлять активами, но не гарантирует прибыль или минимальный доход. Прошлые показатели и чистая стоимость не предсказывают будущих результатов. Другие фонды, управляемые компанией, не гарантируют доходность. Инвестор несет риск, связанный с изменением стоимости фонда и его чистой стоимости. Компания-управляющая, депозитарий и продавцы не дают гарантий по доходности.

6. В инвестиционный портфель входят акции, зарегистрированные и допущенные к обращению в соответствии с законодательством (включая акции малой и средней капитализации, акции на научно-техническом и инновационном рынках). Особые риски — ликвидность, делистинг, концентрация инвестиций.

7. Фонды «Боши S&P 500 ETF» и «Боши Nasdaq 100 ETF (QDII)» созданы компанией Боши Фонд в соответствии с законодательством и зарегистрированы ЦБ. Их договоры, проспекты и описание доступны на официальных сайтах.

MACD — сигнал «золотой крест», эти акции показывают хороший рост!