Jiusheng Electric (301082) 2025 Annual Report Brief Analysis: Revenue and Net Profit Both Grow Year-over-Year, Profitability Improves

Согласно опубликованным данным Securities Star, недавно компания Jusheng Electric (301082) опубликовала годовой отчет за 2025 год. По состоянию на конец отчетного периода общая выручка компании составила 2,321 миллиарда юаней, что на 21,43% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, достигла 36,9612 миллиона юаней, увеличившись на 203,93%. По квартальным данным, в четвертом квартале общая выручка составила 488 миллионов юаней, что на 8,27% меньше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, а чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — 4,3757 миллиона юаней, что на 107,84% больше. В течение этого отчетного периода прибыльность Jusheng Electric выросла: валовая маржа увеличилась на 14,35% по сравнению с прошлым годом, а чистая рентабельность — на 185,59%.

Показатели, опубликованные в этом финансовом отчете, демонстрируют хорошие результаты. В частности, валовая маржа составила 12,48%, увеличившись на 14,35% по сравнению с прошлым годом; чистая рентабельность — 1,59%, что на 185,59% больше; совокупные расходы на продажи, управление и финансы — 151 миллиона юаней, что составляет 6,51% от выручки, снизившись на 8,03% по сравнению с прошлым годом; чистая стоимость активов на акцию — 4,59 юаня, что на 1,4% больше; операционный денежный поток на акцию — 0,4 юаня, увеличившись на 132,51%; прибыль на акцию — 0,16 юаня, что на 200% больше.

Объяснение причин значительных изменений в финансовых показателях приведено ниже:

1. Изменение финансовых расходов на 30,43% обусловлено ростом процентов по факторингу в отчетном периоде.
2. Изменение затрат на исследования и разработки на 31,46% связано с увеличением инвестиций в R&D в отчетном периоде.
3. Изменение общего денежного потока от операционной деятельности на 44,09% связано с ростом выручки, что повлияло на увеличение полученных платежей.
4. Изменение чистого денежного потока от операционной деятельности на 132,51% обусловлено тем, что поступления от продаж превысили выплаты за закупку сырья.
5. Изменение чистого денежного потока от финансовой деятельности на -128,36% связано с уменьшением поступлений по займам и снижением выплат по погашению кредитов.
6. Изменение чистых денежных средств и их эквивалентов на -226,25% обусловлено снижением чистого денежного потока от финансовых операций.

Инструмент анализа финансовых отчетов Securities Star показывает:

• Оценка бизнеса: ROIC компании за прошлый год составил 2,92%, что указывает на слабую рентабельность капитала. Чистая рентабельность за прошлый год — 1,59%, что после учета всех затрат говорит о низкой добавленной стоимости продукции или услуг. Согласно историческим данным, медианный ROIC с момента выхода на биржу составляет 6,78%, что свидетельствует о средней доходности инвестиций. Самый плохой год — 2024, когда ROIC составил всего 0,14%. В целом, финансовые показатели за всю историю компании остаются на среднем уровне (учитывая, что компания торгуется менее 10 лет, и чем дольше она на рынке, тем более значимы средние показатели). За время публичных отчетов было опубликовано 4 отчета, один из которых — убыточный, что требует внимательного анализа на предмет наличия особых причин.
• Бизнес-модель: основные показатели компании зависят от инвестиций в исследования и маркетинг. Необходимо тщательно изучить реальные причины таких драйверов.
• Анализ бизнеса: за последние три года (2023/2024/2025) рентабельность чистых операционных активов составляла 3,4% / — / 2,2%, а чистая операционная прибыль — 50,6754 миллиона / — 35,5647 миллиона / 36,9612 миллиона юаней. Чистые операционные активы — 1,484 миллиарда / 1,508 миллиарда / 1,709 миллиарда юаней.

За последние три года (2023/2024/2025) коэффициент операционного капитала к выручке (то есть средства, которые компания должна вложить для получения каждого юаня выручки) составлял 0,72 / 0,74 / 0,69. Собственный операционный капитал — 1,435 миллиарда / 1,414 миллиарда / 1,608 миллиарда юаней, а выручка — 2,004 миллиарда / 1,911 миллиарда / 2,321 миллиарда юаней.

Инструменты оценки финансового состояния показывают:

1. Рекомендуется обратить внимание на состояние денежного потока компании (денежные средства / текущие обязательства — всего 14,06%, а средний операционный денежный поток за последние 3 года / текущие обязательства — всего -12,53%).
2. Рекомендуется обратить внимание на уровень задолженности (процент заемных активов — 41,05%, а средний операционный денежный поток за последние 3 года — отрицательный).
3. Рекомендуется следить за состоянием финансовых расходов (средний чистый денежный поток от операционной деятельности за 3 года — отрицательный).
4. Рекомендуется обратить внимание на состояние дебиторской задолженности (соотношение дебиторской задолженности к прибыли — 5385,68%).

Данный материал подготовлен на основе открытых данных Securities Star и сгенерирован с помощью AI-алгоритма (регистрационный номер 310104345710301240019). Он не является инвестиционной рекомендацией.