Рынок американских облигаций: казначейские облигации падают после резкого спада, крупные торговцы покупают на спадах

Американские государственные облигации демонстрируют крутую кривую, продолжая утренний спад, доходности по всем срокам закрылись с ростом не менее чем на 10 базисных пунктов. Утреннее ослабление было в основном вызвано сообщениями о деятельности Пентагона, согласно которым он направляет три военных корабля в Ближний Восток и увеличивает численность морской пехоты на несколько тысяч человек. Эти новости повлияли на рынок ставок и поддержали фьючерсы на нефть, а распродажа британских облигаций вновь усилилась.

В то же время, к обеду, несколько крупных сделок, произошедших около внутридневных минимумов, прервали продолжающуюся распродажу, и цены стабилизировались. Затем, после сообщения CBS о том, что в Пентагоне подготовлены подробные планы по развертыванию американских сухопутных сил в Иране, длинный конец кривой снова снизился.

В конце торговой сессии американские государственные облигации демонстрируют крутую кривую, доходности по всей кривой выросли на 10–16 базисных пунктов, а доходность по долгосрочным облигациям приблизилась к внутридневным максимумам. Доходность 10-летних облигаций выросла примерно на 14 базисных пунктов, до 4,39%, а спред между 2- и 10-летними облигациями расширился на 4 базисных пункта.

Что касается политики, то индексные свопы (OIS), соответствующие заседанию ФРС, показывают, что рынок ожидает повышения ставки примерно на 7 базисных пунктов к декабрю, что уходит от внутридневных максимумов — ранее ожидалось, что к октябрьскому заседанию FOMC вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет около 50%. После сообщений о возможной отправке морской пехоты в Ближний Восток, рыночные настроения в утренние часы стали более ястребиными.

Активная распродажа в утренние часы привлекла спрос на противоположные позиции, две крупные сделки с фьючерсами на 10-летние и 5-летние облигации США с совокупным рисковым весом 2,45 миллиона долларов/DV01 были направлены на установление уровня доходности около 4,4% по 10-летним облигациям как границы текущей распродажи.

Диапазон межсделочных спредов по долларовым свопам снизился под давлением, поскольку волатильность ставок выросла, и длинный конец кривой уступил. К закрытию, спред по 30-летним облигациям сократился примерно на 3 базисных пункта, приблизившись к внутридневным минимумам.

К 16:34 по восточному времени США доходность двухлетних облигаций выросла на 9,7 базисных пункта, до 3,8895%. Доходность пятилетних облигаций поднялась на 12,3 базисных пункта, до 4,001%. Доходность десятилетних облигаций выросла на 13 базисных пунктов, до 4,3796%. Доходность 30-летних облигаций увеличилась на 10,6 базисных пунктов, до 4,9428%. Разница между доходностями пятилетних и 30-летних облигаций снизилась примерно на 1,7 базисных пункта, до 94,01 базисных пункта. Разница между доходностями двухлетних и десятилетних облигаций выросла примерно на 3,1 базисных пункта, до 48,59 базисных пункта.