Таблица периодов заработков: теория, которой 150 лет, но которая все еще привлекает внимание инвесторов

На протяжении более века один странный экономический подход циркулировал среди трейдеров и инвесторов, ищущих формулу для предсказания движений рынка. Известная как «график периодов, когда зарабатываешь деньги», эта викторианская теория делит годы на три четкие категории, каждая из которых якобы указывает, когда наступят финансовые паники, когда расцветет благосостояние или когда тяжелые времена потребуют терпения. Хотя её точность в предсказаниях остается предметом горячих споров, понимание этого исторического графика многое раскрывает о том, как люди долгое время искали закономерности на рынках.

Происхождение этой спорной рыночной модели

История начинается в 1875 году, когда фермер и бизнесмен из Огайо, Самуэль Беннер, опубликовал «Пророчества Беннера о будущих взлетах и падениях цен», введя то, что позже стало известно как график периодов, когда зарабатываешь деньги. Беннер предположил, что исторические экономические данные показывают повторяющиеся циклы — модели, которые якобы повторяются с механической регулярностью. Позже другой аналитик, Джордж Титч, адаптировал и популяризировал версию этой модели, которая приобрела популярность среди спекулянтов, ищущих систематический подход к торговле.

Основная идея была проста: если вы можете определить, в каком месте вы находитесь в этих циклах, то теоретически сможете точно определить время входа и выхода с рынков. Беннер считал, что разгадал код экономических циклов — открытие, которое привлекло оптимистический дух капитализма XIX века и продолжает привлекать внимание сегодня.

Разбор трех рыночных периодов

График делит годы на три сегмента, каждый из которых имеет свои инвестиционные особенности:

Раздел А — Годы паники обозначают периоды, когда исторические данные свидетельствуют о возникновении финансовых кризисов, которые, как ожидается, повторятся. Годы, такие как 1927, 1945, 1965, 1981 и 1999, попадают в эту категорию, характеризующуюся значительными падениями цен. Согласно теории, 2019 год также был «периодом паники» — и действительно, в том году рынки пережили волатильность. В будущем теоретики предсказывают, что 2035 и 2053 годы принесут подобные испытания.

Раздел В — Годы процветания определяют периоды экономического бума, когда цены на активы обычно растут. В этот сегмент входят годы, такие как 1926, 1946, 1972, 1989, 2007, 2016 и особенно 2026 — попадающие в наш текущий временной промежуток. Теория предполагает, что это идеальные периоды для продажи активов и фиксации прибыли перед неизбежным спадом.

Раздел С — Годы тяжелых времен отмечают длительные периоды низких цен и экономических трудностей, которые, по мнению теории, предоставляют лучшие возможности для покупки. Годы, такие как 1924, 1931, 1958, 1978, 1996 и 2006, представляют эту категорию. Теоретически, терпеливые инвесторы, накапливающие активы в эти периоды, идеально подготовлены к следующему этапу процветания.

Предсказывает ли этот график рынки?

Здесь теория сталкивается с реальностью. Хотя график периодов, когда зарабатываешь деньги, обладает заметной привлекательностью, его история успеха весьма неоднозначна. Циклы рынка действительно существуют — в этом широко признается экономистами — но они не следуют аккуратным, предсказуемым графикам. Реальные рынки реагируют на множество факторов: геополитические события, технологические потрясения, решения центральных банков, пандемии и изменение настроений инвесторов.

Например, предсказание «панического года» 1999 совпало с крахом доткомов — ударом по сторонникам теории. Однако другие предсказанные годы показали поведение рынков, противоположное ожиданиям. Глобальная финансовая система стала настолько взаимосвязанной и сложной, что исторические модели часто не работают. Центральные банки активно управляют экономическими циклами через политику, чего Беннер не мог предвидеть в 1870-х.

Большинство современных экономистов и аналитиков считают, что постоянно точно определять моменты входа и выхода с рынка на основе исторических циклов чрезвычайно сложно, если не невозможно, особенно на длительных временных промежутках. Рынки быстрее реагируют на новую информацию, чем могут это учесть простые циклические модели.

Что действительно должны усвоить инвесторы

Вместо того чтобы воспринимать график периодов, когда зарабатываешь деньги, как священную истину, разумные инвесторы должны рассматривать его как исторический любопытный факт — интересный для понимания того, как наши предки думали о рынках, но ненадежный в качестве торгового руководства.

Настоящий урок заключается не в том, что конкретные годы обязательно будут связаны с паниками или процветанием по расписанию. Вечное послание — рынки циклично меняются между страхом и жадностью, сжатием и расширением. Мудрый подход — не предсказывать точное время этих изменений, а подготовить диверсифицированную долгосрочную стратегию инвестирования, которая хорошо работает при любых экономических условиях. Метод усреднения стоимости доллара, диверсификация и терпеливое накопление во время спадов оказались гораздо более надежными, чем попытки расшифровать скрытые рыночные закономерности.

График периодов, когда зарабатываешь деньги, остается увлекательным артефактом инвестиционной истории, напоминая нам, что человеческое желание найти предсказуемый порядок в хаотичных системах очень глубоко укоренено. Но современным инвесторам лучше сосредоточиться на дисциплинированной стратегии, а не на древних пророчествах рынка.