VBR vs. SLYV: Более широкое представительство на рынке малых компаний стоимостной категории или фокус на прибыльные компании — что лучше для инвесторов?

Фонд Vanguard Small-Cap Value ETF (NYSEMKT:VBR) и фонд State Street SPDR S&P 600 Small Cap Value ETF (NYSEMKT:SLYV) оба ориентированы на акции малых компаний с ценностной характеристикой в США, но VBR предлагает более низкие издержки и более широкую диверсификацию, в то время как SLYV показывает более сильные недавние показатели и более концентрированный портфель.

Оба фонда VBR и SLYV стремятся повторить динамику акций малых компаний с ценностной характеристикой в США с помощью пассивных индексных стратегий. В этом сравнении рассматриваются различия в стоимости, составе портфеля, рисках и недавней доходности, что помогает понять, какой из них лучше подходит для разных инвесторских предпочтений.

Обзор (затраты и размер)

Бета измеряет волатильность цены относительно индекса S&P 500; бета рассчитывается на основе пятилетних месячных данных. Годовая доходность — это совокупная доходность за последние 12 месяцев.

VBR более доступен по стоимости с коэффициентом расходов 0,05%, по сравнению с 0,15% у SLYV. Оба фонда имеют одинаковую дивидендную доходность около 1,9%, поэтому основным отличием для долгосрочных инвесторов с учетом затрат является именно стоимость.

Сравнение доходности и рисков

Что внутри

SLYV отслеживает индекс S&P SmallCap 600 Value, фокусируясь на акциях с сильными ценностными метриками, такими как соотношение балансовой стоимости к цене и прибыльности к цене. В портфеле 460 компаний, основные сектора — Финансовые услуги (20%), Потребительский цикл (17%) и Промышленность (14%). В топе — Eastman Chemical Co (EMN 5,15%), Lkq Corp (LKQ 1,05%) и Jackson Financial Inc A (JXN +0,42%). SLYV существует более 25 лет, предлагая относительно концентрированный портфель по сравнению с более широкими аналогами.

VBR, напротив, отслеживает индекс CRSP US Small Cap Value и содержит 841 компанию, что делает его более диверсифицированным. В основном он ориентирован на промышленность (19%), финансовые услуги (18%) и потребительский цикл (13%). В его крупнейших позициях — Sandisk Corp (SNDK 8,08%), EMCOR Group Inc (EME 3,51%) и NRG Energy Inc (NRG 9,59%). Ни один из фондов не имеет необычных особенностей, оба придерживаются простого подхода к акциям малых компаний с ценностной характеристикой.

Для получения дополнительной информации о инвестициях в ETF ознакомьтесь с полным руководством по этой ссылке.

Что это значит для инвесторов

Инвестиции в акции малых компаний с ценностной характеристикой охватывают широкий спектр компаний — от прибыльных бизнесов с умеренными оценками до фирм, сталкивающихся с операционными или финансовыми трудностями. Эта вариация заложена в структуре индексов и помогает понять различия между фондом Vanguard Small-Cap Value ETF и фондом SPDR S&P 600 Small Cap Value ETF.

SPDR S&P 600 Small Cap Value ETF придерживается более избирательного подхода, отслеживая индекс, требующий прибыльности компаний, что снижает долю компаний с слабой прибылью. Это склоняет портфель к более устоявшимся малым компаниям и может быть полезно в периоды, когда инвесторы уделяют больше внимания фундаментальным показателям. В свою очередь, Vanguard Small-Cap Value ETF использует более широкий подход, охватывая гораздо больше акций с ценностной характеристикой и захватывая весь потенциал категории. В его портфеле могут входить компании на ранних стадиях восстановления, а также фирмы с более низкими оценками, отражающими большую неопределенность.

Для инвесторов эти различия особенно заметны за полный рыночный цикл. Более широкие фонды малых компаний с ценностной характеристикой, такие как VBR, могут показывать лучшие результаты во время экономического восстановления, когда компании с более низким качеством или циклические компании восстанавливаются. Более избирательные фонды, такие как SLYV, могут показывать лучшую динамику в периоды осторожности на рынках и приоритетности прибыльности. В конечном итоге, выбор зависит от того, хотите ли вы более широкого охвата акций малых компаний с ценностной характеристикой или предпочитаете портфель, сосредоточенный на компаниях с устойчивой прибылью.