Под влиянием геополитических конфликтов и инфляционных рисков цены на золото и серебро резко упали

19 марта мировые рынки драгоценных металлов испытали сильные колебания: цены на золото и серебро резко упали, зафиксировав крупнейшее однодневное падение за период. Спотовое золото снизилось на 3,5%, достигнув уровня в 4500 долларов, что стало новым минимумом за шесть недель. Серебро также резко упало на 12% в течение торгового дня, опустившись до 65,515 долларов за унцию, после чего снижение значительно замедлилось, а в конце торгов в Нью-Йорке снизилось на 3,3%.

Фьючерсные рынки также испытывали давление: цены на золото на COMEX упали на 4,86%, до 4657,80 долларов за унцию; серебро — на 6,29%, до 72,840 долларов за унцию.

С начала конфликта на Ближнем Востоке золото подряд несколько недель падало, за эту неделю — почти на 8%, что может стать крупнейшим недельным падением с марта 2020 года.

К 9:45 20 марта спотовое золото составляло 4687,21 долларов за унцию, серебро — 74,27 долларов за унцию.

За резким падением золота и серебра стоят многочисленные факторы, усиливающие друг друга.

Некоторые аналитики считают, что значительные колебания цен в четверг связаны с тем, что ранее цены выросли слишком сильно, накопив большое количество фиксации прибыли, а после выхода негативных новостей инвесторы активно фиксировали прибыль.

Учитывая текущие риски инфляции, возможно, что ведущие мировые центральные банки завершат программу мягкой денежно-кредитной политики или даже начнут ужесточение, что привело к участию золота и серебра в глобальной распродаже активов.

С точки зрения новостей, последние данные Минтруда США показывают, что число заявлений на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 14 марта, снизилось до 205 тысяч — минимального уровня с января прошлого года, что подчеркивает устойчивость рынка труда в США и в некоторой степени ослабляет ожидания снижения ставок ФРС.

Продолжающееся обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке стало ключевым фактором, вызвавшим снижение цен на золото и серебро. Перебои в судоходстве в Ормузском проливе привели к росту мировых цен на нефть до около 100 долларов за баррель, что вызвало опасения по поводу инфляционного давления. Аналитики считают, что высокая цена на нефть дополнительно ослабила ожидания снижения ставок ФРС в этом году.

Особое внимание заслуживает то, что риски инфляции стимулируют смену курса глобальной денежно-кредитной политики. На этой неделе прошла так называемая «супернеделя центральных банков»: ФРС, ЕЦБ и другие ведущие центробанки, скорее всего, сохранят текущие ставки, однако их политика стала более осторожной. Рыночные ожидания снижения ставок ФРС и Банка Англии полностью исчезли, в то время как ожидания повышения ставок ЕЦБ выросли, а Австралийский банк уже начал цикл повышения ставок, что может означать окончание периода мягкой политики глобальных центробанков.

В прошлом году золото и серебро достигли рекордных ростов — на 66% и 135% соответственно. После 2026 года их динамика стала значительно более волатильной. Аналитики считают, что в краткосрочной перспективе цены на золото и серебро останутся под влиянием инфляционных ожиданий, политики центробанков и геополитической ситуации. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе глобальная геополитическая неопределенность и тренд на дездолларизацию продолжают поддерживать структуральный спрос на золото, а возможности для существенного дальнейшего падения ограничены.