Рейтинговая классификация результатов надзорной оценки финансовых компаний разделена на уровни 1-6 и уровень S. Понижение рейтинга будет ограничивать деятельность компании.

Как рейтинг регулирования AI становится руководящим инструментом для трансформации компаний по управлению активами?

16 марта Государственная комиссия по финансовому надзору и управлению опубликовала «Временное положение о регулировании рейтингов компаний по управлению активами» (далее — «Положение»), которое вступает в силу с момента публикации.

«Положение» состоит из пяти глав и 26 статей, включая общие положения, элементы и методы оценки рейтинга, организацию и реализацию, использование результатов рейтинга и дополнительные положения. В нем установлены общие требования к регулированию рейтингов компаний по управлению активами, элементы оценки, основные процедуры и классификация регулирования.

Регулирование рейтингов компаний по управлению активами — это процесс оценки общего риска и управленческого состояния компании по управлению активами, основанный на текущем мониторинге со стороны Государственной комиссии и ее подразделений, в соответствии с «Положением». Это является основой для внедрения классификационного регулирования. Классификационное регулирование предполагает, что регулирующие органы, исходя из результатов рейтинга, применяют различные меры в отношении компаний с разными уровнями риска, включая допуск на рынок, регулирующие меры и распределение ресурсов.

Согласно «Положению», элементы регулирования рейтинга включают корпоративное управление, способность к управлению активами, риск-менеджмент, раскрытие информации, защиту прав инвесторов и информационные технологии. Они состоят из качественных и количественных показателей. В «Положении» каждому из шести модулей оценки присвоены веса: 10%, 25%, 25%, 15%, 15% и 10%. Также предусмотрены дополнительные баллы, штрафные баллы и корректировки уровней для комплексной оценки деятельности и рисков компаний.

Основные этапы процедуры оценки включают самопроверку, предварительную оценку, проверку, обратную связь и возможные корректировки. После завершения оценки, если в процессе мониторинга выявлены важные изменения или существенные риски, регулирующие органы могут динамически скорректировать результаты.

«Положение» устанавливает, что результаты регулировки делятся на уровни от 1 до 6 и уровень S, где более высокий уровень свидетельствует о большем риске и необходимости более строгого регулирования.

Конкретно: баллы 90 и выше — уровень 1; 80–89 — уровень 2; 70–79 — уровень 3; 60–69 — уровень 4; 50–59 — уровень 5; ниже 50 — уровень 6. Компании с рейтингом 5 или 6 считаются высокорискованными. В случае реорганизации, передачи под управление или выхода с рынка, такие компании, после признания Государственной комиссией, сразу переводятся в уровень S и не участвуют в текущей оценке.

Что касается использования результатов, «Положение» ясно указывает, что они отражают управленческое состояние и уровень рисков компании, являясь важной основой для распределения ресурсов, допуска на рынок и применения дифференцированных мер регулирования.

По результатам оценки: компании уровней 1 и 2 работают стабильно и с меньшими рисками, регулируются преимущественно внеплановыми и регулярными мерами, при этом приоритетно поддерживаются инновационные пилотные проекты, такие как пенсионные продукты; компании уровней 3 и 4 имеют определенные или значительные риски, требуют усиления контроля в ключевых областях, применения необходимых корректирующих мер, снижения новых рисков и уменьшения существующих; компании уровней 5 и 6 сталкиваются с серьезными рисками, требуют постоянного мониторинга, строгого ограничения и устранения высокорискованных операций, а также поэтапного разрешения рисков или выхода с рынка.

«Положение» предусматривает, что при снижении рейтинга компании ниже соответствующих условий для ведения определенных видов деятельности, она не может начинать новые операции в этих сферах. Если в следующем году рейтинг не восстановится, необходимо поэтапно уменьшать объем таких операций. Результаты рейтинга предназначены исключительно для использования Государственной комиссией и ее подразделениями. Компании по управлению активами обязаны строго хранить конфиденциальность результатов, не разглашать их и не использовать в рекламных или маркетинговых целях.

По данным Государственной комиссии, на конец 2025 года в стране функционируют 32 компании по управлению активами с совокупным объемом продуктов 30,7 трлн юаней, что составляет 92% от общего рынка в 33,3 трлн юаней. За более чем шесть лет развития компании прошли нормативную трансформацию и достигли значительных успехов, став важной частью индустрии управления активами в стране.

Государственная комиссия отмечает, что внедрение «Положения» способствует усилению регулировки, использованию рейтингов как «руководящего инструмента», стимулирует компании по управлению активами выполнять доверительные обязанности, ускоряет отраслевую трансформацию, повышает их инвестиционные, исследовательские и риск-менеджмент способности, а также способствует более точному и научному распределению регулирующих ресурсов. В дальнейшем планируется усилить контроль и руководство, обеспечить эффективную реализацию «Положения», повысить качество регулирования и способствовать стабильному и нормативному развитию компаний по управлению активами, лучше обслуживая потребности населения в управлении богатством и высококачественное развитие реальной экономики.