Уоррен Баффет купил 8 миллионов акций этого нефтяного гиганта, и $100 Oil доказывает, что он прав

Berkshire Hathaway (BRKB +0.11%) сообщил в отчёте 13F SEC, что в четвертом квартале 2025 года приобрёл 8 091 570 акций Chevron. Сейчас цена на WTI чуть ниже $100 за баррель, и эта ставка выглядит пророческой.

Что Berkshire действительно купила

Покупка в четвертом квартале 2025 года довела общую долю Berkshire в Chevron (CVX +0.12%) до примерно 130 миллионов акций, что составляет 7,24% всего портфеля акций Berkshire и является одним из его пяти крупнейших активов. Berkshire также держит крупную долю в Occidental Petroleum (OXY +2.02%), а в январе 2026 года завершила приобретение OxyChem у Occidental, что ещё больше углубило её энергетическую экспозицию.

Это не пассивная позиция. Berkshire наращивает энергетическую долю, сокращая другие активы, включая уменьшение доли в Apple. Добавление CVX свидетельствует о продолжении уверенности, а не о смещении портфеля.

Источник изображения: Getty Images

Основная идея

Хорошая энергетическая стратегия сегодня опирается на три столпа: операционный масштаб, возврат акционерам и опциональность цен на нефть. Chevron оправдала все три пункта в 2025 году, несмотря на сложную ценовую среду. Компания зафиксировала рекордный годовой объём производства — 3 723 МБОЕ/день, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом, достигла цели по Пермианскому бассейну в 1 миллион баррелей нефти эквивалента в день и получила рекордный годовой операционный денежный поток в $33,9 миллиарда. Она вернула акционерам $27,1 миллиарда и повысила квартальную дивиденду до $1,78 на акцию — 39-й подряд годовой рост. Всё это произошло при среднем Brent в $64 за баррель в четвертом квартале.

Теперь Brent примерно на уровне $100. Операционная отдача, сформированная при цене $64, кажется сегодня значительно более ценной. Программа сокращения затрат Chevron дополняет это: в 2025 году достигнуто структурное сокращение затрат на $1,5 миллиарда, а к концу 2026 года планируется снизить их на $3–4 миллиарда.

Расширить

NYSE: CVX

Chevron

Сегодняшние изменения

(0.12%) $0.24

Текущая цена

$201.68

Основные показатели

Рыночная капитализация

$402 млрд

Диапазон за день

$201.21 - $205.06

52-недельный диапазон

$132.04 - $205.06

Объём торгов

591 тыс.

Средний объём

12 млн

Валовая маржа

14.66%

Дивидендная доходность

3.43%

Occidental подтверждает тезис с другой стороны. Продажа OxyChem Berkshire завершила 2 января 2026 года, что позволило OXY сократить основной долг на $5,8 миллиарда, доведя его до $15 миллиардов.

Как выглядит позиция сегодня

CVX выросла более чем на 26% с начала года, что ещё раз показывает, что инсайты Баффета до его ухода с поста CEO были опережающими. Кроме того, акция всё ещё приносит 3,6% дивидендной доходности и демонстрирует впечатляющий рост непрерывных дивидендных выплат.

Расширить

NYSE: OXY

Occidental Petroleum

Сегодняшние изменения

(2.02%) $1.21

Текущая цена

$60.78

Основные показатели

Рыночная капитализация

$59 млрд

Диапазон за день

$59.67 - $61.36

52-недельный диапазон

$34.78 - $61.36

Объём торгов

976 тыс.

Средний объём

14 млн

Валовая маржа

31.94%

Дивидендная доходность

1.64%

Если нефть удержится около $100, показатели свободного денежного потока и покрытия дивидендов Chevron только улучшатся. Если цена на нефть снизится, 39-летняя история дивидендных выплат и цель по сокращению затрат на $3–4 миллиарда традиционно поддерживают акции. И стоит помнить, что компания уже хорошо показывала себя при цене нефти в $60. Независимо от того, продлится ли конфликт с Ираном дольше ожидаемого, у Chevron есть потенциал продолжать приносить прибыль инвесторам. Всё зависит только от масштаба.