Everbright Futures: Отчет о цветных металлах от 17 марта

Горячие разделы

            Выбираемые акции
Центр данных
Центр котировок
Потоки капитала
Имитационная торговля
        

        Клиентское приложение

Медь：

（Чжан Да Пэн, квалификационный номер: F3013795; номер консультации по торговле: Z0013582）

Вечерние цены на медь внутри и за границей колебались вверх, открыв окно для импорта сплавленной меди в Китае. В макроэкономическом плане продолжается конфликт между США и Ираном, вчера вечером Трамп намекнул на возможные атаки на нефтяные объекты на острове Харк, призывая Европу и другие регионы к охране судоходства, однако другие чиновники американского правительства больше занимались успокоением рынка, например, министр финансов США Бейзен заявил, что пролив Ормуз сталкивается с проблемами поставок, и американское правительство допускает проход иранских нефтяных танкеров для поддержания глобального энергетического баланса и предотвращения резкого скачка цен. Внутренние данные за вчера показывают, что потребление восстановилось, инвестиции вышли в плюс, а рынок недвижимости продолжает корректироваться; также в Париже проходят переговоры по торговле между Китаем и США. По запасам: запасы на ЛМЭ снизились на 225 тонн до 311 600 тонн; запасы на Comex снизились на 1708 тонн до 535 028 тонн; запасы медных сертификатов на SHFE выросли на 7935 тонн до 322 998 тонн, а запасы BC остаются на уровне 15 870 тонн. Влияние конфликта между США и Ираном продолжается, рынок обеспокоен геополитическими рисками и замедлением мировой экономики, что создает двойное давление на спрос на медь и вызывает опасения по поводу ликвидности, однако ситуация может меняться, вызывая колебания цен. В краткосрочной перспективе стоит следить за уровнем поддержки в диапазоне 90 000–100 000 юаней за тонну: при снижении запасов внутри и за границей и сокращении спреда по спотовым ценам можно попробовать небольшие длинные позиции для получения прибыли от сезонного роста; однако при дальнейшем расширении геополитической напряженности рынок может продолжить переоценку макроэкономических рисков, и цены на медь стоит держать на наблюдении.

Никель и нержавеющая сталь：

（Чжу Си, квалификационный номер: F03109968; номер консультации по торговле: Z0021609）

Вечером цены на никель на ЛМЭ выросли на 0,95%, до 17485 долларов за тонну, на Шанхайской бирже — на 0,37%, до 136900 юаней за тонну. По запасам: запасы на ЛМЭ сократились на 744 тонны до 283 914 тонн, на SHFE — выросли на 845 тонн до 57 307 тонн. По спредам: премия/дисконт по контрактам с нулевым сроком и до 3 месяцев остается отрицательной; импортный никель по спреду держится на уровне +150 юаней за тонну. В условиях ограниченного предложения никеля из Индонезии и роста морских перевозок цены на никель-руду продолжают расти, при этом цены и сделки по никелю-металлу за неделю также увеличились. Однако запасы первичного никеля на рынке выросли значительно, что создает давление. В связи с ужесточением квот на экспорт никеля из Индонезии возможны перебои в поставках, ожидается, что новые разрешения на экспорт, запрошенные в июле, будут получены в течение 2–4 недель. В краткосрочной перспективе можно рассматривать возможность покупки с учетом текущих цен, учитывая рост издержек, однако необходимо следить за макроэкономическими рисками.

Оксид алюминия, электролитический алюминий и алюминиевые сплавы：

（Ван Хэн, квалификационный номер: F3080733; номер консультации по торговле: Z0020715）

Вечером цены на оксид алюминия немного выросли, AO2605 закрылась на уровне 2989 юаней за тонну, рост на 0,57%. Объем позиций увеличился на 1209 контрактов до 279 000. Цены на алюминий на Шанхайской бирже колебались вниз, вечером AL2604 закрылась на уровне 24 970 юаней за тонну, снизившись на 0,48%, объем позиций вырос на 1876 контрактов до 312 000. Алюминиевые сплавы также показывают слабую динамику, основная позиция AD2604 закрылась на 23 685 юаней за тонну, снизившись на 0,13%. Объем позиций увеличился на 6 до 5389. В сегменте спотовых цен: цены на SMM на оксид алюминия выросли до 2697 юаней за тонну. Расхождение между спотовыми ценами и ценами на алюминий увеличилось до 140 юаней за тонну. В Фошане цена A00 снизилась до 24 760 юаней за тонну, по отношению к ценам в Вэйси — скидка 30 юаней за тонну, цены на алюминиевые прутки в переработке в Байту и Линьи остались стабильными, в Синьцзяне, Нанчане, Гуандуне и Вэйси цены выросли на 170–250 юаней за тонну; цены на алюминиевые стержни серии 1A60 остались без изменений, серии 6/8 — также без изменений, а низкоуглеродные алюминиевые стержни снизились на 35 юаней за тонну. Внутренние производители оксида алюминия вынуждены сокращать производство или останавливать работу для борьбы с убытками, экспорт сырья из-за блокировки пролива снижается, что способствует снижению внутреннего ценового спреда и восстановлению импортной прибыли. Рост транспортных расходов и ускорение регистрации сертификатов на складских сертификатах усиливают поддержку цен, однако накопление запасов и изменение ситуации с запасами привели к переходу цен с сильных на слабые. В сегменте электролитического алюминия: запасы сырья в Бахрейне достигли дна, 16-го числа компания Bahrain Aluminium объявила о переходе с остановки производства на сокращение объемов, что может повлиять на производство в ОАЭ и усилить перебои в поставках, что вызывает повышенный спрос на алюминий на рынке. Риск сжатия запасов на ЛМЭ поднимает цены на внешних рынках, внутренние запасы и спрос растут медленно, что ограничивает рост цен. Внутренний рынок продолжает ждать сигнала о смене тренда, когда цены на алюминиевые прутки начнут сокращаться раньше, чем цены на алюминий.

Промышленный кремний и поликремний：

（Ван Хэн, квалификационный номер: F3080733; номер консультации по торговле: Z0020715）

16-го числа цены на промышленный кремний колебались в слабом диапазоне, основная позиция 2605 закрылась на уровне 8685 юаней за тонну, снизившись на 0,23% за день, объем позиций уменьшился на 1623 контракта до 237 000. Цены на промышленный кремний по состоянию на сегодняшний день остаются стабильными, минимальная цена по контрактам выросла до 8800 юаней за тонну, спред на спотовом рынке — 115 юаней за тонну. Цены на поликремний также показывают слабую динамику, основная позиция 2605 закрылась на уровне 41 705 юаней за тонну, снизившись на 4,03%, объем позиций вырос на 189 контрактов до 34 646. Внутренние запасы промышленного кремния в Синьцзяне столкнулись с препятствиями при возобновлении производства, а небольшие объемы в Юго-Западном Китае создают структурное противодействие; рост цен на нефть и повышение стоимости электроэнергии в регионе создают поддержку затрат. В сегменте спроса: потребность в запасах у downstream остается высокой, однако желание увеличивать запасы снижается. Цены на рынке колеблются в узком диапазоне, а реальные сделки по поликремнию продолжают снижаться. В марте крупные производители планируют начать работу, что может снизить избыточные запасы и перейти к более сбалансированному состоянию. Ожидается, что спрос на кремний снизится в краткосрочной перспективе, и рынок ждет новых политических сигналов после двух сессий.

Литий карбонат：

（Чжу Си, квалификационный номер: F03109968; номер консультации по торговле: Z0021609）

Вчера фьючерсы на литий карбонат 2605 выросли на 1,75%, до 159 620 юаней за тонну. В сегменте спотовых цен: средняя цена на литий-ионные батареи снизилась на 2500 юаней до 156 500 юаней за тонну, промышленный литий — также на 2500 юаней до 153 000 юаней за тонну, а грубый литий для батарей — на 1500 юаней до 149 500 юаней за тонну. По запасам: вчера запасы на складах сократились на 10 тонн до 36 393 тонн. По данным «Цзиньшэн», 16 марта, все экспортеры лития в Зимбабве приостановили экспорт литиевой руды, при этом добыча продолжается в обычном режиме. В настоящее время компании подают заявки на новые экспортные лицензии в соответствии с новыми правилами, процесс одобрения занимает 2–4 недели. Этот временный запрет связан с корректировкой политики, направленной на регулирование экспорта литиевых ресурсов и стимулирование локальной переработки. Эксперты считают, что в краткосрочной перспективе ограничения на экспорт не повлияют на производство, а после получения новых лицензий экспорт постепенно восстановится. По производству: недельные объемы производства увеличились на 836 тонн до 23 426 тонн, в том числе литий из сподумена — на 620 тонн до 14 534 тонн, из монтмориллонита — на 105 тонн до 2 937 тонн, из соляных озер — на 20 тонн до 3 495 тонн, переработка лития — на 91 тонну до 3 460 тонн; в марте ожидается рост производства лития на 28% до 106 390 тонн. По спросу: недельное производство трикомпонентных материалов увеличилось на 406 тонн до 16 924 тонн, запасы выросли на 208 тонн до 18 019 тонн, производство литий-железо-фосфатных материалов — на 5050 тонн до 101 725 тонн, запасы — на 5251 тонн до 105 780 тонн; в марте ожидается рост производства трикомпонентных материалов на 19% до 84 360 тонн, а производство литий-железо-фосфатных — на 24% до 43 000 тонн. По запасам: недельные запасы лития на складах сократились на 414 тонн до 98 959 тонн, при этом запасы у downstream увеличились на 1890 тонн до 45 647 тонн, а у upstream снизились на 1120 тонн до 37 020 тонн, а запасы у верхних цепочек — снизились на 1184 тонны до 16 292 тонн. Анализ производства показывает, что уровень запасов снижается в соответствии с ожиданиями, средний срок обращения запасов снизился до 27,8 дня, что поддерживает цены, однако текущий рынок не показывает явных противоречий, и для дальнейшего роста цен нужны более убедительные факторы. В целом, можно рассматривать возможность покупки при снижении цен.