Юань Цзе Технолоджи преодолела отметку в тысячу юаней, обогнав Cambricon; оптоэлектронная коммуникация создает новую "королеву дорогих акций" на A-share

Ключевой момент в истории рынка научно-технического инновационного сектора: сектор оптоволоконной связи пополнился новым «быстрым» акционером — акциями стоимостью более тысячи юаней. Сегодня акции Yuánjié Technology уверенно преодолели отметку в 1000 юаней, достигнув максимума за день с ростом на 20%, что стало историческим рекордом. Компания стала второй на рынке научно-технических инноваций после HanCam и восьмой в истории A-акций, достигшей цены в тысячу юаней. По итогам торгов цена акции составила 1140 юаней за штуку, что не только превзошло HanCam, но и приблизилось к второму по стоимости акционеру — Kweichow Moutai.

Обратимся назад на год: тогда Yuánjié Technology занимала 65-е место среди A-акций с ценой 127,05 юаней за акцию. За всего 365 дней цена выросла почти на 800%, превратившись в удивительный пример капиталовложений. Основой этого успеха стала построенная компанией полная цепочка производства в области световых чипов — от проектирования чипов и производства кремниевых пластин до обработки и тестирования, образуя замкнутый цикл. Особенно в условиях стремительного роста вычислительных мощностей AI, чипы для мощных CW-лазеров, необходимых для их реализации, стали «золотым стандартом» для дата-центров.

Прогнозы по результатам деятельности раскрывают секрет роста: к 2025 году компания ожидает чистую прибыль в диапазоне 175-205 миллионов юаней, что означает возвращение к прибыли после убытков. Доходы от бизнеса дата-центров значительно выросли, а увеличение продаж высокомаржинальных продуктов дополнительно повысило уровень прибыли. Важно отметить, что в аналогичный период 2024 года компания все еще терпела убытки, а за год произошел качественный переход от «кровопускания» к «кровообеспечению».

Индустрия находится в разгаре, а два международных форума выступают катализаторами. На недавно прошедших конференциях GTC и OFC Nvidia объявила о внедрении архитектуры Rubin+LPX, что аналитики интерпретируют как косвенное улучшение прибыльности облачных провайдеров и ускорение внедрения низколатентных AI-решений. Аналитики Orient Securities отмечают, что это активирует огромный рынок вычислительных запросов, дополнительно стимулируя спрос на оптоволоконные технологии, особенно в сценариях масштабирования, где зрелость решений CPO продолжает расти. В свою очередь, Wanlian Securities подтверждают высокий спрос на отраслевом уровне: отечественные и зарубежные облачные провайдеры продолжают инвестировать в инфраструктуру AI и AIDC, а прогнозы LightCounting по поставкам 800G и 1,6T оптоволоконных модулей были повышены, что подчеркивает ключевую роль оптоволоконных технологий как «кровеносных сосудов» вычислительной мощности.

Рынок уже активно инвестирует. Помимо Yuánjié Technology, крупные игроки в области оптоволоконных модулей, такие как Zhongji Xuchuang и Xin Yisheng, недавно получили значительные инвестиции со стороны северных фондов. Главный аналитик электронной промышленности одного из брокеров отметил: «Конкуренция в области AI-вычислений перешла в стадию вооруженного противостояния, и оптоволоконные технологии — один из самых предсказуемых сегментов. Компании-лидеры с технологическими барьерами и подтвержденной клиентской базой продолжат получать премиальные оценки».