Инвесторы стоимости видят недооценённые возможности в спорте и удобрениях

Инвесторы-ценностники предложили разнообразные идеи акций в разных сегментах рынка, несмотря на геополитические риски и рост цен на энергоносители, которые негативно влияют на настроение рынка. На конференции Value Invest в Нью-Йорке в четверг Дженнифер Уоллес из Summit Street Capital Management выделила акцию, которая привлекает всё больше внимания после того, как пробки в Ормузском проливе вызвали резкий рост цен на жидкое удобрение. Она отметила CF Industries как структурно выгодную «машину для генерации денежного потока», ссылаясь на её зависимость от глобально ценообразуемых удобрений и низкозатратных американских природных газов. «Удобрения оцениваются на глобальном товарном рынке», — сказала Уоллес, добавив, что внутреннее ценовое преимущество CF позволяет ей быть одним из самых прибыльных производителей в мире. Инвестор также выделила Signet Jewelers как «бриллиант с денежным потоком», утверждая, что рынок игнорирует масштаб и устойчивость ритейлера. Компания получает большинство своих продаж в Северной Америке и занимает лидирующие позиции на рынке обручальных украшений в США, а также имеет значительное присутствие в модных украшениях. Эта комбинация обеспечивает стабильное генерирование наличных средств, несмотря на опасения инвесторов по поводу потребительских расходов, сказала Уоллес. Марио Габелли, председатель и генеральный директор GAMCO Investors, выделил спортивные акции как редкие активы, связанные с премиальным живым контентом. Он указал на Atlanta Braves, Madison Square Garden Sports и Manchester United как привлекательные инвестиции, основанные на их стоимости франшизы. Габелли отметил, что акция Madison Square Garden Sports, торгующаяся примерно по 310 долларов, может стоить «на 50% больше», добавив, что запланированное разделение бизнеса может помочь раскрыть его стоимость. Габелли снизил значение геополитических рисков для своего инвестиционного подхода. «Беспокоит ли меня Ормузский пролив? Это не то, на что я предпочитаю тратить время», — сказал он. «Политические динамики — это то, о чём мы думаем, но я не обязательно рассматриваю их в рамках наших активов». Джон Бояр, руководитель Boyar Value Group, противопоставил свои идеи «противоположности Nifty Fifty», — Великолепной семёрке своего времени, утверждая, что инвесторы игнорируют качественные бизнесы, сосредотачиваясь на ростовых акциях. Среди его лучших идей — Uber Technologies, поскольку опасения по поводу автономных транспортных средств скрывают «капитало-легкую машину для накопления капитала». Он также поддержал ценностную позицию по Madison Square Garden Sports, утверждая, что рынок неправильно применяет «скидку Долана» к владению семьи этим франшизами Нью-Йоркских Никс и Рейнджеров, из-за чего цена акции ниже общей стоимости этих двух команд. Джон Роджерс из Ariel Investments отметил Scotts Miracle-Gro как недооценённое название, ссылаясь на сильный бренд и потенциал для возврата акционерам. Роджерс ожидает, что компания по уходу за газонами будет всё больше полагаться на выкуп акций, что, по его мнению, может способствовать росту как прибыли, так и стоимости акций.