Розничные инвесторы запутались в охоте алгоритмов, опытные инвесторы в отчаянии пишут "письма о сдаче"? "Тактика борьбы против количественного анализа" внезапно взорвалась популярностью, босс приватного фонда Дань Бинь рассказывает об единственном методе победить量化систем

Как обычный инвестор должен корректировать свою стратегию для противостояния вызовам квантовых технологий?

Журналист «Мэйцзинь»: Ян Цзянь Редактор «Мэйцзинь»: Чэн Пэн, Пен Шуипин

Журналист |Ян Цзянь

редактор******|Чэн Пэн, Пен Шуипин, Ду Хэнфэн — корректура******|Чэнь Кэмин****************

В последнее время рынок А-акций продолжает корректироваться, и квантовые фонды вновь становятся объектом общественного внимания. В эти выходные в частных инвестиционных кругах внезапно стал популярным «Стратегия против квантового сбора», что вызвало широкий резонанс.

В настоящее время экосистема торговли на рынке А-акций продолжает эволюционировать. Благодаря высоким частотам, высокой точности и однородности, квантовая торговля превратилась из второстепенного игрока в основную силу рынка. Теперь противником обычного инвестора являются не только эмоциональные люди, но и 24-часовые «AI-роботы».

Это изменение изменило логику торговли на рынке А-акций: традиционные краткосрочные стратегии обычных инвесторов значительно снизили свою эффективность, они оказались в ловушке «охоты» квантовых алгоритмов, и даже опытные инвесторы, такие как «股痴流沙河», вынуждены были написать «Письмо о снижении человеческого трейдера к векторной торговле». Тогда как же обычному инвестору избегать «квантового сбора» в условиях рынка, управляемого квантовыми технологиями?

Квантовая охота за А-акциями

Опытные инвесторы вынуждены писать «Письмо о снижении»

В настоящее время трансформация экосистемы торговли на рынке А-акций глубоко влияет на участников рынка. Благодаря высокой эффективности анализа данных, точности исполнения сделок и однородности операций, квантовая торговля стремительно развивается, полностью перестраивая торговую экосистему. Обычные инвесторы имеют природные недостатки в получении информации, скорости анализа и исполнении сделок по сравнению с квантовыми институтами, что значительно снижает эффективность их краткосрочных стратегий и ставит их в ловушку точных алгоритмов.

В результате этого, доля квантовой торговли на рынке постоянно растет, особенно в малых и микрокапитализированных компаниях, а также в популярных тематических секторах, где признаки квантовых стратегий становятся все более заметными.

Данные показывают, что количество квантовых частных фондов с активами свыше 100 миллиардов юаней уже превысило число фондов с субъективными стратегиями такого же объема. Ведущие квантовые организации оснащены собственными суперкомпьютерными центрами и могут выявлять более 10 000 торговых факторов — от рыночных новостей и привычек инвесторов до генетики роста и падения отдельных акций, изменений в объеме ордеров — все это становится основой для алгоритмической торговли, формируя масштабную и систематизированную торговую инфраструктуру.

Ключевые методы квантовой торговли точно нацелены в слабые места обычных инвесторов, что часто приводит к неудачам в их традиционных операциях. Опытные инвесторы в соцсетях отмечают: «Теперь и логика не помогает: вольфрамовые руды постоянно растут, а акции с вольфрамом падают сильнее всех; трансформаторы взрываются, а «Техбэ» падает четыре дня подряд; на выходных ядерная энергетика так хорошо развивалась, а China Nuclear Construction сразу открылась с гэпом вниз. Технический анализ уже не конкурирует с квантами — даже если говорить о фундаменте, в реальности всё сводится к торговым приемам».

Особое внимание заслуживает то, что опытный инвестор «股痴流沙河» даже написал «Письмо о снижении человеческого трейдера к векторной торговле», что косвенно отражает пассивное положение обычных инвесторов в противостоянии с квантовыми алгоритмами и подчеркивает глубокое влияние квантовых технологий на торговую экосистему рынка А-акций.

Опасность искажения человеческой натуры

Возвращение к сути инвестирования в ценности

Технологии квантовой торговли делают игру на рынке А-акций более профессиональной и жестокой, что вынуждает обычных инвесторов отказаться от спекулятивных краткосрочных стратегий и вернуться к фундаментальному инвестированию.

Чэнь Синвэнь из Heizi Capital сообщил журналистам, что суть кризиса ликвидности — в безразборной распродаже, но ценность рано или поздно восстановится. Когда квантовые модели, основанные на контроле волатильности, пассивно уменьшают позиции, а краткосрочные фундаментальные факторы теряют силу, качественные активы действительно могут столкнуться с иррациональной дисконтировкой, что и есть окно для долгосрочных инвестиций. Однако предупреждение Бинь о «крахе» следует воспринимать как тревогу по поводу переполненности стратегий и задержек в регулировании.

Данные показывают, что к концу 2025 года объем квантовых частных фондов в стране превысит 1,8 трлн юаней, что составляет более 30% от общего объема частных фондов в секторе ценных бумаг, и их влияние на рынок уже трудно игнорировать. Чэнь Синвэнь отмечает, что сокращение позиций в квантовых фондах — это не оценка стоимости компаний, а механическая реализация риск-бюджета, что означает, что даже качественные голубые фишки в условиях системного снижения долговой нагрузки не застрахованы.

Он подчеркивает, что истинная опасность — не сама квантовая технология, а искажение человеческой жадности и восприятия риска. Когда все начинают верить в «священный грааль алгоритмов», возможно, пора возвращаться к субъективным исследованиям и анализу. Рынок всегда вознаграждает тех, кто умеет проникать сквозь шум и придерживаться здравого смысла, и именно это дает нам силу преодолевать циклы.

Ранее крупный частный инвестор Дань Бинь ясно заявил: «Единственный способ победить квантовые стратегии — это инвестировать в ценности».

Пять стратегий! Как обычному инвестору избежать ловушек

Пути выхода из квантовой ловушки

Для обычных инвесторов «разорение» от квантовых алгоритмов создает множество практических проблем. Однако, сталкиваясь с доминированием квантовых технологий, они не остаются без выхода. Главное — отказаться от традиционных методов, адаптироваться к квантовой логике, придерживаться принципов противодействия человеческой натуре, противоречия шаблонам, долгосрочного подхода и строгой дисциплины, научиться «танцевать» с квантами. Аналитики советуют, исходя из особенностей квантовой торговли, скорректировать стратегию в пяти ключевых направлениях.

Первое — строить средне- и долгосрочные позиции, отказаться от высокочастотной торговли. Основная прибыль квантовой торговли — внутридневные и краткосрочные колебания, тогда как обычный инвестор должен сосредоточиться на трендах и фундаментальных показателях, удлиняя период владения акциями и избегая 90% зон «квантового сбора». Данные показывают, что прибыльность у розничных инвесторов, держащих акции более года, в 4 раза выше, чем у краткосрочных трейдеров. Выбирайте акции с фундаментальной поддержкой и логикой, уменьшайте частоту мониторинга, придерживайтесь долгосрочной позиции — так вы сможете выйти из ловушки краткосрочной борьбы с квантами.

Второе — избегайте «квантовых» зон риска, выбирайте качественные активы. В области микроакций, безотчетных «фейковых» акций и акций с постоянными скачками вверх квантовые алгоритмы имеют абсолютное преимущество. Обычные инвесторы должны минимизировать участие в таких инструментах и отдавать предпочтение крупным голубым фишкам, лидерам отраслей, с устойчивой прибылью и крупными институциональными позициями. Эти акции имеют большой рыночный капитал, крепкую фундаментальную базу, квантовые фонды не могут контролировать их цену, а динамика цен лучше отражает внутреннюю стоимость компании и помогает сгладить рыночные колебания.

Третье — формировать противоположное квантам поведение, устанавливать четкие правила торговли. Квантовые фонды любят использовать поведение розничных инвесторов — покупку по высоким ценам, панические распродажи, крупные позиции — для «сбора». Поэтому важно избегать покупки по пиковым ценам, не паниковать при падениях, не держать все деньги на руках. Также необходимо внедрять стратегию частичных покупок и продаж, устанавливать жесткие уровни стоп-лосса и тейк-профита, соблюдать дисциплину, чтобы не поддаваться человеческим слабостям, вызываемым алгоритмами.

Четвертое — использовать «институциональное мышление», избегать инстинктов розничных трейдеров и минимизировать влияние рыночных «шумов». Отказаться от анализа крупных ордеров и попыток предсказать краткосрочные движения, сосредоточиться на фундаментальных показателях — результатах компаний, денежном потоке, отраслевой перспективе. В торговле придерживаться стратегии «правого края» — покупать при низких ценах, избегать активных квантовых операций в начале торгового дня, а также использовать индексные фонды и отраслевые ETF вместо спонтанных покупок мелких акций, чтобы сгладить волатильность и зафиксировать рыночную доходность по бета.

Пятое — снизить частоту сделок и повысить вероятность успеха. Высокочастотная торговля — сильное преимущество квантов, но слабость розничных инвесторов. Следует ограничить количество сделок до одной в неделю, что значительно повысит вероятность успеха по сравнению с ежедневной торговлей. Определите несколько ведущих акций с хорошими показателями, входите в них при падении цен до предыдущих минимумов, фиксируйте прибыль при приближении к максимумам, не соревнуйтесь с квантами в краткосрочной спекуляции, а используйте возможности среднесрочных колебаний — действуйте решительно, когда пора.

｜Ежедневная экономическая газета nbdnews оригинальная статья｜

Запрещается перепечатывать, цитировать, копировать и использовать зеркальные копии без разрешения.