ETF за неделю: аккумуляторы и возобновляемая энергия показывают сильный рост, электросетевое оборудование и цветные металлы идут против тренда, привлекая инвестиции

На прошлой неделе (9—13 марта) рынок акций A-Share продемонстрировал заметную структурную дифференциацию. Индексы серии Shanghai Composite в целом испытывали давление: индекс Shanghai Composite снизился на 0,7%, индекс CSI 50 снизился на 2,88%; в то время как индексы серии Shenzhen росли: индекс Shenzhen Component вырос на 0,76%, а индекс Growth Enterprise Market (GEM) — на 2,51%.

С точки зрения表现 ETF, активы HALO, характеризующиеся «тяжелыми активами и низким уровнем вытеснения», продолжают укрепляться, что способствует хорошим результатам соответствующих товарных и акций ETF. В частности, ETF энергетической химии (建信能源化工) за неделю вырос на 11,27%, а тематические ETF по экологической защите, углю и другим секторам также занимают лидирующие позиции по росту. Кроме того, под воздействием отраслевых благоприятных факторов, ETF по аккумуляторам и ETF по новым энергиям на创业板 также показали значительную доходность на прошлой неделе.

Что касается потоков капитала, то за исключением товарных ETF, все остальные виды ETF в целом демонстрировали чистый отток капитала, причем самый большой отток зафиксирован у облигационных ETF — 9,938 млрд юаней. Стоит отметить, что рост ETF по электросетевому оборудованию замедлился, однако он по-прежнему сохраняет сильные притоки капитала, занимая первое место по чистому притоку в рынке ETF.

Многофакторное стимулирование роста ETF по аккумуляторам и новым энергиям

На прошлой неделе совпало с пиковым периодом раскрытия годовых отчетов компаний рынка A-Share. 10 марта крупные компании цепочки производства аккумуляторов — Ningde Times (300750.SZ), Tinci Materials (002709.SZ), Boluwei (688345.SH) и Anfu Technology (603031.SH) — опубликовали годовые отчеты за 2025 год, показав двойной рост выручки и чистой прибыли, что стало хорошим сигналом для сектора.

Поддерживаемые отличными результатами, индекс аккумуляторов CSI вырос на 8,4% за прошлую неделю, а многие ETF, отслеживающие этот индекс, показали лидирующие показатели роста. В частности, ETF по аккумуляторам от China Merchants Fund (561910.SH) вырос на 8,48%.

Менеджер ETF по аккумуляторам от China Merchants Fund, Сюй Жунман, отметил в интервью Financial News, что на прошлой неделе рост показателей лидеров сектора, а также повышение спроса на электроэнергию в условиях AI-волны и геополитических факторов повысили настроение инвесторов. В частности, производство в цепочке поставок продолжает расти, установка систем хранения энергии и тендеры продолжают демонстрировать высокий рост: в январе 2026 года объем новых установок систем хранения энергии достиг 10,9 ГВт, что на 106% больше по сравнению с прошлым годом; в феврале объем тендеров на системы хранения вырос на 127% в годовом выражении.

С точки зрения оценки, текущая цена индекса аккумуляторов CSI составляет 33,77 раза прибыли, что ниже 65% за последние десять лет. Сюй Жунман отметил, что в перспективе спрос на хранение энергии продолжит расти, а технологические прорывы в области твердооксидных и натриевых аккумуляторов создадут дополнительные благоприятные условия для сектора.

Кроме того, благодаря двойному движению активов HALO и сектора аккумуляторов, ETF по новым энергиям на创业板, включающий области аккумуляторов, солнечной энергетики и ветроэнергетики, — 华夏 (159368.SZ), — за прошлую неделю вырос на 7,26%.

Фондовый менеджер 华夏, Дан Куанчжи, отметил, что в последнее время геополитические события повысили внимание к энергетической безопасности и самостоятельности, а также рост спроса на новые технологии в рамках AI-революции и продолжение политики зеленого и низкоуглеродного развития внутри страны способствуют повышению деловой активности в секторе новых энергий.

Он дополнительно отметил, что «План пятилетия» четко поставил цель удвоения доли нефоссильных источников энергии за десять лет, а также усилил антипод внутренней конкуренции, жестко регулируя ценовую конкуренцию и неупорядоченное расширение производства, что способствует переходу отрасли от масштабного расширения к качественному развитию. Это улучшает структуру предложения и повышает прибыльность ведущих компаний; с другой стороны, спрос демонстрирует устойчивый рост: в марте внутреннее производство литий-ионных аккумуляторов увеличилось примерно на 20% по сравнению с предыдущим месяцем, а системы хранения энергии — на 127% по количеству тендеров, что свидетельствует о том, что в межсезонье отрасль не замедляется, а восстановление прибыли становится более очевидным. В целом, сектор новых энергий ожидает долгосрочного восстановления по показателям прибыли и оценки.

Инвестиции против тренда в электросетевое оборудование и цветные металлы

Несмотря на коррекцию в секторе электросетевого оборудования после его сильного роста, он продолжает привлекать инвестиции. ETF по электросетевому оборудованию от 华夏 Fund за неделю привлек 3,126 млрд юаней, став «лидером по притоку капитала».

Кроме того, капитал демонстрирует «чем больше падает, тем больше покупают» в секторе цветных металлов. ETF по цветным металлам от Tianhong за прошлую неделю снизился на 5,49%, но при этом получил чистый приток в 1,192 млрд юаней, занимая седьмое место по объему притока.

Также продукты, такие как ETF по электроэнергетике и солнечной энергетике от Huatai Bairui, а также ETF по электроэнергетике от GF Fund, показывают хорошую динамику и привлекают активное инвестирование.

Что касается оттока капитала, то широкий базовый ETF не смог изменить тенденцию чистого выкупа. ETF по创业板 от E Fund, ETF CSI 300 от Huatai Bairui и ETF CSI 500 от Southern Fund — лидеры по чистому оттоку за неделю, составляя соответственно 3,313 млрд, 2,918 млрд и 2,478 млрд юаней.

В отличие от сектора цветных металлов, нефть и нефтепродукты стали зонами массового оттока капитала: ETF по нефти от Guotai Fund, ETF по нефти от Penghua и ETF по газу и нефти от Huitianfu — все входят в десятку ETF с наибольшим чистым оттоком.

ETF по краткосрочным кредитам (短融ETF) от HFT стала рекордсменом по росту объема

По динамике объема, ETF по краткосрочным кредитам (短融ETF) от HFT стал лидером по росту за прошлую неделю, увеличившись на 2,206 млрд юаней, достигнув общего объема 818,29 млрд юаней. Этот продукт вновь превысил отметку в 800 млрд и установил рекорд по ликвидности.

Следом идут ETF по электросетевому оборудованию и аккумуляторам от 华夏 и 易方达, увеличившись на 2,118 млрд и 1,945 млрд юаней соответственно, заняв второе и третье места.

В то же время, среди продуктов с сокращением объема, выделяется ETF по CSI 500 от Southern Fund, уменьшившийся на 3,568 млрд юаней за неделю, что является единственным случаем снижения более чем на 30 млрд юаней.